受欢迎的宏观策略师 Lyn Alden 警告投资者，美国银行系统正面临价值数千亿美元的未实现损失。
在宏观大师时事通讯的新一期中，奥尔登解释了当前的银行业危机与 2008 年美国房地产和金融市场引发全球衰退时的危机有何不同。
根据奥尔登的说法，在 2020 年至 2021 年政府推出财政刺激措施且美联储将利率保持在低位期间，如今的银行主要投资于美国国债或债券。 这些固定收益证券通常被认为比近二十年前银行持有的次级抵押贷款安全得多。
虽然奥尔登表示政府债券如果持有至到期“名义上是无风险的”，但这位宏观专家指出，美联储在过去一年中的激进加息是当前银行业危机的根本原因。
“美联储以几十年来最快的绝对速度（一年内升幅 4.49%）和有史以来最快的百分比速度（一年内从 0.08% 升至 4.57%，即增长 57 倍）加息。”
根据奥尔登的说法，历史上利率的飙升大大降低了美国银行持有的国债的价值。
当利率飙升时，国债的价值往往会暴跌。 在利率较低时购买的旧债券现在不得不与由于利率飙升而提供更高收益率的新国债竞争。 结果，卖家留下了预订损失。
奥尔登说，
“经过一年的快速利率上涨，这些固定收益证券的价格现在低于银行购买它们时的价格。
换句话说，如果他们在收益率为 10% 时购买了 1.5 年期美国国债，而现在收益率为 4%，那么任何潜在买家都将在价格方面将这些较旧的美国国债打折约 15-20%。
由于在低利率时购买了如此多的证券，现在如果要出售这些证券会大幅折价，银行有很多未实现的损失。 事实上，价值超过 600 亿美元的未实现损失。”
根据奥尔登的说法，如果银行将债券持有至到期，它们可以承受这些损失并收回所有投资。 然而，当前的银行挤兑迫使机构以大幅折扣出售这些工具以满足存款人的需求。
上周，硅谷银行在披露 1.8 亿美元的亏损后遭遇挤兑并倒闭，这主要是由于出售了价值大幅缩水的美国债券。
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资料来源：https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/