美国通胀准备“转向燃烧”

随着美联储在 1 月 XNUMX 日将加息幅度放宽至 XNUMX 个基点，市场终于重新焕发活力。

正如 Memphis Raines 所说，“香槟会从天而降，门会打开，天鹅绒长袍会分开。”

标普500 消息公布后的第二天，收盘价接近 6 个月高点。

但欢乐是短暂的。

个人消费支出（PCE）

在这种情况下，周五期待已久的 PCE 报告令人失望。

与通胀（基本上）处于控制之下的说法相反，数据显示美联储青睐的通胀指标同比大幅上升至 5.4%，远高于 5.0 月份的 XNUMX%。

按月计算，这一数字也上升了 0.6%，是自 2022 年 XNUMX 月俄乌战争开始以来的最高水平。

2.2 年 2023 月，连续两个月转为负值的实际商品通胀环比飙升至 XNUMX%。

同样，在上一份报告中保持不变的实际服务通胀大幅上升 0.6%。

据报道，消费者支出处于 1.8% 的不可持续的高水平，而市场估计约为 1.4%，远高于 0.8 月份记录的下一个最高读数 XNUMX%。

由于就业数据继续显示实际工资负增长，商品和服务的如此猛烈增长可能会给低收入家庭带来灾难。

尽管据报道食欲增加，但公司似乎对消费预测没有信心，因为沃尔玛和家得宝等大型连锁店上周股价大幅下跌。

Euro Pacific Capital首席执行官兼首席全球策略师Peter Schiff认为，由于信贷借贷居高不下，储蓄率仍然极低，美联储的加息基本上没有效果。

居民消费价格指数（CPI）

PCE 数据紧随令人失望的 CPI 数据，同比增长 6.4%，仅略低于 6.5 年 2022 月的 XNUMX%。

高数字是在 stubbly-sticky 的背面 庇护 成本和激增 食品 花费。

71 月份鸡蛋价格同比上涨 XNUMX%，令人难以置信。

雪上加霜的是，希夫认为 CPI 严重低估了当前的通胀， 说明,

我认为如果将官方 CPI 翻一番，这可能接近准确。

ShadowStats 的经济学家评论了这种明显的差异， 写作,

轶事证据和偶尔的调查表明，公众认为通货膨胀率远高于官方报告……认知与现实之间越来越大的差异主要是由于几十年来政府计算和定义 CPI 的方式发生了变化。 具体而言，近几十年来对 CPI 定义和相关方法所做的更改反映了学术界提供的理论结构，这些理论结构与公众在现实世界中使用 CPI 的相关性不大。

修订

无论是由于方法变化还是调查问题，消费者物价指数可能被低估的潜在担忧只会因过去几个月对数据的高度修正而进一步加剧，消除了任何通货紧缩的观念。

生产者物价指数（PPI）

6.0 月份 PPI 同比上涨 2021%，达到 XNUMX 年 XNUMX 月以来的最低水平。

然而，这也仅略低于 6.2 年 2022 月记录的 5.4%，远高于预期的 XNUMX%。  

本月核心 PPI 为 0.5%，也高于预期。

通胀前景

近一年来，美联储加速收紧政策，其中包括连续四次加息 75 个基点。

对此，CPI等指标明显回落。

然而，紧缩对这个等式的贡献程度是不确定的，因为当时供应中断从各个角度迫使决策者走投无路，包括俄罗斯-乌克兰战争，飙升 化石燃料 价格、美国夏季驾驶旺季的到来以及运输延误。

希夫指出，

......（缓解通胀）必然会在利率高达 9.1%（2022 年 XNUMX 月）时发生......

由于美联储在 25 月份通胀数据公布之前就将利率下调至 XNUMX 个基点，我们很可能会在下个月看到反弹。

看来，货币当局要摆脱疫情期间长期超低利率、持续量化宽松和大规模扩张性财政政策的历史，可能比预期更难。

此外，政府正在寻求进一步提高债务上限，而 Miles Franklin Precious 总裁 Andy Schectman 金属制品, 恐惧,

如果他们（其他国家）都开始倾倒 美元，而且我认为它会很快发生，你将有一场通货膨胀的海啸袭击西方海岸。

有关其他上下文，读者可以查看此 片 关于有利于去美元化的趋势。

短暂的通缩趋势可能即将结束，美联储决定放松加息以及政府增加支出的预期将刺激通胀。

不断上升的 PPI 尤其令人担忧，因为它通常是更广泛系统中可靠的通胀领先指标。

如果报告在下个月走高， 股票 必然会走低，因为市场会担心进一步的紧缩政策。