美国就业报告和鲍威尔证词成为焦点

（彭博社）——继 53 月份的强劲增长之后，上个月美国的就业增长可能放缓，而失业率可能保持在 XNUMX 年来的最低水平，这表明事实证明劳动力市场基本上不受美联储大规模加息的影响。

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该报告将在美联储主席杰罗姆鲍威尔周二和周三向立法者提交半年度货币政策报告时作证。 他的评论可能会揭示投资者是否同意央行关于将利率提高到多高才能抑制通胀的观点。

根据彭博调查的预测中值，215,000 月份就业人数增加了 3.4。 今年年初，美国雇主增加了超过 XNUMX 万名员工，失业率降至 XNUMX%——这一结果打破了美联储近期暂停紧缩政策的预期。

周五的就业报告将是美联储在 21 月 22 日至 25 日召开会议之前的最后一份报告，该会议将考虑再次加息 XNUMX 个基点，或者鉴于近期数据显示通胀顽固，可能采取更严厉的措施。 官员们在开会前还将掌握 XNUMX 月份的消费者价格指数和零售销售数据。

彭博经济学怎么说：

“但我们的分析表明，许多已经宣布的高调裁员——例如在科技领域——只会在大约两个月后转化为失业。 如果这是正确的，我们应该会看到 XNUMX 月份首次申请失业救济人数攀升。

XNUMX 月份的就业报告——要等到下一次 FOMC 会议之后才会公布——可能会显示出劳动力市场正在走弱的更清晰迹象。 不幸的是，美联储不能等到迷雾散去才做出政策决定。”

故事继续

——Anna Wong、Stuart Paul 和 Eliza Winger，经济学家。 如需完整分析，请单击此处

“如果数据显示年初的重新加速是短暂的，那么美联储的叙述就会变得容易得多，”以 Michael Gapen 为首的美国银行经济学家在一份报告中表示。 “对美联储来说，一点坏消息就是好消息。”

富有弹性的劳动力需求推动了工资增长，进而支撑了消费者支出并增加了雇主的成本。 这有可能使通货膨胀率在更长时间内保持在较高水平，并有助于解释为什么掉期市场现在定价 5.5 月份的政策利率将达到 4.5% 的峰值。 基准利率目前介于 4.75% 至 XNUMX% 之间。

立法者可能会询问鲍威尔是否正在考虑加息 1 个百分点。 美联储在 75 月 XNUMX 日将利率上调了 XNUMX 个基点，低于 XNUMX 月连续四次加息 XNUMX 个基点后的半个基点。

在其他地方，加拿大央行可能会停止加息，而澳大利亚央行可能会再次加息，而日本央行的决定将标志着一个时代的结束。

单击此处了解上周发生的事情，以下是我们对全球经济中即将发生的事情的总结。

加拿大

在加拿大，行长 Tiff Macklem 周三将成为七国集团首位松开货币刹车的央行行长。

自 4.5 月份官员宣布有条件暂停加息以来，加拿大央行预计将在其首次决定中将利率稳定在 XNUMX%。 Macklem 表示，需要“积累证据”证明经济没有像预测的那样发展，决策者才会退出观望，但到目前为止，这一点还没有实现。

年初，加拿大的通货膨胀率从 5.9% 的峰值放缓至 8.1%，第四季度产出持平。 然而，劳动力市场仍然吃紧，在连续两次井喷报告后，周五将公布新一批就业数据。

亚太地区

中国设定了今年 5% 左右的适度经济增长目标，中国最高领导人避免采取任何大规模刺激措施来提振经济复苏，但仍受到疲软的商业信心和不确定的房地产市场的拖累。

最近的数据显示经济复苏正在加强，贸易和通胀数据将于本周晚些时候公布。

随着长达 XNUMX 年的史无前例刺激措施的重要任期即将结束，黑田东彦将在周五做出其作为日本央行行长的最终政策决定。

虽然黑田东彦最后一次机会出其不意地采取可能有助于他的继任者上田和夫的举措，但人们普遍认为，黑田东彦将以几乎没有呜咽的方式结束他的任期，因为他的任期以火箭筒般的爆炸声开始，以一个简单的立场结束-拍。

本周以韩国的通胀数据开始，这些数据将检验韩国央行行长 Rhee Chang-yong 在上个月暂停紧缩周期后需要多认真地考虑恢复加息的可能性。

澳大利亚储备银行周二召开会议，预计将继续加息四分之一，即使最近的数据显示增长低于预期且通胀降温。 由于对澳大利亚生活成本紧缩的担忧与日俱增，承受压力的州长菲利普·洛 (Philip Lowe) 将有机会在第二天解释这一决定。

欧洲，中东，非洲

在欧元区基础通胀创下新高一周后，接下来的几天为政策制定者提供了在 16 月 4 日会议之前的决策前停电期之前发表评论的最后机会。 投资者押注欧洲央行的存款利率将在未来几个月内上升至 XNUMX%。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周日在欧洲央行网站上发表的一篇采访中表示，本月加息半个基点“非常、非常有可能”。

拉加德定于本周再次发表讲话，首席经济学家菲利普莱恩和执行委员会成员法比奥帕内塔也是如此。

对于欧元区数据而言，这是比往常更安静的一周。 周二和周三分别公布的德国工厂订单和工业生产将成为亮点。

在英国，周五的数据将揭示经济是否在 2023 年开始扩张，从而使人们普遍预测的衰退在更长时间内处于停滞状态。 根据经济学家的预测中值，0.1 月份国内生产总值可能比上月增长 XNUMX%。

欧洲其他地方的消费者价格数据将引起投资者的注意。 从周一开始，瑞士统计数据可能会显示 3 月份的通胀放缓，经济学家预计通胀率为 XNUMX%。 将于周五公布的捷克共和国和挪威的价格增长可能也有所减弱。

25 月份在欧盟中通货膨胀率最高的匈牙利上个月可能会出现类似的结果，高于 XNUMX%。 该版本将于周三发布。

波兰决策者可能会在同一天将利率维持在 6.75%，而在周四，他们的塞尔维亚决策者可能会再次提高借贷成本。

在瑞典，XNUMX 月份的月度 GDP 指标可能预示着北欧最大的经济体是否在年初再次出现收缩。 随着经济衰退的临近和房地产市场的下滑，投资者可能会关注包括瑞典央行行长 Erik Thedeen 在内的官员周二的讲话。 Thedeen 周六表示，抑制通胀仍然是当务之急。

再往东，俄罗斯周一报告汽车销售，预计在西方生产商撤离的情况下，汽车销售仍将急剧下滑。 周五的月度通胀数据将受到关注，以寻找物价压力上升的迹象。

在南非，周二的数据可能会显示第四季度经济萎缩，因为创纪录的停电抑制了生产并阻碍了投资。 在上个月公布的数据中，占 GDP 总量约五分之一的采矿和制造业产出在 XNUMX 月季度有所下降。

在食品价格创下历史新高并且最近货币贬值的影响被过滤掉之后，将于周四公布的埃及通胀可能会再次加速。

周四公布的数据预计将显示沙特阿拉伯的非石油部门以一年多来最强劲的速度扩张，并帮助该国在去年底创下全球主要经济体中最快的整体增长。

拉丁美洲

在阿根廷，XNUMX 月份的建筑活动和工业产出可能会延续下降趋势，这在很大程度上是由于贸易和货币管制阻碍了材料的进口。

在连续加息 7.75 次后意外决定将 18 月份的关键利率维持在 2022% 不变后，秘鲁央行在本周的政策会议上反对这一决定。 打压经济活动的全国性抗议活动也给通胀带来压力，目前通胀率接近 8.81 年 XNUMX 月 XNUMX% 的峰值。

本周结束时，该地区五大经济体中的最后一个公布了 2025 月份的消费者价格报告。 虽然智利、墨西哥和巴西似乎都处于通胀峰值的下行趋势，但许多分析师预计，高于目标的数据将困扰这三个国家到 XNUMX 年。

智利连续第三个月放缓可能只会将总体利率降至 12%，而墨西哥的早期估计将下滑至 7.7% 左右，这是三个月来的首次下滑，仅比周期高点低 100 个基点。

尽管巴西中央银行已将其总体数据下调 600 个基点，但通胀率目前仍处于略低于 6% 的水平——与当地分析师在年底时的预期大致相同。

– 在 Gregory L. White、Robert Jameson、Stephen Wicary、Malcolm Scott 和 Andrea Dudik 的协助下。

（介绍中鲍威尔的更新）

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