摩根大通交易模型显示美国经济衰退的可能性正在迅速下降

（彭博社）——市场似乎已经摆脱了关于衰退的正确定义的激烈争论。

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根据摩根大通策略师制定的经济衰退概率衡量标准，从股市的角度来看，美国经济衰退的可能性越来越小。

事实上，除基本金属外，主要市场的定价表明，在美国经济连续第二个季度萎缩后，发生这种情况的可能性甚至更低。 股票、信贷和利率市场综合认为美国经济衰退的可能性为 40%，低于 50 月份的 XNUMX%。

这种表面上的平静，尤其是股市的平静，与经济学家的警告和美国收益率曲线倒挂（通常被视为经济衰退即将来临的信号）相矛盾。 同期经济学家的一致预测从 40% 跃升至 30%。

随着标准普尔 500 指数从 XNUMX 月低点回升至两个月来的最高水平，股票投资者的情绪变化可能是“卖出谣​​言，买入事实”。

摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 表示：“XNUMX 月份，股市在衰退风险定价方面远远领先于市场，目前已与信贷和利率市场等其他市场趋同。”

标准普尔 500 指数表明经济衰退的可能性为 51%，低于两个月前的 91%。 同样，美国垃圾债券的定价现在的衰退概率为 24%，低于 33 月份的 XNUMX%。

只有美国国债和大宗商品市场听起来经济衰退的可能性更大。 对于五年期国债，这一概率已从 38% 攀升至 15%。 大宗商品价格出现下滑的可能性为 84%，而 65 月份为 XNUMX%。

市场重新燃起的乐观情绪掩盖了今年美国经济活动连续季度放缓的事实。 包括消费者支出和住宅投资在内的其他关键经济指标最近也显示出降温迹象。

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垃圾债券市场也发出了经济衰退缓解的信号，其风险溢价维持在非衰退时期较为常见的水平。

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由于美联储官员决心采取积极行动来平息一代人以来的高通胀，即使这意味着经济增长脱轨，策略师警告称，市场将面临巨大的失望。

瑞穗国际公司(Mizuho International Plc)全球宏观策略交易主管彼得·查特韦尔(Peter Chatwell)表示，“我发现很难同意经济衰退概率较低，但现在是夏季，事件风险较低，套利是一个理想的属性。” “我预计九月份将会出现不同的市场心理。”

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