在 William O'Neil 方法论中使用突破

研究价格突破是奥尼尔方法论的关键部分。 它为投资者提供有关个股方向和整体市场方向的线索。 例如，由于某只股票的成交量急剧增加而出现的强劲价格突破可能是未来价格上涨的指标。 同样，当个股突破的总数扩大时，这可能是整个股市可能准备走高的一个指标。

威廉奥尼尔如何定义股票突破？

第 1 步 - 建立“基地”：要使股票突破，它必须首先创建基础。 这种情况发生在建立一个低股价然后一个定义的交易范围而不超过先前的价格峰值或使新的股价低至少五周。 这个过程可能需要长达一年的时间。 我们已经建立了一个专有系统来识别基本类型，包括：

• 平底
• 固结
• 杯
• 茶托
• 带把手的杯子
• 带把手的碟子
• 双底
• 上升基地
• IPO基础

第 2 步 - 在“枢轴”上方突破: 我们将“支点”定义为一个拐点——在股票建立底部之后——股票价格超过其之前的价格峰值（也称为“底部的左侧”）。 带把手的杯子、带把手的碟子和双底底部往往比其他形态更早看到它们的价格枢轴，基本上高于底部的中间峰值。

一般来说，我们倾向于在股票突破其枢轴价格时买入或加仓。 此外，通常底部的长度（即数周、数月）越长，突破就越重要。 在理想情况下，支点也是突破历史高点。 等待高点买入的理由与先前的高点可能是阻力有关，因为一旦收回先前的损失，这些水平的初始买家可能倾向于卖出。 但是，一旦进入高位，水下位置就没有这种阻力。 实时地，在日内在支点上方买入可能是有效的。 一种更保守的方法是等到当天收盘，以确保股票收盘价高于枢轴价。

另一个关键技术是计算在股票上涨的整个生命周期中出现的基数。 第一阶段基地是迄今为止最常见的。 这些被认为是第一阶段，因为股价已经从先前建立的基础上削弱了低点。 第二阶段、第三阶段、第四阶段等等发生在上一阶段突破之后，在更高的水平上建立新的交易区间。 当前的示例显示了基础计数重置、第一阶段基础和突破，然后是更高的移动到第二阶段基础和突破来自 轴突企业 （轴突）。

轴突企业 (AXON)

以下是我们从 2015 年到 2023 年跟踪的美国和全球市场（所有基本类型和所有基本阶段计数）每周突破个股总数。 我们可以看到，从 2022 年末和 2023 年的头几周开始，这些数字在低迷了大约一年后有了显着改善。 纵观过去的三个市场底部（2016 年、2019 年、2020 年），重返高位突破数字一直是市场持续走强的良好信号。

除了股票突破外，我们认为还有其他因素可以导致超额远期回报。 如前所述，底部越长，突破越重要。 我们在 O'Neil 的量化研究团队对创下新高的股票进行了研究，并得出结论认为，创下三个月新高的股票预计会出现更高的波动率调整后超额回报（定义为股价与市场平均水平之比）。 从那里开始，股票的回报率显着提高，创下六个月、一年和五年高点，如下图所示。

此外，在查看五年高点子集时，出现的次数越少越好。 当很少有股票创下五年新高时，应该密切关注那些创下五年新高的股票。

突破时其他重要的因素包括相对强度 (RS™) 和资金流向。 如果一只股票正在突破一个区间，但它相对于基准的 RS 线却没有，和/或如果突破时的成交量很低，我们会将这些视为危险信号。 一般来说，成交量是价格变动的确认指标。 交易量越大，价格行为就越“可信”。

综上所述，这里有一些近期最好的突破，它们几乎创下五年新高，RS 评级为 85+，并且净资金流量稳固为正。 两个示例的图表标记， 伟世通VC
和 柏莱雅化妆品， 跟随。

还有一部分近期突破并不接近五年高点，而是突破了最近的区间。 这一组尤其重要，因为这里的股票数量要多得多，需要继续表现良好才能保持整体市场强势。 下面显示了一些具有高 RS 评级和稳固的正净资金流量的全球示例。 的图表标记 尤伯杯UBER
和 西卡 跟随。

结论

突破是投资者可以在其技术工具篮中使用的另一种工具。 它们有助于增加股票未来价格上涨的可能性。 此外，它们还是股票市场整体稳健性的关键指标。 通常，在市场强劲上涨之前，个股的数量会大幅增加。 在奥尼尔，我们正在仔细研究这一点，以寻找新牛市开始的迹象。

O'Neil全球顾问公司的分支机构William O'Neil + Company全球部门战略师Kenley Scott为本文的数据编译，分析和撰写做出了重要贡献。