Vista 以全现金方式收购 Duck Creek

关键外卖

• Vista Equity Partners 是一家专注于技术的私人投资公司。
• Duck Creek 是一家保险软件公司，于 2020 年上市，但此后股价大幅下跌。
• 两家公司宣布了一项交易，Vista Equity Partners 将把 Duck Creek 私有化，为该公司的股票支付近 50% 的溢价。

大公司私有化最近成为新闻话题，主要是埃隆·马斯克收购推特。 最近另一个企业私有化的例子是位于波士顿的保险软件公司 Duck Creek。

投资公司 Vista Equity Partners 宣布将以现金收购该公司并将其私有化。 这些类型的收购为投资者提供了机会，并表明了主要参与者认为市场走向的方向。

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背景

Duck Creek Technologies 成立于 2000 年。它专注于为 保险业。

该公司于 2020 年上市，每股交易价格为 40 美元，市值约为 5 亿美元。 在接下来的一年里，它的股价上涨到 7 亿美元。 然而，它经历了低迷，截至 13 年 2 月 6 日，其股价跌至每股 2022 美元，估值不到 XNUMX 亿美元。

Vista Equity Partners 是一家同样成立于 2000 年的投资公司，在德克萨斯州奥斯汀、纽约市和旧金山设有办事处，专注于科技行业投资。 该公司管理着超过 95 亿美元的资产。

发生了什么？

9 年 2023 月 19 日，两家公司宣布达成交易，其中 Vista Equity Partners 将以每股 2.6 美元的价格收购 Duck Creek，对该公司的估值为 46 亿美元。 该报价较该股上周五的收盘价溢价超过 XNUMX%。

Vista 计划在收购 Duck Creek 后将其私有化，这与之前的模式相同 对科技公司的投资。

在公告中，Duck Creek 首席执行官 Michael Jackowski 表示：“此次交易证明了 Duck Creek 平台的价值、我们战略的成功以及我们令人难以置信的团队的实力。 经过深思熟虑和深思熟虑的过程，董事会批准了这项交易，这为 Duck Creek 的股东带来了巨大的成果。”

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他继续说道：“Duck Creek 很自豪能够为 P&C 保险行业开创基于云的关键任务系统，以提供一流的客户体验。 我们很高兴与 Vista Equity Partners 合作进入 Duck Creek 的新篇章，继续支持 P&C 保险公司向云端迁移。”

尽管董事会已批准该交易，但还必须经过几个阶段，包括股东批准和反垄断审查。 如果交易获得完全批准，公司预计将在今年第二季度完成。

该交易还允许 Duck Creek 在 7 年 2023 月 XNUMX 日之前货比三家并征求其他投资公司的收购要约。

当一家公司私有化时会发生什么？

作为收购 Duck Creek 的一部分，Vista 打算将该公司私有化。 这意味着其股票将不再在公开市场上交易供投资者买卖。

出于几个原因，私有化是大投资者的流行策略。

例如，它让新所有者对企业有更多控制权。 经理们可以专注于经营和发展公司，而无需取悦股东。 与美国证券交易委员会等组织的报告和备案要求也可能不那么严格，从而减少了开销。

私人公司也比公共公司拥有更多的隐私。 正在开发新技术或尖端产品的企业可能更愿意这样做，而不是公开并不得不披露他们正在从事的工作的一些细节。

通常，当投资者希望将企业私有化时，他们会提出溢价购买该公司的股票。 这就是为什么，例如， 埃隆马斯克收购推特 当它的交易价格低于 54.20 美元时，股价为每股 50 美元。 这也是 Vista 以每股 19 美元的价格收购 Duck Creek 的原因，而该公司一周前的股价还只有 13 美元。

如果董事会和股东同意这笔交易，股东将收到他们所持公司股份的商定价格。 然后，新所有者将其退市，将其从公共证券交易所移除。

对于投资公司而言，当他们认为更广泛的市场低估了一家公司的价值，或者他们对一家公司的影响力和所有权可以帮助其扩张时，私有化就有意义了。 股东通常会批准私有化收购要约，因为溢价通常代表其投资的可观回报。

一般来说，将企业私有化的投资公司都有一个中长期计划来使公司盈利。 他们可能会将收购合并到他们拥有的另一项业务中，将其出售给另一家私人投资公司，甚至 公开 将来再次。

对投资者意味着什么

当宣布收购时，被收购公司的股票通常会上涨至报告的收购价格。 股价可能会略低于此价格，具体取决于投资者对交易是否会成功的信心。

消息公布后，Duck Creek 的股价飙升至每股 19 美元，此后双向涨幅均未超过 10 美分，表明投资者对交易的完成充满信心。

有兴趣的投资者可以考虑在股价跌破 19 美元时买入股票，但回报不太可能值得这样做。

想要利用公司被收购和私有化带来的巨大收益的投资者可能会转而购买他们认为被广泛低估且对私人投资公司有吸引力的公司的股票。

底线

公司每天都在私有化。 由于涉及溢价，对于幸运地拥有这些公司股票的投资者来说，这可能是一个激动人心的时刻。 然而，要知道哪些企业将被收购是非常困难的。

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