（彭博社）——在经历了自 2018 年 XNUMX 月以来从未有过的疯狂散户抛售以及风险偏好下降之后，所有因素都已准备就绪，迎接周一股市的大幅反弹。
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由于最近几乎所有人都在兑现，因此，由于对美联储立场不那么鹰派的希望以及英国市场危机的消退，标普 2.6 指数在一切因素的推动下上涨了 500%，这并没有花费太多的时间。
对反弹不太满意的选民：华尔街专业人士一直在煽动投资者全面向熊市投降的迹象，以发出股市触底的信号。
摩根大通表示，由于长期但有序的抛售迫使逢低买家纷纷弃牌，典型经济低迷时期出现的传统高潮——整个行业负面情绪急剧上升——这一次可能不会出现。的销售交易团队。
“虽然我们仍然可以看到进一步的去风险化，但我们可能没有得到广泛投降的明确迹象（即大多数投资者同时大力抛售），因为仓位已经相当低，”包括约翰·施莱格尔在内的摩根大通团队在笔记中写道。
标准普尔 500 指数创下 1930 年以来 12 月份第三好的开局，结束了连续三周 XNUMX% 的暴跌。
在疲软的美国制造业数据和对美国鹰派货币政策对世界其他地区产生负面溢出效应的担忧之间，人们对美联储可能放缓或暂停其抗通胀行动的希望正在逐渐升温。
Yardeni Research总裁埃德·亚德尼(Ed Yardeni)认为，正如美元持续上涨所表明的那样，市场形势已经发生了变化，美联储在11月再次加息后应该考虑停止紧缩政策。他指出，英格兰银行上周为阻止英镑和英国政府债券崩溃而进行的大规模市场干预，可以作为其他政策制定者效仿的模板。
尽管美联储是否会将全球金融稳定置于通胀目标之上当然值得商榷，但在几乎所有人都看空的情况下，叙事的微小转变似乎足以引发反弹。
在长达 15 个月的暴跌导致 XNUMX 万亿美元的股票价值蒸发之后，衡量投降状况已成为华尔街近来的消遣。尽管德意志银行策略师宾基·查达(Binky Chadha)等多头人士将头寸低迷视为年底股市可能大幅上涨的一个原因，但美国银行(Bank of America Corp.)策略师萨维塔·萨勃拉曼尼安(Savita Subramanian)表示，华尔街情绪尚未完全消退。
这种做法背后的基本原理是，当每个人都急于退出时，就会留下较少的交易者出售股票，从而为市场形成一个底部。许多工具被设计来衡量情绪，包括头寸、交易量和波动性指标。
在摩根士丹利追踪的对冲基金中，净杠杆率（一种考虑该集团多头与空头头寸的风险偏好指标）上周触及 13 年来的低点。与此同时，摩根大通的数据显示，商品交易顾问等趋势追随者的股票头寸已接近全球金融危机最严重时期的低谷。
当上个月股价跌至熊市新低时，几乎没有出现退出的热潮。是的，根据摩根大通的估计，自 2015 年以来的数据显示，散户投资者抛售的个股数量最多。摩根士丹利编制的单独数据显示，散户投资者在 75% 的日子里抛售股票，这是自 2018 年 XNUMX 月以来抛售股票的最高频率。
但总体而言，没有出现恐慌性抛售的迹象。周五交易量超过 12 亿股，但与 19 月中旬相比相形见绌，当时交易量约为 XNUMX 亿股。
被称为华尔街恐惧指标的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的反应也较为温和。尽管波动率指数有所上涨，但仍未能突破 6 月高点。
高盛集团的托尼·帕斯夸里洛 (Tony Pasquariello) 认为，美国家庭削减持股的空间更大。根据该公司的数据，该集团的股票配置率为 39%——相对于历史水平仍然较高。
帕斯夸里洛在一份报告中写道：“当然，交易员的工作就是权衡基本面前景的持续恶化和风险的混合，与技术上超卖和战术上持有不足的股市的生动标记相比较。”上星期。 “我相信我们已经在对冲基金界看到了真正的投降。另一方面，美国家庭仍然充满了压力。”
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/wall-street-capitulation-calls-ever-205024017.html