华尔街正争先恐后地退出莫斯科——数十亿美元正处于危险之中

(彭博社)——几十年来，全球金融公司热切地迎合俄罗斯公司、亿万富翁和政府的需求。 然后坦克开始滚进乌克兰。

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在俄罗斯拥有数千名员工和数十亿美元资产的花旗集团表示，将削减在俄罗斯的大部分业务。 高盛集团、摩根大通和德意志银行也正准备退出，一些金融家将迁往迪拜等其他中心。 他们受到律师和其他专业人士的关注。

这可能是主要工业化经济体记忆中最严厉和最快的排斥。 过去几周一直在疯狂地了解和实施制裁措施，包括美国、英国和欧盟在内的司法管辖区不断更新这些制裁措施。

结果是，曾经繁华的办公桌都停了下来，而不仅仅是在莫斯科。 交易员一直被困在无法转移的俄罗斯股票和债券上，而与之相关的衍生品则陷入困境。 私人银行家和现在有毒的俄罗斯亿万富翁们正在敲打他们的手指，因为他们的客户难以支付伦敦豪宅的清洁工工资。对于金融业来说，数十亿美元处于危险之中。 根据彭博汇编的数据，包括 Raiffeisen Bank International AG、花旗集团和德意志银行在内的十几家银行在俄罗斯的敞口合计约为 100 亿美元。 不过，企业强调，他们的资产负债表很容易吸收对俄罗斯业务的任何打击。

切断与俄罗斯的通讯

在俄罗斯军队进入乌克兰后的几个小时里，莫斯科的金融家们目睹了企业的实际倒闭，这些企业直到上个月才看起来很健康。 一位不愿透露姓名的当地投资经理说，那天早上他被同事吵醒并跑到办公室。 他的公司一直在处理 6 亿美元的养老基金，但现在他认为他客户的资产可能只值其中的一小部分，甚至可能一文不值。

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另一位负责莫斯科交易员的经理也不愿透露姓名，他说，由于外国经纪人停止与他的公司打交道，他办公桌上的活动水平下降了四分之三。 他说，他希望能够接手其他人离开俄罗斯后留下的业务。

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据一位知情人士透露，VTB Bank PJSC 的工作人员已受到美国的制裁，其英国部门已被冻结，他们发现让许多西方公司回复他们的电话和电子邮件几乎是不可能的。 这使得投资银行家难以平仓与交易对手的交易。

这位不愿透露姓名的知情人士说，一些公司与俄罗斯第二大银行 VTB 保持着联系，并在很大程度上设法解决了他们未完成的交易。 这位知情人士说，制裁一经宣布，许多其他人就断绝了关系，可能需要更长的时间才能解除业务。 VTB 拒绝置评。周三，当俄罗斯央行表示准备在 24 月 XNUMX 日重新开放部分当地股票的股票市场时，希望退出股票头寸的交易员看到了一线希望，结束了该国现代历史上最长的关闭时间。 它说，将实施卖空禁令。

为了金钱和道德离开俄罗斯

比尔·布劳德（Bill Browder）曾是俄罗斯最大的外国投资者之一，现在是俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）的著名批评者，他表示，投资银行在开放俄罗斯并将其资金带到世界其他地区方面发挥了不可或缺的作用。

“他们让寡头们看起来都足够合法，以至于西方投资者可以向这些公司及其所有者投入数十亿美元，”布劳德说。

俄罗斯与全球银行之间复杂关系网络的一个例子是 LetterOne Holdings，这家投资公司由俄罗斯人创立，其中包括受制裁的亿万富翁 Mikhail Fridman 和 Petr Aven。 据彭博社报道，截至 547 年底，汇丰控股的对冲基金基金拥有 2020 亿美元的 LetterOne 资金，而 Blackstone Inc. 的基金拥有 435 亿美元。 负责管理 LetterOne 近 3 亿美元资金的潘普洛纳资本管理公司已经开始交还其资金。

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还有企业客户。 摩根大通一直是俄罗斯公司发行债券的重要参与者，与当地巨头 VTB 和 Sberbank PJSC 以及花旗集团、法国兴业银行和瑞银集团等公司竞争。

摩根大通表示，它正在“积极退出”其​​俄罗斯业务，并将 Sberbank 的老板、俄罗斯前部长赫尔曼·格雷夫 (Herman Gref) 从其星光熠熠的国际委员会中剔除。

“银行应该切断与俄罗斯的业务，因为这是商业上的正确做法，但是的，这也是一个道德问题，”八年前兼并克里米亚后担任乌克兰财政部长的娜塔莉·贾雷斯科说。

与普京政权划清界限

前高盛银行家 Georgy Egorov 对华尔街与俄罗斯的联系感到不安。 他在 LinkedIn 的帖子中呼吁该银行撤资，该帖子是在该公司表示将于 10 月 XNUMX 日退出该国之前发布的。

高盛宣布退出后，叶戈罗夫在接受彭博社采访时表示，高盛的退出很困难，但却是正确的做法。 “所有大型投资银行在俄罗斯都有大量业务，要收取费用，你必须与政府实体合作，或者为寡头工作，”参与了该公司在俄罗斯的一些最大交易的 Egorov 说，包括VTB 首次公开募股。 他几年前移居英国，现在在银行业以外工作。

“就我个人而言，这非常困难，因为我觉得自己是同谋。 我是俄罗斯人，它是非黑即白的：如果你支持强有力的公司治理，那么除了谴责对乌克兰和普京政权的战争外，别无他法。”

为什么离开俄罗斯对大企业来说如此棘手

顾问、律师和审计师也从俄罗斯分道扬镳，尽管这是一个棘手的过程。 四大会计师事务所——德勤、毕马威、普华永道和安永——将需要切断与当地合作伙伴拥有的俄罗斯和白俄罗斯成员公司的联系。 这些俄罗斯实体可以继续与他们的客户合作，但无法再访问该公司的全球网络。

哈佛商学院高级讲师 Ashish Nanda 表示，分离过程不会很快，而且可能会变得复杂。 如果现在受到制裁的俄罗斯客户在墨西哥拥有一家未实施制裁的子公司怎么办？ 如果俄罗斯会计师在邻国哈萨克斯坦处理工作怎么办？

管理顾问和律师事务所不能轻易放弃他们在俄罗斯的业务。 从 McKinsey & Co. 和 Bain & Co. 到 Linklaters、Freshfields Bruckhaus Deringer 和 DLA Piper，企业必须兼顾对俄罗斯合作伙伴和员工的支持、现有客户义务以及与国家的关系。

“这是一个令人痛苦的复杂计算，”乔治城麦克多诺商学院管理学教授尼克洛夫格罗夫说，他在麦肯锡工作了 30 年。

在入侵后的几天里，麦肯锡最初表示只有俄罗斯政府实体的工作将停止。 四天后，该公司走得更远，表示将“立即停止与国有实体的现有工作”，并且不会在那里承担任何新的客户工作，尽管其莫斯科办事处将继续开放。 贝恩和波士顿咨询集团等竞争对手也采取了类似的立场。

根据法律行业顾问托尼·威廉姆斯（Tony Williams）的说法，留在俄罗斯的专业服务公司基本上有两种选择，他曾在伦敦的 Clifford Chance 律师事务所经营莫斯科办事处。 “关闭整个业务，或者将业务转移给当地的合作伙伴。 我还没有看到任何公司对此进行具体说明，”他说。 “你可以说你暂时关闭，但除非政权更迭，否则你不会回来。”

随着战争进入第二个月，几乎没有迹象表明局势很快会发生变化。 对于那些专门为俄罗斯客户服务的人来说，也许是时候改变职业了。

一位熟悉此事的高管表示，俄罗斯一些最富有商人的经纪人现在正在寻求成为老爷车的经销商。 一位不愿透露姓名的英国招聘人员说，他接到了很多电话，其中包括一位俄罗斯私人银行家的电话，他的生计在一夜之间消失了。

他问招聘人员是否可以转移到以英国为重点的财富领域。 回应：这并不容易。

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