华莱士·韦茨 (Wallace Weitz) 收购 Gartner，增持 2 家顶级控股公司

总结

• 投资者进入一个新头寸并增加了 CoStar 和 Meta Platforms 的股份。
• 他还减持了嘉信理财 (Charles Schwab) 和怡安 (Aon) 的股份
  AON
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华莱士·韦茨（Wallace Weitz） (交易, 文件夹），韦茨投资管理公司负责人本月早些时候披露了他的第一季度投资组合。

在挑选股票时，这位大师的总部位于内布拉斯加州奥马哈的公司将本杰明·格雷厄姆的价格敏感性原则和对安全边际的坚持结合起来，坚信使公司能够控制未来的定性因素可能比账面价值和账面价值等统计指标更重要。收益。

韦茨在致 Partners III Opportunity Fund 的第一季度信中指出，年初“投资前景阴云密布，而且只会变得更加混乱”。他写了：

“Omicron 的 Covid-19 病例浪潮于 2021 月初达到顶峰，但全球供应链远未健康。到XNUMX年底，供应短缺加上持续、大规模的货币和财政刺激已经引发了通货膨胀。由于预期美联储将转向鹰派，投资者在今年伊始就对资产进行重新定价，以适应更高的利率环境。乌克兰战争的爆发带来了无谓的死亡和破坏，进一步扰乱了全球市场。由于俄罗斯石油和天然气进口商寻求替代供应，能源价格进一步飙升。市场状况仍然充满活力，尽管市场已经部分恢复了季度内的跌幅，但我们预计未来还会出现进一步的波动。”

考虑到这些因素，Weitz 在截至 31 月 13 日的三个月内活跃在交易账本的买卖双方。根据向 SEC 提交的 XNUMXF 文件，他在本季度进入了一个新职位，即 Gartner
IT
公司 （IT, 金融），并增加或削减了一些现有投资。其他值得注意的交易包括增加对 CoStar Group 的押注
CSGP
公司 （CSGP, 金融）和 Meta Platforms Inc.（FB, 金融）以及嘉信理财公司（Charles Schwab Corp.）的削减（SCHW, 金融）和怡安PLC（AON, 金融）持股。

投资者应注意，13F 文件并未提供公司持股的完整情况，因为报告仅包括其在美国股票和美国存托凭证中的头寸，但它们仍然可以提供有价值的信息。 此外，这些报告仅反映截至最近的投资组合提交日期的交易和持股情况，报告公司今天或什至在本文发表时可能持有也可能不持有。

Gartner公司

Weitz 投资了 127,979 股 Gartner 股票（IT, 金融)，将 1.7% 的股票投资组合分配给该头寸。 该股票在本季度的平均交易价格为每股 289.47 美元。

这家总部位于康涅狄格州斯坦福德的公司为 IT 和商业专业人士提供基于订阅的研究服务，市值为 19.60 亿美元；周二，其股价约为241.70美元，市盈率为25.7，市净率为167.14，市销率为4.21。

GF 价值线
瓦卢
表明根据历史比率、过去的业绩和未来盈利预测，该股目前被适度高估。

GuruFocus 将 Gartner 的财务实力评为 5 分（满分 10 分）。除了足够的利息保障之外，Altman Z 得分 3.45 表明该公司信誉良好，尽管资产增长速度快于收入增长速度。投资资本回报率也略高于加权平均资本成本，这意味着随着公司的发展，价值正在被创造。

该公司的盈利能力表现要好得多，在营业利润率不断扩大以及股本、资产和资本回报率高于大多数竞争对手的推动下，其评级为 10 分（满分 10 分）。 Gartner 的 Piotroski F 分数也很高，为 7 分（满分 9 分），这意味着运营状况良好，持续的盈利和收入增长有助于其可预测性排名达到 9.8 星（满分 10 星）。根据 GuruFocus 研究，具有此排名的公司在 XNUMX 年期间平均每年回报率为 XNUMX%。

在投资 Gartner 的专家中， 罗恩男爵 (交易, 文件夹) 拥有最大的股份，占其流通股的 6.55%。 戈尔 (交易, 文件夹) 的一代投资管理公司， 比尔·尼格伦 (交易, 文件夹), 吉姆·西蒙斯 (交易, 文件夹)'文艺复兴科技， 乔尔·格林布拉特 (交易, 文件夹), 卡克斯顿联合公司 (交易, 文件夹), 汤姆·盖纳 (交易, 文件夹) 以及 李·安斯利 (交易, 文件夹) 在股票中也有头寸。

CoStar集团

大师提振了CoStar集团（CSGP, 金融）持股27.78%，增持313,700股。该交易对股票投资组合的影响为0.93%。该季度股票交易平均价格为每股 66.50 美元。

韦茨目前总共持有1.44万股，占股票投资组合的4.3%，是他的第四大持股。 GuruFocus 估计，自 19.48 年第一季度建立这项投资以来，他已经损失了 2020%。

该公司总部位于华盛顿特区，为商业地产行业提供信息、分析和营销服务，市值为 32.08 亿美元；周二，其股价约为812.35美元，市盈率为138.39，市净率为5.89，市销率为18.36。

根据广发价值线，该股票被严重低估。

凭借充足的利息保障和 8 的强劲 Altman Z 分数，CoStar 的财务实力被 GuruFocus 评为 10 分（满分 10.2 分）。尽管资产增长速度快于收入增长速度，表明资产效率可能会降低，但由于投入资本回报率（ROIC）超过了加权平均资本成本（WACC），资产创造了良好的价值。

该公司的盈利能力获得了 9 分（满分 10 分），这得益于不断扩大的营业利润率和超过一半以上行业同行的回报率。 CoStar 的 Piotroski F 分数也适中，为 5，表明情况对于一家稳定的公司来说是典型的。稳定的盈利和收入增长使其可预测性排名达到 4.5 星。 GuruFocus 数据显示，具有此排名的公司平均每年回报率为 10.6%。

Baron 拥有 4.76% 的流通股，是 CoStar 的最大股东。其他顶级投资大师包括 Baillie Gifford (交易, 文件夹), 弗兰克·桑兹 (交易, 文件夹), 查克·阿克雷（Chuck Akre） (交易, 文件夹）的公司，西蒙斯的公司， 杰罗姆·多德森 (交易, 文件夹), 史蒂芬·科恩 (交易, 文件夹), Ray Dalio (交易, 文件夹) 以及 汤姆·盖纳 (交易, 文件夹).

元平台

元平台 (FB, 金融）增持29.44%，投资者买入609,257股。该交易对股票投资组合产生了 0.90% 的影响。该股本季度平均每股交易价格为 250.52 美元。

韦茨目前持有 397,250 股，占股票投资组合的 3.95%，排名第七。据 GuruFocus 称，自 2.8 年第一季度建立这项投资以来，他的投资损失估计为 2018%。

这家总部位于加利福尼亚州门洛帕克的社交媒体公司（前身为 Facebook）的市值为 478.02 亿美元；周二，其股价约为176.55美元，市盈率为14.82，市净率为4.34，市销率为4.63。

根据广发价值线，该股目前似乎被严重低估。

GuruFocus 将 Meta Platforms 的财务实力评为 8 分（满分 10 分），因为其利息保障水平良好，且 Altman Z 分数高达 10.26，表明其信誉良好。 ROIC 也超过了 WACC，表明该公司正在创造价值。

该公司的盈利能力表现更好，评级为 10 分（满分 10 分）。尽管利润率有所下降，但 Meta 仍得到了高于大多数竞争对手的强劲回报的支持。该公司的 Piotroski F 分数也适中，为 5 分。持续的盈利和收入增长使其可预测性排名达到 4.5 星。

肯·费舍尔 (交易, 文件夹）是Meta最大的guru股东，持股0.41%。道奇和考克斯， Baillie Gifford (交易, 文件夹), 第一鹰投资 (交易, 文件夹), 大通科尔曼 (交易, 文件夹), 史蒂夫·曼德尔 (交易, 文件夹), 克里斯戴维斯 (交易, 文件夹)，西蒙斯的公司， 鲁恩·坎尼夫（Ruane Cunniff） (交易, 文件夹）、菲利普·拉丰和 钻石山资本 (交易, 文件夹）等人也持有该公司的大量股份。

嘉信理财

韦茨抑制了嘉信理财（Charles Schwab），对股票投资组合的影响为-1.74%（SCHW, 金融）仓位增加41.09%，卖出510,363股。该股本季度平均交易价格为每股 88.05 美元。

该投资者目前共持有731,650股，占股权投资组合的2.76%。迄今为止，Weitz 的投资收益约为 47.30%。

该公司总部位于德克萨斯州韦斯特莱克，提供银行、在线经纪和财富管理咨询服务，市值为 119.81 亿美元；周二其股价约为63.10美元，市盈率为22.9，市净率为3.21，市销率为6.49。

GF 价值线表明该股票目前估值合理。

GuruFocus 将嘉信理财的财务实力评为 3 分（满分 10 分）。尽管该公司在过去几年中发行了新的长期债务，但由于利息保障水平较低，债务仍处于可控范围内。

该公司的盈利能力稍好一些，在利润率和回报率超过一半以上的行业同行的情况下获得了 7 分（满分 10 分），并且 Piotroski F 得分适中，为 5 分。在稳定的盈利和收入增长的推动下，嘉信理财 (Charles Schwab) 的可预测性排名为四星。

在嘉信理财的投资大师中，Dodge & Cox 拥有最大股份，占其流通股的 3.81%。 PRIMECAP管理 (交易, 文件夹），戈尔公司， 鲁恩·坎尼夫（Ruane Cunniff） (交易, 文件夹), Baillie Gifford (交易, 文件夹）、Baron、Nygren、First Eagle 和其他几位大师也拥有相当大的持股。

怡安

大师削减了怡安指数，对股票投资组合造成-1.13%的影响（AON, 金融）持股37.07%，出售93,007股。本季度，股票平均交易价格为每股 290.48 美元。

Weitz 目前总共持有 157,900 股，在股票投资组合中占 2.30% 的空间。 GuruFocus 估计他的长期持有投资已获得 111.93% 的收益。

这家英国保险公司提供一系列金融风险缓解产品，市值为 56.16 亿美元；周二，其股价约为266.12美元，市盈率为41.98，市净率为47.83，市销率为4.75。

根据广发价值线，该股目前估值合理。

GuruFocus对怡安集团的财务实力给予4分（满分10分）。尽管该公司在过去几年中发行了新的长期债务，但由于利息保障充足，其财务实力仍处于可控水平。然而，Altman Z 分数低至 1.64，警告该公司可能面临破产风险。 WACC 也超过了 ROIC，表明在创造价值方面存在困难。

由于营业利润率扩张和优于一半以上竞争对手的强劲回报，该公司的盈利能力表现更好，评级为 8 分（满分 10 分）。 Aon 的 Piotroski F 分数也适中，为 5 分。由于营业收入出现亏损，一星的可预测性排名值得关注。 GuruFocus 表示，具有此排名的公司平均每年回报率为 1.1%。

拥有2.07％的股份， 沃伦·巴菲特 (交易, 文件夹）是公司最大的大师股东。 安德烈亚斯·霍尔沃森（Andreas Halvorsen） (交易, 文件夹), 第一太平洋顾问 (交易, 文件夹), 史蒂文·罗米克 (交易, 文件夹) 和其他几位大师也拥有该股票。

其他交易和投资组合表现

在本季度，Weitz 还添加了 CarMax
KMX
公司 （KMX, 金融）伯克希尔哈撒韦公司的持股和减仓
BRK.B
公司 （BRK.B, 金融)、汽车区
AZO
公司 （AZO, 金融），摩根大通
JPM
公司（JPM, 金融）和马克尔
MKL
公司（MKL, 金融).

该巨头 2.23 亿美元的股票投资组合由 57 只股票组成，其中一半多一点投资于金融服务和通信服务行业。

Partners III 机会基金 23.57 年回报率为 2021%，低于标准普尔 500 指数 28.7% 的回报率。

披露

我/我们没有任何提及的股票头寸，并且没有计划在接下来的 72 小时内购买任何提及的股票的新头寸。