想要将多元化和包容性融入您的投资组合？ 并希望顾问提供帮助？ 就是这样

本文是关于投资中的多元化、公平和包容性系列的第四篇，探讨了领先机构投资者的投资委员会和董事会如何监督将多元化、公平和包容性纳入投资团队和投资组合。 我们可以从机构分配器的最佳实践中学到什么，将多样性公平和包容性 (DEI) 嵌入法律和治理文件、签署 DEI 承诺和准则以及利用投资顾问进行 DEI？

本系列文章是众多非营利组织领导层之间多方利益相关者讨论的产物，这些非营利组织的重点是多元化、公平和包容性，由 多元化、公平和包容性机构分配器 (IADEI). 它还包括对 18 位主要资产所有者的调查结果。

1. 法律和治理文件中的 DEI。 28% 的资产所有者在其投资政策声明中包含 DEI，12% 的资产所有者将 DEI 条款插入到附注中，6% 的资产所有者在 LPA 中插入。 投资政策声明中的 DEI 语言趋于笼统。 例如，所有权和领导力的多样性、公司是否有令人信服的 DEI 倡议并在 DEI 方面取得了进展，以及公司的业务活动在多大程度上使边缘化社区受益，都可以作为投资政策声明中的投资考虑因素。

附函和 LPA 中的 DEI 条款侧重于要求经理回应 DEI 调查以及人才和保留政策的存在，这往往与更大的多样性相关联。

其他资产所有者将多元化作为一种​​投资信念或制定多元化声明。 例如，多样性被纳入加州公共雇员退休系统 (CalPERS) 的十项 投资信念，根据 CalPERS 首席多元化、公平和包容官 Marlene Timberlake D'Adamo 的说法：各级（董事会、员工、外部经理、公司董事会）的人才多样性（包括广泛的教育、经验、观点和技能）很重要； CalPERS 可能会与被投资公司和外部经理就其治理和可持续性问题（包括多样性）进行接触。

2. 签署 DEI 承诺和代码。 对 DEI 的承诺和准则存在一些怀疑，部分原因是董事会和投资委员会的任期往往比实现多元化投资组合所需的时间短。

尽管如此，44% 的资产所有者签署了 DEI 承诺，最常见的是 ILPA 的多元化行动 倡议，这要求签署方 (i) 向员工和投资合作伙伴传达公共 DEI 战略或声明和/或 DEI 政策，以解决招聘和保留问题，(ii) 按性别和种族/民族跟踪内部招聘和晋升统计数据，( iii) 为更具包容性的招聘和保留设定组织目标，以及 (iv) 要求 LP 和 GP 为任何新的承诺或筹款活动提供 DEI 人口统计数据。 还有一份包含九个可选活动的列表，参与组织可以选择采用。

其他资产所有者已签署 CFA终审法院
研究所新的多元化、公平和包容性准则，该准则承诺签署方 (i) 推广 DEI 并改善 DEI 结果，以及 (ii) 增加投资行业的可衡量 DEI 结果； (iii) 衡量并向高级管理层、董事会和 CFA 协会报告在推动更好的 DEI 结果方面取得的进展； (iv) 扩大多元化人才渠道； (v) 设计和实施包容和公平的招聘、入职做法，(vi) 晋升； 和保留做法。

一些英国资产所有者签署了 资产所有者多元化章程，它承诺签署方将多样性问题纳入经理选择和持续监控中，并确定多样性和包容性最佳实践。

联合教会基金负责投资的负责人马修·伊利安解释说，包括联合教会基金在内的一些资产所有者签署了《投资者团结声明》，以解决系统性种族主义问题并在 2020 年采取行动，以制定一些切实的理想目标。 签署者承诺在投资者空间和公司参与中积极参与、扩大和包括黑人的声音； 将种族平等和正义的视角嵌入到他们自己的组织中； 将种族正义纳入投资决策和参与战略； 再投资于社区； 并利用投资者的声音来推进反种族主义的公共政策。 签署的其他捐赠基金和基金会 Confluence Philanthropy 的归属承诺，它承诺签署方在其下一次投资委员会会议上讨论种族平等，并分享接下来的步骤和结果，以确定全行业的障碍和推进以种族平等视角进行投资的实践所需的技术资源。 Confluence Philanthropy 首席执行官 Dana Lanza 指出：“我们很高兴看到 IPS 在归属承诺签署方中的种族平等承诺略有增加。”

一些资产所有者还要求其投资组合中的风险投资经理签署 多样性骑士，它汇集了创始人和风险资本家为确保多样化的资本化表所做的努力，并且如果将多样性融入文化和团队以及公司发展的早期阶段，随着时间的推移会产生巨大的影响。

3. 利用投资顾问走向 DEI。 一些资产所有者在顾问合同中为经理搜索设置了最低多样性阈值。 尽管进展缓慢，但顾问渠道的扩大已经有助于投资组合更加多样化。 Cambridge Associates 多元化经理人研究战略总监Carolina Gomez 表示，Cambridge Associates 尤其承诺在 2020 年将多元化拥有的经理人的数量和投资于这些经理人的 AUM 的比例增加一倍。 反过来，资产所有者可以通过设定多样性目标来推动顾问漏斗的多样性。

迈向多元化和包容性投资价值链的漫漫长路

实现多元化、平等、包容的投资价值链将是一条漫长的道路。 IADEI 与其志同道合的表亲之间的想法交流以及捐赠基金和基金会社区内的合作等合作产生了 IADEI 维护的最大的多元化拥有和多元化领导的投资经理的开源列表，展示了坚定的同行可以做什么共同实现。

特别是，下个月 IADEI 及其表兄弟将探索和分享在投资组合中选择和推广 DEI 的最佳实践和经验教训。 敬请关注！

致谢：多元化股权和包容性机构分配者 (IADEI) 谨感谢 CFA 研究所、多元化资产管理人倡议 (DAMI)、IDIF、机构有限合伙人协会 (ILPA)、意向捐赠网络 (IEN)、米尔肯研究所的领导者妇女倡议 (OWI)、Confluence Philanthropy、另类投资标准委员会 (SBAI)、全国投资公司协会 (NAIC)、特许另类投资分析师协会 (CAIA)、价值报告基金会 (VRF) 和 FCLTGlobal投资价值链中的多样性、公平性和包容性，并慷慨分享他们的见解和专业知识。