华纳兄弟发现 (世界银行日) 公布第四季度财报 全面错过 周四——但一位分析师表示 公司战略规划 反映了另一个熟悉的媒体巨头：迪士尼（DIS).
“昨晚 WBD 首席执行官概述的战略定位反映了 DIS 多元化的收入流，专注于基于特许经营的电影、多个 DTC 应用程序、利润率上升空间等，”Needham 分析师 Laura Martin 在周五发布的一份新客户报告中写道。
“我们认为 WBD 的两个主要优势是：a) 由于 AT&T 的先前所有权，可以更深入地削减成本； b) WBD 拥有视频游戏，而不是公园，后者具有更高的 ROIC 并针对年轻消费者。 DIS 的估值远高于 WBD，这表明如果 WBD 的执行成功，将进行多次扩张，”她继续说道。
扎斯拉夫 在财报电话会议上强调 该公司的 IP 将成为其成功的明显推动力，宣布了多部“指环王”电影的新制作协议，并继续关注其对 DC 宇宙的改造和即将推出的流媒体计划（定于12 月 XNUMX 日将公布有关 HBO Max/Discovery+ 重新启动的更多细节）。
在游戏方面，Zaslav 表示视频游戏是其战略的“核心”，因为 Hogwarts Legacy 在推出后的前两周售出了超过 12 万台，收入达到 850 亿美元：“作为唯一一家在游戏领域取得规模的工作室，我们看到它是一个有意义的差异化因素和一个巨大的机会。”
Martin 维持对该股的持有评级，目标价为每股 15.73 美元，她表示 Zaslav“正在将 WBD 重新定位为一家‘讲故事’的公司——类似于 DIS”，并补充说他对自由现金流和资本配置的承诺将进一步推动估值上行空间。
由于投资者消化了积极的分析师评论以及 Zaslav 的乐观基调，股价最初在发布后下跌了 4%，但周五交易相对持平。
艰难的决定“开始具有经济意义”
尽管有 HBO Max，华纳兄弟发现在第四季度仅增加了 1.1 万付费用户 返回 至亚马逊 Prime 视频频道（AMZN)，此外还有《最后生还者》、《白莲花》和《龙之家族》等热门原创剧集的首映。
尽管直接面向消费者部门的亏损为 217 亿美元——比去年减少了 511 亿美元，但这一数字未达到普遍预期。
这家陷入困境的媒体巨头还宣布，将在未来两年内将其 3.5 亿美元的成本节约协同目标调整为 4 亿美元，其中包括今年的 2 亿美元节约。 这将伴随着 5.3 亿美元的重组费用。
“这对我们公司来说将是非常激动人心的一年，”扎斯拉夫告诉投资者。 “我们的大部分重组都已经过去了……我们现在是一家公司。”
Macquire 分析师蒂姆诺伦在周五发布的一份新报告中同意该公司正在“转危为安”：“WBD 第四季度报告的总体情况是，去年合并整合的重任已经完成，而宏观逆风仍在吹，做出的艰难决定开始具有经济意义。”
诺伦维持对该股优于大市的评级，但将其目标价上调 10% 至每股 22 美元。
古根海姆分析师迈克尔莫里斯补充说，他认为在 HBO Max/Discovery+ 重新推出之前，流媒体有更大的上行空间：“我们认为投资者对日益引人注目的流媒体产品的信心是股票进一步升值的关键。”
“我们认为有潜力进一步利用品牌综合娱乐来实现增长和效率，因为目前的股价被低估了。”
同样，莫里斯也维持了他的买入评级，将他的目标价从之前的 18 美元上调至每股 16.50 美元。
亚历山德拉是雅虎财经的高级娱乐和媒体记者。 在推特上关注她 @alliecanal8193 并给她发电子邮件至 [电子邮件保护]
如需最新的收益报告和分析、收益传言和预期以及公司收益新闻，请单击此处
关注雅虎财经 Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard的, LinkedIn及 YouTube
来源：https://finance.yahoo.com/news/warner-bros-discovery-might-be-the-new-disney-as-analysts-turn-bullish-191625012.html