美国国债收益率上升对您的投资意味着什么？

关键精华

• 美国国债收益率再次上升，达到 3.589%，而 0.55 年仅为 2020%。
• 这似乎是个好消息，但对于现有债券持有人来说，这意味着他们现有国债价格的大幅下跌。
• 收益率和价格之间的反比关系导致债券价格暴跌，而且很可能还会进一步下跌。
• 不确定那是什么意思？ 我们解释了这种反向关系是如何运作的，以及投资者可以对此做些什么。

不断跌倒后 自从早期的1980s，美国国债收益率正在以我们几十年来所见的过去速度上升。 10 年期国债利率已从 0.55 年 2020 月的历史低点仅 3.589% 上升至周一上涨后的 XNUMX%。

那么这在简单的英语中意味着什么？ 国债收益率本质上是美国政府债券所赚取的利率。 它们被认为是您可以获得的风险最低的投资，因为它们得到美国政府安全的完全支持。

在投资界，美国国债收益率通常被称为“无风险”利率，因为从投资的角度来看，它已经接近于零风险。

因此，从长远来看，几年前这些债券基本上没有支付任何费用。 即使通货膨胀率下降到“典型”的低水平，它们仍然提供负的实际回报。 现在，这些债券的收益率实际上看起来还不错。

话虽如此，在目前的通胀水平下，实际收益率仍为负值。 随着利率继续上升和通胀继续下降，未来几个月这种情况可能会发生变化。

虽然这对于希望购买债券的投资者来说似乎是个好消息，但并非全是肉汁。 事实上，债券的回报率是有史以来最差的，因为购买国债的价格与其收益率成反比。

因此，如果收益率上升，价格就会下降。 使困惑？ 别担心，让我们来解释。

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为什么收益率上升时债券价格下降？

好吧，你可能已经在新闻文章中看到了这句话，认为这是一句废话。 “随着收益率上升，债券价格暴跌”或类似的说法。 从表面上看，这没有多大意义。

毕竟，在几乎任何其他形式的投资中，如果收益率（收入）上升，那么资产价格也会上升。 如果股票持续支付更高的股息收益率，通常股票的价格会随着时间的推移而上涨。 如果房产的租金收入增加，随着时间的推移，价格也会随之上涨。

那么债券呢？

好吧，这都是利率的函数，再加上这些债券往往是长期的。 所以首先要记住的是，一旦发行，它们就可以在其他投资者之间买卖，但它们在到期日之前一直有效。

这些可以更短，比如大约 2 年，也可以是 10 年，最长的美国国债有 30 年的期限。

现在，让我们看一个例子来帮助说明债券价格和收益率之间的关系是如何运作的。 假设美国政府发行 10 年期债券，收益率为 3.5%，接近目前的水平。

您购买了价值 1,000 美元的这些债券，这些债券每年将为您带来 35 美元的收入。

1,000 美元 x 3.5% = 35 美元

假设明年利率上升，新的 10 年期国债收益率上升到 5%。 现在想象你的朋友，我们称他为加里，想要购买 10 年期国债。

加里可以获得收益率为 5% 的新发行债券，这意味着他的 1,000 美元投资每年可以为他支付 50 美元。 你碰巧想卖掉你的债券，这样你就可以买一些股票了。

如果您尝试以您支付的金额将您的债券转卖给 Gary，他可能不会感兴趣。 毕竟，他用 1,000 美元购买国库券每年只能得到 35 美元，而新发行的债券每年只能得到 50 美元。

所以你会怎么做？ 好吧，您可能为您的债券找到买家的唯一方法是，如果您与新债券的报价相匹配。 所以在这种情况下，您必须将购买价格降低到 700 美元。

那是因为 35 美元/700 美元 = 5%。

在二级市场上的价格为 700 美元，您的债券现在与新发行债券的收益率和当前市场价格相匹配。

尽管如此，重要的是要记住这种波动不会影响债券的基本风险。 毕竟，在这个例子中，您可以简单地持有您的国债整整 10 年，届时您将从美国政府收回最初的 1,000 美元。

这对美国国债收益率有何影响？

由于这种反比关系，债券价格在过去一年左右大幅下跌。 美联储一直在大幅提高利率以降低通胀，这意味着收益率大幅上升。

正如我们在上面的例子中看到的，当收益率上升时，债券价格下降。 收益率上升得越快，债券价格下跌得越快。

由于 XNUMX 月份 ISM 报告好于预期，本周收益率进一步上涨。 该报告涵盖了一个制造业指数，该指数通过订单、生产水平、就业和库存等指标涵盖工业产品。

在通过 GDP 衡量的最终客户销售之前，它可以指示管道中的经济活动量。

由于该报告好于预期，收益率因预期美联储将继续其激进的加息政策而上升。 美联储计划如何应对即将召开的联邦公开市场委员会会议存在一些不确定性，通胀开始下降，但经济仍保持出人意料的弹性。

国债前景如何？

以这一切为背景，我们可以预期未来 12 个月美国国债收益率会发生什么变化？ 好吧，美联储主席杰罗姆鲍威尔已经明确表示，他不会在通货膨胀问题上胡闹。

美联储计划使用他们所有的权力将其降至 2-3% 的目标范围，这可能意味着从我们现在的位置开始多次加息。

你现在知道那意味着什么了吧？ 这意味着利率进一步上升，这意味着收益率上升，这意味着债券价格下降。

因此，我们很可能会在短期内继续看到债券市场出现异常水平的波动。 另一方面，一旦通胀得到控制，美联储很有可能会寻求扭转政策并开始降低利率。

这将降低收益率，这将意味着债券价格上涨。 无论哪种方式，朝这个方向的任何重大运动可能还需要一段时间。

这对投资者意味着什么？

这意味着传统的 60/40 投资组合并没有真正按照现在应有的方式运作。 国债和债券传统上被视为投资组合中的防御性低波动性资产，目前它们的波动性高于正常水平。

对于希望降低波动性的投资者而言，可能需要在短期内考虑不同的选择。

这可能意味着将资金转移到更有可能实现低波动性目标的投资资产。 一个例子是我们的 通胀保护套件，由美国国债通胀保值证券 (TIPS)、黄金和白银等贵金属以及商品 ETF 和石油期货组成。

这些资产旨在作为对冲通胀的工具，并可能在没有高波动性的情况下提供收益。 我们使用 AI 来预测这些资产在风险调整的基础上在未来一周的表现如何，然后它会根据这些预测自动重新平衡投资组合。

对于希望保持更高增长方式的投资者，我们的 AI 支持 投资组合保护 是另一个不错的选择。 该策略让我们的人工智能针对一系列不同的风险（例如石油风险、利率风险和市场风险）分析您现有的投资组合，然后自动实施复杂的对冲策略来防范这些风险。

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