持有迪士尼 (DIS) 的俱乐部的投资者似乎受到了流媒体竞争对手 Netflix (NFLX) 周三好于预期的第三季度业绩的鼓舞——这种情绪并没有被误导，但需要一些背景信息。 迪士尼股价周三表现优于大盘，上涨约 0.7%，至每股约 99 美元，而标准普尔 500 指数在午盘交易中下跌 0.8%。 迪士尼股价上涨之际，由于订阅人数增加强劲，Netflix 股价飙升 12% 以上，打破了连续两个季度失去付费客户的连续纪录，同时超出了收入和利润的预期。 订户增长 我们认为 Netflix 的季度为迪士尼在流媒体方面提供了积极的解读。 这一点很重要，尽管我们几个月来一直在争论，华尔街对迪士尼流媒体野心的高度关注意味着该公司蓬勃发展的主题公园业务在某种程度上被忽视了。 今年前六个月，Netflix 总共失去了超过 1 万用户，许多投资者也纷纷退出。 然而，周二晚上，Netflix 报告称，在截至 2.41 月的三个月内，它在全球范围内获得了 XNUMX 万订户。 30. 鉴于流媒体平台的广告支持版本以及付费密码共享产品即将问世，Netflix 管理层打算不再强调订户增长这一指标。 尽管如此，华尔街的一些人对 Netflix 在第三季度恢复用户增长感到鼓舞，这表明乌云可能正在消散。 “黑暗的日子结束了。 如果 NFLX 在 3 年第三季度有一个统一的叙述，那就是最糟糕的情况出现在其背后，”富国银行分析师 Steven Cahall 周二在一份研究报告中写道。 总的来说，Netflix 和迪士尼是非常不同的公司——我们在 XNUMX 月份 Netflix 报告第二季度业绩时就知道了这一点。 简单来说，迪士尼是创造深受喜爱的虚构世界的专家，然后通过电影和节目、主题公园景点和商品将这些标志性的特许经营权货币化。 相比之下，Netflix 只专注于制作动作和电视节目以进行流媒体播放。 在流媒体方面，Netflix 要成熟得多，2007 年首次推出基本的数字流媒体，然后扩大规模并开始制作自己的节目。 在迪士尼的旗舰流媒体服务 Disney+ 登陆美国三年多之前，Netflix 将其流媒体服务带到了全球 130 多个国家 以及 2019 年秋季的加拿大市场。 迪士尼仍在向新的国家扩张，成为用户增长的天然井，而 Netflix 的用户增长已基本枯竭。 Disney+ 在最近的两个季度中总共增加了 22.3 万订户，这恰逢 Netflix 的付费客户流失时期。 这说明了为什么我们认为 Netflix 的新订户收益对迪士尼有利。 即使在 Netflix 下滑的时期，Disney+ 也能够保持稳健增长。 现在，Netflix 订阅用户的好转可能表明整体流媒体环境变得更加有利，给迪士尼带来了更强劲的顺风。 迪士尼第四财季和 2022 年年度业绩定于 XNUMX 月 XNUMX 日收市后公布。 8. FactSet 的数据显示，分析师预计该公司在第四季度将增加 9.1 万迪士尼+用户。 广告版本 Netflix 收益报告的另一个重要话题是其即将推出的广告支持层，该层将于下月初在包括美国、加拿大和日本在内的 12 个国家/地区首次亮相。 在美国 从 6.99 月开始，每月 XNUMX 美元。 3。 这对迪士尼来说是值得注意的，因为支持广告的 Disney+ 版本将于 XNUMX 月 XNUMX 日推出。 8 在美国，每月花费 7.99 美元。 没有广告的 Disney+ 目前也需要 7.99 美元。 但是，一旦广告支持层上线，它将升至每月 10.99 美元。 Netflix 管理层对即将推出的产品表示乐观，首席运营官格雷戈里·彼得斯 (Gregory Peters) 表示，周三广告商的需求“非常非常强劲”。 彼得斯还注意到 Netflix 的广告支持产品组合的速度有多快，与微软合作在大约六个月内交付它。 虽然 Netflix 的广告层将在美国击败 Disney+ 上市一个月左右，我们普遍看好迪士尼在数字广告领域的竞争能力。 这主要是因为迪士尼在线性电视上根深蒂固——通过其对 ESPN 和其他有线频道的所有权——以及通过其在长期提供广告计划的流媒体服务 Hulu 的多数股权。 多年来，Netflix 在今年春天公开改变其调子之前一直拒绝为其服务带来广告的呼吁。 在当前经济放缓的情况下，听到广告商对 Netflix 的产品感兴趣通常令人鼓舞。 我们只是碰巧认为迪士尼在明年的流媒体广告收入竞争中占据优势地位。 Rosenblatt Securities 分析师 Barton Crockett 在周三接受 CNBC 采访时提出了类似的观点。 “我认为，迪士尼将在 [订阅视频点播] 广告方面击败 Netflix。 我们认为，到 2023 年，迪士尼将成为比 Netflix 更好的广告故事，”克罗克特告诉 CNBC。 （吉姆克莱默的慈善信托基金很长 DIS。 有关股票的完整列表，请参见此处。）作为吉姆克莱默 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆进行交易之前收到交易警报。 Jim 在发送交易警报后等待 45 分钟，然后再购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。 如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时再执行交易。 上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明的约束。 由于您收到与投资俱乐部有关的任何信息，不存在或产生任何信托义务或义务。 
7 年 2022 月 XNUMX 日，在阿拉伯联合酋长国迪拜的迪拜歌剧院，在中东和北非推出流媒体服务之前的新闻发布会上，一个充气的 Disney+ 标志出现。
优素福萨巴 | 路透社
来源：https://www.cnbc.com/2022/10/19/what-netflixs-earnings-beat-tells-us-about-club-holding-disney-.html