美联储 XNUMX 月加息对投资者意味着什么

关键外卖

• 美联储准备在周三公布 XNUMX 月美联储加息决定
• 投资者和经济学家普遍预计美联储将在 0.75 月加息 XNUMX%
• 预计美联储还将公布有关 2022 年底和 2023 年初未来加息计划的见解

本周，美国央行正准备发布备受期待的美联储 75 月加息决定。 投资者和经济学家普遍预计美联储将在周三之前加息 0.75 个基点（XNUMX%）。

如果美联储坚持到底，这将标志着今年联邦基金利率的第六次加息。 自美联储 3 月会议以来，基金利率已上调 3 个百分点，目标区间为 3.25-XNUMX%。

在本周的会议之前，市场在过去的几个交易日中一直在竞争，会议从周二开始，到周三结束。 2 年期和 10 年期美国国债收益率周一分别上涨 7 个和 5 个点。

与此同时，标准普尔 500 指数小幅下跌 0.75%，纳斯达克指数下跌 1%。 道琼斯指数仅下跌 0.4%。 但在过去五天中，道琼斯指数上涨了 4%，而标准普尔 500 指数则回升了 1.9%。 纳斯达克指数同期下跌约 0.1%。

加息复习

今年你可能已经一百次听说过利率和通货膨胀，所以我们将保持简短。

美联储 XNUMX 月加息是旨在阻止通胀飙升的一系列加息中的另一个 8.2月为XNUMX%.

通货膨胀 当商品和服务的价格随时间上涨时发生。 虽然一些通胀推动经济发展，但持续的高通胀会侵蚀预算、企业利润和投资者投资组合。 留得太久，高通胀的经济可能会陷入衰退。

为了应对这些影响，中央银行像 美联储 提高利率以——希望——抑制通货膨胀。

当美联储 加息，它实际上只增加了一个：联邦基金利率。 通过提高银行之间的隔夜贷款利率，美联储确保这些加息惠及客户。 结果，企业和消费者借贷成本上升，进而减缓企业和消费者支出。

我们在 2022 年看到的通货膨胀有点不寻常，因为它是由于与 Covid-19 相关的供应链问题而开始的。 不幸的是，这意味着美联储对抗通胀的主要工具——即加息——并不能从源头上解决问题。

不过，这似乎不会在 XNUMX 月阻止美联储。

XNUMX月美联储加息前的预测

自 XNUMX 月以来，关于美联储 XNUMX 月加息决定的猜测猖獗。

A 路透社民意调查 25 月 86 日公布的数据显示，90 位经济学家中有 0.75 位预计本周加息 3.75%，目标区间为 4.0-4%。 只有 0.50 名受访者预计会有 XNUMX% 的变动。

民意调查还发现，“大多数”经济学家预计 0.50 月后将加息 65%。 不仅如此，经济学家现在认为一年内发生衰退的可能性为 XNUMX%。

尽管存在这种风险，但接受调查的经济学家基本同意央行不应暂停加息，直到通胀降至当前水平的一半，即 4.4% 左右。

市场观察人士一致认为，0.75 月份似乎有可能加息 XNUMX%。

Quill Intelligence 首席策略师 Danielle DiMartino Booth 表示，“完全可以预期周三加息 75 个基点，因为失业率仍处于 50 年低点，没有任何迹象表明鲍威尔会软化立场关于对抗通货膨胀。 自 XNUMX 月中旬上次美联储会议以来股市飙升只会加强鲍威尔继续收紧金融条件的理由。”

高盛的两美分

高盛经济学家预计美联储将在周三加息 0.75%，这已不是什么秘密。 但该银行预测更进一步，预计 0.50 月加息 0.25%，0.25 月加息 XNUMX%，现在 XNUMX 月加息 XNUMX%。

分析师为他们的预测提供了三个理由：

1. 通胀可能会保持“令人不安的高位”，使小幅、增量的加息成为“阻力最小的路径”
2. 随着实际收入再次开始增长，加息可能有助于“使经济保持在低于潜在增长的道路上”
3. 美联储希望避免过快放松并让通胀在未来更猛烈地飙升

总而言之，高盛预计联邦基金利率将 峰值为 4.75-5.0% 到 2023 年春天。

美联储的立场

根据美联储主席杰罗姆鲍威尔在 九月，高盛分析师可能会有所作为。

“在实现失业率[增加]和软着陆的同时恢复价格稳定将非常具有挑战性，”鲍威尔说。 “[但]我们认为，未能恢复价格稳定将意味着以后的痛苦要大得多。”

几天后，亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克指出，顽固和持续的通胀可能会促使美联储实施“适度限制性”的利率，今年高达 4.50%。 说博斯蒂克 在电话会议中，“通货膨胀仍然很高......而且它没有以足够的速度回到我们的 2% 目标。”

当时，博斯蒂克预计 0.75 月加息 0.50%，XNUMX 月加息 XNUMX%。

然而，他也提到他已经看到美国需求放缓的迹象——即 房市降温 越来越多的公司高管发现雇佣工人更容易。

但是，5 月 XNUMX 日，博斯蒂克公开指出，美国经济“仍明显处于通货膨胀的森林中”。

加息何时会放缓？

加息 0.75%似乎是 XNUMX 月美联储会议的共识。 但最终，这些加息将不得不放缓——对吧？

这是围绕本周美联储政策会议的一些议论的基础。 投资者、分析师和经济学家都屏息凝神，想看看美联储在通胀问题上的鹰派态度。

LPL Financial 首席全球策略师 Quincy Krosby 在谈到 XNUMX 月的会议时表示，“周三的信息将对市场预期至关重要...... 鲍威尔主席需要让交易员和投资者相信，美联储仍然坚定地决心抑制通胀，但可以通过稳定的降息来实现。”

上周，美国参议院银行委员会主席 Sherrod Brown 写了一封信 美联储理事会提醒他们考虑高利率对工作保障的影响。

“对抗通胀是你的工作，但……你不能忽视确保我们充分就业的责任，”他写道。 “我们必须避免让我们的短期进步和强劲的劳动力市场被为降低通胀而采取的激进货币行动的后果所压倒，尤其是在美联储的行动没有解决其主要驱动因素的情况下。”

美联储的看法

本周的会议是否会解决这些关键问题还有待观察。 然而，鲍威尔主席过去的声明表明，他认为战胜通胀是确保长期市场实力的唯一途径。

话说，他 还表示 在 XNUMX 月的政策会议期间，什么样的环境会刺激加息速度放缓。

“在接下来的几个月里，我们将寻找令人信服的证据，证明通胀正在下降，与通胀回升至 2% 一致，”他说。 “我们预计联邦基金利率目标范围的持续上调将是适当的。”

美联储副主席莱尔布雷纳德采取了更加强硬的立场， 说明：“只要通胀下降，我们就会一直这样做。 到目前为止，我们已将政策利率快速上调至上个周期的峰值，政策利率还需要进一步上调。”

亚特兰大联储主席博斯蒂克提出了更具体的看法。 “我预计增长将低于趋势，我们将开始看到对更广泛产品的需求开始疲软，我们将开始看到劳动力市场开始更加合理化，”他说。 除了职位空缺减少和工资增长放缓外，这将表明“我们应该考虑停止并保持在该水平”。

其中一些因素已经开始浮出水面。 随着消费者在高价格和高利率下减少不必要的支出，供应链的混乱开始缓解。 零售商已经开始降低一些价格以清理多余的库存。 和 工资增长 有所放缓，这可能会缓解通胀压力。

但直到周三，我们才知道这些小步骤是否足以让美联储退缩。

这对投资者意味着什么？

目前，共识似乎是美联储将在 0.75 月继续大幅加息 XNUMX%，XNUMX 月之后的加息幅度会略小一些。 对于消费者而言，这意味着信用卡、抵押贷款、汽车贷款等的利率将继续上升。

对于投资者和储户来说，这些加息带来了公认的好坏参半的消息。

一方面，较高的利率意味着债券、存款证 (CD)、货币市场账户，当然还有储蓄账户的盈利潜力更大。 然而，这些进步不太可能弥补 8.2 月份 XNUMX% 的通胀数据，更不用说超过它了。

更消极的一面是，利率继续从两个角度打击证券。 随着借贷利率的增加和投资者转向更保守的投资，较高的利率会导致加密货币和股票市场的流动性减少。

此外，随着通货膨胀和利率共同增加企业成本并减少消费者支出，企业利润下降，从而压低了股价。

对投资者来说不幸的是，遭受重创的投资组合可能需要一段时间才能从 2022 年的通胀利率双重打击中恢复过来。

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