俄罗斯入侵乌克兰的威胁对市场意味着什么

标题驱动的波动

过去一周，股市和其他金融市场继续对头条新闻做出反应，反映了在否认其计划入侵的莫斯科表示将从乌克兰边境撤出部分军队后的宽慰。 然而，事实证明，这种缓解是短暂的，因为美国及其盟国表示，俄罗斯没有撤退，而是向前推进了更多军队，俄罗斯军队从事了拜登政府所说的莫斯科可能会利用的那种假旗活动。入侵的借口。

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进入为期三天的假期周末，美国投资者可能一直不愿持有被认为具有风险的资产。 美国市场将于周一因总统日假期休市。

美国股市连续第二周下跌，道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
-0.68％
标准普尔 1.9 指数下跌 500%
SPX，
-0.72％
下跌 1.6%，纳斯达克综合指数
COMP，
-1.23％
下降 1.8%。 国债收益率
TMUBMUSD10年，
1.927%
因投资者在地缘政治不确定时期寻找被视为避风港的资产而下跌，对安全的渴望也提振了黄金
GC00，
-0.06％.

然而，石油未能从乌克兰紧张局势中得到提振，尽管前一周人们认为入侵担忧推动了美国
CL.1，
-0.11％

CL00，
+0.57%
和全球的
BRN00，
+0.07%
基准至七年高点，不远低于每桶 100 美元的门槛。 相反，重启伊朗核协议的前景，最终可能解除美国对该国原油出口的制裁，促使获利了结，因为原油期货结束了连续八周的上涨。

能量冲击？

那么如果入侵乌克兰会发生什么呢？

对于投资者而言，焦点将集中在能源价格上，分析师警告称，原油价格仍有可能突破每桶 100 美元。

拜登曾表示，美国军队不会部署到乌克兰，但承诺一旦发生入侵，将对莫斯科实施“严厉”制裁。

“拜登仍然坚持认为乌克兰将受到保护，并且将部署诸如阻止能源销售等制裁措施，以对抗俄罗斯的激进行动。 由于供需动态失调，油价已经处于多年高位，进一步的紧张局势可能意味着更多的上涨空间（超过 100 美元），这可能对美国和全球经济产生负面影响，”私人客户首席投资官拉里·亚当 (Larry Adam) 表示Raymond James 的小组，在一张便条中。

“虽然我们仍然乐观地认为最终将产生外交解决和/或降级（基本情况），但在紧张局势高度紧张的情况下，这并不确定。 有利的结果将降低当前油价中包含的地缘政治风险溢价（至少 5 至 10 美元），并使油价更接近我们 80 美元的年终目标，”他写道。

除了原油，俄罗斯作为西欧主要天然气供应商的角色可能会推动该地区的价格飙升。 分析师表示，总体而言，欧洲和世界各地的能源价格飙升将是俄罗斯入侵引发金融市场波动的最有可能的方式。

面包篮

并非所有人都相信供应中断，尤其是原油供应中断将是不可避免的。

凯投宏观的大宗商品分析师在一份报告中写道：“我们怀疑西方或俄罗斯对削减能源贸易都没有太大兴趣，而且价格可能会迅速回落。”

“相比之下，西方以前曾制裁过俄罗斯的金属生产商，而且由于俄罗斯的大部分谷物出口都是从黑海港口出口的，那里供应中断的风险很高，”他们说。

事实上，分析师警告称，小麦价格
W00，
-0.56％,
特别是，在发生入侵时可以看到进一步的收益。 俄罗斯和乌克兰都是谷物的主要出口国。 玉米
C00，
+0.73%
和大豆期货
S00，
+0.60%
也被认为可能会被取消。

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股票和地缘政治

在大多数情况下，股票分析师继续淡化入侵对美国股市产生的影响超过暂时影响的可能性。

亚当指出，尽管在过去 4.6 年的地缘政治事件（从恐怖袭击到战争开始）之后出现短期波动，但股市往往反弹相对较快，在此后的六个月内平均上涨 1990%危机可以追溯到 81 年，并且在 XNUMX% 的时间里上升。

“总的来说，美联储的政策和经济状况往往是经济和金融市场的更长期驱动因素，而不是孤立的地缘政治事件，”他说。

他说，入侵对经济和市场的影响“可能对全球经济构成近期的下行风险，并导致市场波动持续存在”。

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