在世界卫生组织 (WHO) 宣布 Covid-19 为全球大流行病后不久，各国政府公布了大规模的货币和财政刺激措施（全球超过 15 吨），以防止经济影响。 美国联邦政府采取了一系列广泛的措施，包括旨在支持金融市场、州和地方政府、雇主和家庭的 2.3 万亿美元的一揽子计划。 民主党人正在推动另外 3 万亿美元的一揽子计划，以保护符合条件的美国人免受大流行的影响。
但一位华尔街专家警告说，这些慷慨的一揽子计划后来会再次困扰市场，最终弊大于利。
纽约时报畅销书作家和“熊陷阱报告”的创始人劳伦斯“拉里”麦克唐纳警告说“眼镜蛇效应”，旨在拯救经济的刺激措施将改为“......导致恶性通货膨胀的经济崩溃。“
拉里（Larry）发出令人毛骨悚然的警告，指出“雷曼式的缩编” 在市场上发展，并且“……我们处于经济学史上最大的眼镜蛇效应的早期阶段。” 拉里提到的眼镜蛇效应是一种认为人类的每一个决定都会带来意想不到的后果的学派。
除了顽固的高通胀外，去年市场并没有看到太多的眼镜蛇效应，因为大多数资产类别都以绿色收盘。 比特币和原油投资者获得了最好的回报，而贵金属投资者则有一年要忘记。
今年终于可以看到拉里的预测成为现实，由于美联储强硬和利率上升，市场将陷入困境。 这 标准普尔500 年初至今下跌 2.3%； 比特币下跌近 11%，而石油、金属和大宗商品总体上继续表现良好。 由于市场普遍存在避险心态，黄金和白银在新的一年也开局良好。
以下是各种资产类别在 2021 年的表现。
资料来源：视觉资本家
＃1。 比特币
2021年回报率：59.8%
在华尔街和传统金融市场多年回避之后，比特币和加密货币终于在去年享受了他们的阳光时刻。 在经历了 3 年的干旱之后，加密货币多头再次成为比特币的焦点，其山寨币同行从 2020 年底开始进行抛物线反弹，创下历史新高。 比特币在 65,000 月份创下近 400 美元的历史新高，甚至华尔街也被炒作所迷惑，古根海姆全球首席信息官斯科特·米纳德 (Scott Minerd) 称比特币的目标价为 XNUMX 万美元。
去年 XNUMX 月标志着继全球最大的加密货币交易所之后，加密货币成为主流的竞争的真正转折点， Coinbase 公司 （纳斯达克股票代码：COIN），最终通过在纳斯达克直接上市的方式上市。
此次上市是在比特币疯狂反弹的高峰期，因为领先的加密货币继续受到华尔街和一些世界上最大和最知名的机构和公司的越来越多的接受，例如 Visa公司 （纽约证券交易所代码：V）， Square Inc. （纽约证券交易所代码：SQ）， 贝宝控股 （纳斯达克股票代码：PYPL）和 特斯拉公司 （纳斯达克股票代码：TSLA）。
但遗憾的是，好景不长：比特币自 50 月以来大幅崩盘，在两个月内下跌近 XNUMX%，这是该加密货币近年来最大的修正之一。
XNUMX 月中旬，由于担心过度投机和警告金融机构不要提供加密服务，北京开始打击该领域，限制比特币开采，市场在 XNUMX 月中旬崩盘。
在司法部于 2.3 月初查获价值 63.7 万美元的比特币后，事情很快就陷入了困境，这是其对关闭美国最大的殖民管道天然气管道的勒索软件攻击的一部分。 美国司法部的扣押加剧了人们对美国官员可能加强对加密货币监管的担忧，并将活动扳手扔进了比特币所谓的不可追溯性的强项之一。 美国司法部透露，它通过审查比特币的公共分类账、定位交易并使用私钥访问代币，从在线黑客圈 DarkSide 查获了 2.3 个比特币，价值约 XNUMX 万美元。 目前尚不清楚 DOJ 采用什么方法来获取私钥，但专家建议美联储官员有效地攻击了黑客，这是政府对加密空间进行前所未有的干预。
事态发展震撼了市场，比特币、以太币和币安币在一天内暴跌近 15%。
幸运的是，比特币的流行结束了这一天，特别是在狗狗币、萨摩耶币、Luna 和 Doge Dash 等所谓的基于 meme 的加密货币出现之后。 几种基于 meme 的货币获得了大量追随者，并帮助推动加密货币市场达到创纪录的 3 万亿美元市值。
领先的加密货币设法减少了损失，以 47,733 美元的价格收盘，涨幅接近 60%。
今年，在出现美联储可能会比之前预期的更早、更频繁地加息后，比特币和加密货币市场最近承受了巨大的抛售压力。 比特币在 8 月创下历史新高 42,700 美元后仅两个月就下跌 69,000% 至 40,000 美元，分析师警告称，它可能很快会突破 XNUMX 美元的重要心理支撑位。
#2。 WTI原油
2021年回报率：56.4%
石油多头在 2021 年迎来了标志性的一年，好时光似乎将在 2022 年继续。
当今石油和天然气价格高企的根源可以追溯到十年来石油公司遭受毁灭性损失和股东回报不佳的财务压力，这些压力迫使他们大幅改变商业模式。 多年来，华尔街一直向石油和天然气公司施压，要求他们削减资本支出，并将现金转移到提高股息和回购、偿还债务以及脱碳等财务目标上，此前水力压裂革命使美国页岩油区现金流失并负债累累.
因此，新油井的投资自 60 年达到顶峰以来已暴跌 2014%，导致美国原油产量在 Covid 病毒袭击时每天暴跌超过 3 万桶，或近 25%，然后未能恢复经济。 根据 标普资本智商 数据显示，27 家主要石油制造商在 2004 年至 2014 年期间将资本支出增加了两倍，达到 294 亿美元，到去年又将其削减至 111 亿美元。 一旦旧井被封顶，新井就无法迅速填补生产缺口。 问题是上市石油公司的限制将持续多久。 预计明年资本支出将达到 135 亿美元左右，同比增长 21.6%，但仍不到 2014 年水平的一半。
除了严格限制新的钻探活动外，美国页岩油还一直承诺以股息和股票回购的形式向股东返还更多现金。
进步倡导组织 Accountable 最近的一份报告。 美国表示，16 家美国大型能源公司中有 24 家在 2021 年提高了股息，而 11 家的特别股息支付总额超过 36.5 亿美元。 考虑到该行业今年迄今已报告 174 亿美元的利润，这是一个相当可观的派息率。 事实上，允许公司在形势好的时候提高股息并在形势严峻时降低股息的“可变股息”已经成为石油和天然气公司最喜欢的工具。
与此同时，石油和天然气公司在股票回购上花费了 8 亿美元，不过 埃克森美孚 （（纽约证券交易所代码：XOM）和 雪佛龙 （纽约证券交易所代码：CVX）已承诺在未来两年内回购多达 20 亿美元的股票。 能源行业在本年度取得了强劲的股票收益，这可以解释不愿在股票回购上花费过多的原因。
但是，油价居高不下的最重要原因是欧佩克的纪律：
“你有一个传统上像查理辛喝酒一样自律的卡特尔，而在过去的一年里，他们一直像奥运会体操运动员一样自律，”油价信息服务公司总裁汤姆·克洛扎 (Tom Kloza) 愉快地告诉 CNBC。
#3。 商品（标普 GSCI 商品指数）
2021年回报率：37.1%
经过多年的落后，大宗商品在 2021 年的表现优于大多数其他资产类别，人们普遍预计 2022 年将保持竞争力。
从 2020 年开始并延续到 2021 年，世界各国政府推出的大规模货币和财政刺激计划帮助推动了 XNUMX 月份深度下滑后的最快经济复苏。 随着工厂再次运转，消费者现金充裕，由于所谓的通货再膨胀交易，大宗商品的反弹开始生机勃勃。
事实上，华尔街甚至预测到商品牛市将与 1970 年代的油价飙升或 2000 年代中国推动的繁荣相媲美。 包括高盛在内的市场专家认为，大宗商品的繁荣可以与 2000 年代初为新兴金砖国家（巴西、俄罗斯、印度和中国）提供动力的上一个“超级周期”相媲美。 这些预期得到了大多数商品的价格变动历来具有季节性和周期性这一事实的支持。 观察主要商品的 10 年图表，可以发现明显的均值回归模式，其中价格倾向于朝着均值或均值的方向前后波动。
在过去一年中，商品一直是波动最大的资产类别之一，供应链中断和通胀飙升导致价格飙升。 大宗商品价格上涨，尤其是能源价格上涨，既反映了需求飙升，也反映了供应不足。
以下是 2021 年表现最好的商品。
锂
52 周变化（2021 年）： 477%
价格（31 月 XNUMX 日）： 每吨 42,256 美元
从内燃机汽车向电动汽车的过渡已成为全球电气化驱动的焦点。 2020 年，全球电动汽车销量同比强劲增长 39% 至 3.1 万辆，这是在重大健康危机中的一项令人印象深刻的壮举。 然而，彭博新能源财经（BNEF）表示，2021 年是“全球电动汽车销量又一个创纪录的一年”，估计 已售出5.6万台，有利于 83% 的 Y/Y 增长，比 168 年的销售额增长 2019%。
这是看好电动汽车电池中最重要的商品之一：锂的一个重要原因。
去年，Mining.com 推出了电动汽车电池金属指数，该工具可追踪在任何特定时间点流入全球电动汽车行业的锂、钴、镍和其他电池金属的价值。 该指数结合了两组主要数据：进入全球电池供应链时为开采矿物支付的价格，以及全球销售的电动和混合动力乘用车电池原材料的销售加权数量。
该指数自 2020 年 XNUMX 月起翻了两番，表明该行业今年仍在以惊人的速度扩张——尽管面临持续的大流行、供应链限制和原材料成本上涨等挑战.
早在 2009 年，大约在特斯拉的第一辆 Roadster 上路时，全球销售的电动和混合动力汽车的电池中仅含有微不足道的 31 吨锂，总价值 182,000 美元。 快进到现在，该行业已经增长了 3,330 倍，价值 609 亿美元。 仅在过去五年中，电动汽车中锂的年化价值就增长了 1,000% 以上。
资料来源：Mining.com
20 年，每辆车的锂平均价值同比增长 2021%，而部署的材料总量比去年增长 196%，其中碳酸锂与氢氧化锂相比约占总量的一半，后者更受青睐用于制造高镍含量的电池。 碳酸锂价格今年迄今上涨 91.4% 至每吨 13,769.20 美元，与 2020 年的情况相比大幅上涨，当时价格几个月都低于每吨 7,000 美元。
尽管涨幅令人印象深刻，但锂仍可能在未来数年内保持看涨。
供应短缺
去年，智利第二大锂生产国， 雅宝公司 （纽约证券交易所代码：ALB）警告说，如果价格继续未能反映在电动汽车繁荣时期为大规模扩张提供资金的成本，那么全球锂供应将在几年内出现严重短缺。 具体而言，ALB 强调了寻求折扣的电动汽车制造商和锂生产商之间的鸿沟，他们无法以持续低价满足不断增长的需求。
相关：沙特阿拉伯储备 10 亿美元购买股市下跌
但也许 Albermale 锂业务的运营经理埃里克·诺里斯 (Eric Norris) 冲了上去：碳酸锂的价格从那时起几乎翻了一番。
尽管碳酸锂价格从这些低点翻了一番，但另一家大型锂生产商一直在唱同样的调子。
江西赣丰锂电市值为 19 亿美元的全球最大锂矿业公司表示，随着锂产量难以满足对电动汽车的巨大需求，锂价格将继续上涨。 这家中国公司有一些不错的街头信誉——毕竟，它拥有领先的电动汽车制造商，例如 特斯拉公司 （NASDAQ：TSLA）和 宝马 （OTCPK：BMWYY）之间的客户。
据彭博社报道，由于全球供应紧缩，赣锋锂业预计锂业将持续繁荣，因此进入了收购热潮。
看涨的另一个原因是：在净零排放情景下，铜、镍、钴和锂的价格可能会在前所未有的持续时间内达到历史峰值，到 2021 年，总产值将增长四倍以上-2040 年，甚至可以与原油生产总值相媲美。
根据《欧亚评论》分析师的说法，在净零排放情景下，金属需求的繁荣可能导致金属生产价值增加四倍以上——仅这四种金属在未来二十年内就累计达到 13 万亿美元。 这可以与同期在净零排放情景下的石油产量估计值相媲美，使这四种金属与通货膨胀、贸易和产出宏观相关，并为大宗商品生产商提供可观的意外之财。
乙醇
52 周变化（2021 年）： 125%
价格（30 月 XNUMX 日）： 每加仑$ 3
根据市场研究公司 IndexBox 发布的一份报告，美国乙醇价格在 2021 年大幅攀升。根据美国农业部的数据，乙醇平均价格从 1.4 月份的每加仑 3.2 美元上涨至 2021 年 30 月的每加仑 XNUMX 美元以上，涨幅最大。 XNUMX 月酒类价格上涨超过 XNUMX% 时，涨幅即将到来。 随着越来越多的司机上路和气候意识的提高，对生物燃料的强劲需求导致乙醇价格大幅上涨。
美国乙醇燃料产量在 2020 年低迷后出现反弹，到 3.9 年前八个月生产了 2021 万桶乙醇，而 3.7 年和 4.0 年相似时间段分别生产了 2020 万桶和 2019 万桶。
尽管 2021 年需求增长且价格上涨，但美国最后一家合成乙醇工厂——石化巨头拥有的 Tuscola 工厂 利安德巴塞尔 （纽约证券交易所代码：LYB）宣布，由于能源和生产成本不断膨胀，合成乙醇越来越难以与生物乙醇竞争，该公司将于 2021 年底关闭。 与此同时，广泛用于生产酒精的玉米价格今年有所下降：东部玉米地带玉米平均价格从 7.60 月的每蒲式耳 5.60 美元降至 XNUMX 月的 XNUMX 美元，这为生物乙醇工厂提供了优势。 在过去十年中，燃料乙醇价格稳步下降。
业内专家预测，政府政策将继续支持生物乙醇市场的发展。 美国农业部 (USDA) 宣布，将投资 26 万美元在 23 个州建设生物燃料基础设施，作为“高级混合”计划的一部分。 补贴将有助于用适合 E15 和 E85 燃料以及生物柴油的混合泵和油箱替换旧式燃油泵和储油箱。 美国农业部预计，这些赠款将有助于将生物燃料的潜在销售额每年增加 822 亿加仑。 迄今为止，美国农业部已投资 66.4 万美元用于预计将生物燃料销售额每年增加 1.2 亿加仑的项目。
煤
52 周变化（2021 年）： 111%
价格（30 月 XNUMX 日）： 每吨$ 170.10
天然气严重短缺、风力发电量下降、核电中断和寒冷天气共同导致欧洲和世界其他地区陷入有记录以来最严重的能源危机之一。 这对天然气和液化石油气等“更环保”的化石燃料来说是一个重大利好，但对不受欢迎的煤炭行业也是如此。
多年来，随着电力公司继续关闭其燃煤电厂以支持天然气发电，煤炭价格一直在跌落悬崖。 2020 年，EIA 报告称，有 121 座燃煤电厂已关闭或被天然气取代，导致近 80 吉瓦的煤炭产能被淘汰或工厂重新用于燃烧天然气。 但 2021 年天然气价格的大幅飙升和巨大的短缺使天平向有利于煤炭的方向倾斜，导致需求急剧增加。 事实上，EIA 表示，燃煤发电量有望自 2014 年以来首次增长，与 22 年相比增长 2020%。据估计，能源部门的二氧化碳排放量将增加 7%。
因此，美国煤炭价格已跃升至 2009 年以来的最高水平，因为矿商试图跟上对化石燃料的飙升需求。
部分美国矿商仍然看好 2022 年的煤炭前景，其中一些已经签订了出售几乎所有预期产量的合同。 其他人则不那么乐观，杰弗里斯看好金属矿业，但不那么看好铁矿石和煤炭。
“基于基本面因素和估值，我们看好 2022 年的矿业，”杰富瑞在题为“2022 年的老歌和舞蹈”的说明中说。我们对基本金属，尤其是铜和铝最有建设性，而我们对铁矿石和煤炭最谨慎l。”
大多数基本金属的价格一直居高不下，专家预测 2022 年价格会更高。
燕麦
52 周变化（2021 年）： 90.4%
价格（31 月 XNUMX 日）： 每蒲式耳 686.75 美元
咖啡
52 周变化（2021 年）： 78.4%
价格（30 月 XNUMX 日）： 每磅$ 228.85
汽油
52 周变化（2021 年）： 61.7%
价格（31 月 XNUMX 日）： 每加仑$ 2.27
石脑油
52 周变化（2021 年）： 61.5%
价格（31 月 XNUMX 日）： 每吨$ 3
丙烷
52 周变化（2021 年）： 60.6%
价格（31 月 XNUMX 日）： 每加仑$ 1.04
取暖油
52 周变化（2021 年）： 60.4%
价格（31 月 XNUMX 日）： 每加仑$ 2.74
原油
52 周变化（2021 年）： 57.8%
价格（31 月 XNUMX 日）： 每桶76.54美元
作者Alex Kimani为Oilprice.com提供
更多热门来自Oilprice.com：
在OilPrice.com上阅读此文章
资料来源：https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-oil-buy-2022-200000185.html