在 XNUMX 月份即将公布的消费者价格通胀数据中寻找什么

市场和美联储此前对即将到来的加息并不一致。 过去一周，市场已转向美联储的观点，预计 XNUMX 月再次加息，可能还有 XNUMX 月。 这可能部分是由于 XNUMX 月份的 强劲的就业数据降低了经济衰退的可能性，但它也可能反映出对 XNUMX 月份消费者价格指数 (CPI) 数据的某些担忧。 它有可能不像一些希望的那样乐观。

CPI公告

14 月 8.30 日情人节，美国东部时间上午 2023 点半，我们将看到 XNUMX 年 XNUMX 月的 CPI 报告。

最近的趋势

需要明确的是，最近的通胀数据总体上不错。 通胀呈下降趋势。 这是由于能源和食品成本下降，而且近几个月二手车和各种商品的绝对价格实际上已经下降。

美联储也开始承认这些令人鼓舞的趋势。 然而，担忧依然存在，特别是在 CPI 系列中占很大比重的住房成本继续急剧上升。 有充分的理由认为这可能会改变，但我们还没有在 CPI 数据中看到它。 此外，美联储担心工资增长继续推高服务成本，而最近强劲的就业报告不会让美联储在这一点上感到安慰。

展望未来

即将到来的通胀数据可能不太令人放心。 某些能源价格，例如原油，不再下跌。 在最近的报告中，食品和能源帮助降低了总体通胀数据。

克利夫兰联邦储备银行生产 通货膨胀的临近预报 使用当前可观察的价格。 截至 7 年 2023 月 0.46 日，他们预计 0.45 月核心 CPI 环比为 2023%，2 月 CPI 为 7%。 在过去的几个月里，这些临近预报夸大了通胀指标，XNUMX 年初也可能会出现这种情况。 然而，如果这些近期预测成立，那么这些数据将不会促使美联储相信通胀正在迅速回到美联储 XNUMX% 的目标。 如果这种月度通货膨胀率持续一年，年通货膨胀率将达到 XNUMX% 左右。

外壳

CPI 报告中真正的通配符是住房。 红鳍数据，显示房价自 2022 年 1.4 月以来一直呈下降趋势，到 2022 年 2022 月的年增长率仅为 XNUMX%。 这比我们在 XNUMX 年大部分时间看到的价格增长要低得多。

然而， 由于统计滞后，衡量住房成本的 CPI，或 CPI 术语中的住房成本，继续强劲上涨. 假设住房成本下降，包括美联储主席杰罗姆鲍威尔在内的许多人预计，在未来几个月内，这将使 CPI 读数发生重大变化。 这是因为住房成本在 CPI 报告中占据最大的单一权重。

然而，假设一切如预期般发展，我们并不知道 CPI 计算中的住房市场何时开始放缓。 如果我们在即将发布的数据中看到这一点，它可能会给美联储和市场带来一些保证，尽管此举是普遍预期的，并且可能有助于在 2023 年降低整体通胀。

美联储的反应

在 0.25 月份加息 XNUMX 个百分点后， 坚定预计美联储将在 22 月 XNUMX 日采取类似举措. 然而，XNUMX 月会议的结果不太确定。 在强劲的就业报告发布后，市场转而预期美联储最有可能最后一次加息，但结果可能取决于即将公布的经济数据，例如 XNUMX 月份的 CPI 数据和即将公布的就业数据。

即将公布的 CPI 数据对美联储和市场都很重要。 普遍接受的说法是通胀呈下降趋势。 尽管如此，如果 CPI 数据显示价格没有像美联储希望的那样快速放缓，那么这可能进一步证明 XNUMX 月份再次加息的理由，目前市场认为这很可能，而且 XNUMX 月份加息的可能性甚至很小如果通货膨胀率在更长时间内顽固地保持在较高水平，美联储将采取行动。