在熊市喘息之前，股票投资者还有更多的悲伤要做。
据 熊市悲痛的五个阶段，我在 XNUMX 月中旬谈到了这个问题，我们目前处于第三阶段。 剩下的第四和第五阶段要忍受； 不幸的是，这些是最痛苦的。
总而言之，熊市悲痛的五个阶段与后期引入的悲痛的五个阶段有相似之处。 瑞士裔美国精神病学家 Elisabeth Kübler-Ross:
在这个五个阶段的过程中判断股票市场的位置并不是一门精确的科学。 投资者可能进一步领先或落后。 500 月中旬，仍有可能否认熊市的存在，例如，自标准普尔 XNUMX
SPX，
+1.22%
尚未从历史高点下跌 20%。
大多数投资者已经超越了第一阶段和第二阶段。 标准普尔 500 指数达到熊市标准已经六周了，投资者的注意力已经转向生存模式。 这将我们带到了第三阶段，当时（正如我在 XNUMX 月中旬所写），“投资者将他们的精力重新转移到弄清楚他们是否能够在投资组合回调的情况下维持他们的生活方式； 退休人员重新调整他们的财务计划，看看他们如何才能避免超过他们的钱。”
考虑一下 Ryan Detrick 最近的推文，卡森集团敏锐的首席市场策略师。 他指出，自 1982 年以来，如果跌幅低于 30%，股市在五个月或更短的时间内完全从熊市中恢复过来。 由于标准普尔 500 指数在 24 月中旬的低点比历史高点低 XNUMX%，因此这一统计数据似乎是个好消息——表明股市可能在年底前回到历史新高。
换句话说，这个熊市毕竟没有那么糟糕——只要它的损失不超过 30%。 这是一个经典的“讨价还价”观点。 正如 Kübler-Ross 所指出的，在谈判阶段，我们试图通过探索无穷无尽的“假设”和“如果”陈述来重新控制局势。 然而，试图控制熊市是可笑的。 正如她所说，这个阶段实际上只不过是对感觉疼痛的防御。
为什么我们不应该从过去四年最浅的熊市的快速复苏中得到太多安慰，这不仅有心理原因——根据德特里克的计算，这个样本只包含四个例子。 一些问题：
- 为什么选择 1982 年作为分界点？ 除非有合理的理论或统计理由这样做，否则当只关注较大数据库的一小部分时，这是一个危险信号。 例如，从 1976 年 1978 月到 500 年 19 月的熊市出现了截然不同的景象。 在此期间，标准普尔 17 指数下跌了 500%，但根据 Detrick 的说法，它需要 1976 个月才能弥补这一损失。 如果将通货膨胀考虑在内，复苏需要的时间要长得多：根据我对标准普尔 78 指数的股息和通货膨胀调整后回报的计算，股市花了将近四年的时间才从 XNUMX 年创造的洞中挖出来—— XNUMX熊市。
- 难道不应该承认美联储帮助股市迅速复苏吗？ 以 2020 年 30 月至 XNUMX 月的熊市为例，它远远超过了 XNUMX% 的损失门槛。 尽管如此，完全复苏只用了五个月，而美联储的非凡刺激措施值得大部分功劳。 事实上，有人可能会争辩说，这种快速复苏背后的主导因素是美联储，而不是之前熊市损失的幅度。 现在要牢记这种可能性尤其重要，因为美联储远没有放松货币条件，而是拿走了酒杯。
底线？ 可以以许多不同的方式对历史数据进行切片和切块，以支持预先确定的结论。 我想起了 1952 年和 1956 年选举中美国总统的民主党候选人阿德莱·史蒂文森：据报道，他嘲笑他的对手时会说：“这是我的事实依据的结论。”
这并不意味着股市无法在未来几周内出现强劲反弹。 但如果我的分析符合目标，那么在新的主要牛市开始之前，请留意熊市悲痛的最后两个阶段——萧条和接受——。
马克·赫伯特（Mark Hulbert）是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特评级（Hulbert Ratings）跟踪投资新闻通讯，这些新闻通讯支付固定费用以供审核。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护]
更多： 摩根士丹利的迈克威尔逊警告说，美联储后股市反弹是一个“陷阱”
再加上： 美联储发誓要以更高的利率来压制通胀。 然后股市反弹。 这就是为什么。 （这不是好消息。）
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/whatever-youre-feeling-now-about-stocks-is-normal-bear-market-grief-and-the-worst-is-yet-to-come- 11659078978?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
无论你现在对股票有什么感觉，都是正常的熊市悲痛——最糟糕的还没有到来
在熊市喘息之前，股票投资者还有更多的悲伤要做。
据 熊市悲痛的五个阶段，我在 XNUMX 月中旬谈到了这个问题，我们目前处于第三阶段。 剩下的第四和第五阶段要忍受； 不幸的是，这些是最痛苦的。
总而言之，熊市悲痛的五个阶段与后期引入的悲痛的五个阶段有相似之处。 瑞士裔美国精神病学家 Elisabeth Kübler-Ross:
在这个五个阶段的过程中判断股票市场的位置并不是一门精确的科学。 投资者可能进一步领先或落后。 500 月中旬，仍有可能否认熊市的存在，例如，自标准普尔 XNUMX
+1.22%
SPX，
尚未从历史高点下跌 20%。
大多数投资者已经超越了第一阶段和第二阶段。 标准普尔 500 指数达到熊市标准已经六周了，投资者的注意力已经转向生存模式。 这将我们带到了第三阶段，当时（正如我在 XNUMX 月中旬所写），“投资者将他们的精力重新转移到弄清楚他们是否能够在投资组合回调的情况下维持他们的生活方式； 退休人员重新调整他们的财务计划，看看他们如何才能避免超过他们的钱。”
考虑一下 Ryan Detrick 最近的推文，卡森集团敏锐的首席市场策略师。 他指出，自 1982 年以来，如果跌幅低于 30%，股市在五个月或更短的时间内完全从熊市中恢复过来。 由于标准普尔 500 指数在 24 月中旬的低点比历史高点低 XNUMX%，因此这一统计数据似乎是个好消息——表明股市可能在年底前回到历史新高。
换句话说，这个熊市毕竟没有那么糟糕——只要它的损失不超过 30%。 这是一个经典的“讨价还价”观点。 正如 Kübler-Ross 所指出的，在谈判阶段，我们试图通过探索无穷无尽的“假设”和“如果”陈述来重新控制局势。 然而，试图控制熊市是可笑的。 正如她所说，这个阶段实际上只不过是对感觉疼痛的防御。
为什么我们不应该从过去四年最浅的熊市的快速复苏中得到太多安慰，这不仅有心理原因——根据德特里克的计算，这个样本只包含四个例子。 一些问题：
底线？ 可以以许多不同的方式对历史数据进行切片和切块，以支持预先确定的结论。 我想起了 1952 年和 1956 年选举中美国总统的民主党候选人阿德莱·史蒂文森：据报道，他嘲笑他的对手时会说：“这是我的事实依据的结论。”
这并不意味着股市无法在未来几周内出现强劲反弹。 但如果我的分析符合目标，那么在新的主要牛市开始之前，请留意熊市悲痛的最后两个阶段——萧条和接受——。
马克·赫伯特（Mark Hulbert）是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特评级（Hulbert Ratings）跟踪投资新闻通讯，这些新闻通讯支付固定费用以供审核。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护]
更多： 摩根士丹利的迈克威尔逊警告说，美联储后股市反弹是一个“陷阱”
再加上： 美联储发誓要以更高的利率来压制通胀。 然后股市反弹。 这就是为什么。 （这不是好消息。）
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/whatever-youre-feeling-now-about-stocks-is-normal-bear-market-grief-and-the-worst-is-yet-to-come- 11659078978?siteid=yhoof2&yptr=yahoo