化肥股飙升的背后是什么？

关键精华

• 化肥需求量从20年的1950万吨增加到190年的2019亿吨。
• 最近发生的一些事件影响了化肥的生产和运输，最显着的是高油价和俄罗斯-乌克兰冲突。
• 展望未来，化肥股票可能是您投资组合的明智补充。

如果您最近一直在关注新闻，就会听说种植农作物所需的肥料短缺。 这种短缺是由各种事件造成的，包括大流行病、高油价和俄罗斯-乌克兰冲突。

由于供应短缺和需求增加，价格上涨，化肥库存获利。 以下是您需要了解的信息以及要考虑投资的几只股票。

为什么化肥库存走高

肥料对最终送往市场销售的农作物的生长起着至关重要的作用。 与没有肥料富集的土壤相比，富含养分的土壤每英亩产量更高。

随着全球人口持续增长，对食物的需求也越来越大。 这意味着对肥料的需求增加。 1950 年，肥料总需求量估计为 20 万吨。 到 2019 年，这一需求增加到 190 亿吨。

这种增长自然意味着化肥库存将走高，因为它们可以增加利润。

然而，在 2020 年，一系列事件开始发生，导致这些股票出现更明显的增长突增。 以下是每个事件及其对肥料的影响。

中国需求增加

随着中国经济的增长和越来越多的人发现他们可以期望改善他们的生活质量，对商品和服务的需求也在增加。 例如，对谷物和大豆的需求增加，中国开始大量进口。

同样，对化肥的需求增加会导致价格上涨，从而提高化肥制造商的利润。 股市通过推高化肥股价来应对收益的增加。

大流行的影响

多年来，化肥成本停滞不前，造就了稳定可靠的价格。 2020 年大流行来袭时，所有这一切都发生了变化。 农业行业受到的影响主要来自供应链。

随着各国关闭制造业和航运业，可用于包装化肥的人越来越少。 解除封锁后，这个问题并没有停止，因为许多人需要请病假，或者在其他情况下，已经决定转行。

然而，对食物的需求从未放缓，因此在需要肥料但又不容易获得的地方产生了瓶颈。 这个瓶颈的另一个副产品是 通货膨胀.

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天然气价格上涨的影响

最好的肥料以氮为基础，大多数肥料都是用氮和氢制成的。 氮气来源于空气，氢气来源于气体。

美国化肥制造商使用天然气，欧洲使用汽油。 结合这两种成分会产生氨，然后将其与磷酸盐和钾结合形成肥料。

整体 汽油价格飙升 2022 年初，化肥生产所需的基本成分成本上升。 在欧洲，天然气占化肥生产可变成本的 90%。 尽管美国不能幸免于这些峰值，但由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突，欧洲受到的打击尤为严重。

俄乌冲突

化肥是一种 商品 那是在世界各地交易的。 包括俄罗斯在内的一些国家拥有大量用于化肥生产的基础材料。

俄罗斯生产约 25% 的全球氮磷肥和 20% 的钾肥。 它在全球范围内使用的化肥生产中占有重要地位。

白俄罗斯是对俄罗斯有利的国家，生产约 17% 的全球钾肥供应，并出口大部分产品。 俄乌冲突导致俄罗斯的汽油和化肥出口受到制裁。

白俄罗斯在冲突开始前就已经在接受制裁，并受到进一步制裁，邻国密切关注越过边界的非法出口。

对俄罗斯和乌克兰的制裁旨在让这些国家缺乏可用于攻击乌克兰的资金。 白俄罗斯没有发生直接冲突，但其政府支持俄罗斯，俄罗斯向白俄罗斯提供军事支持。 来自出口的资金有助于支持这些活动。

出口限制

在正常时期，价格飙升很少引起市场评论或反应。 然而，全球事件的异常汇合切断了通往乌克兰的通道，乌克兰也被称为欧洲的粮仓。

一些国家采取措施保护其储备，实施出口限制，甚至禁止某些出口。 例如，阿根廷已将其小麦出口削减 40%，但澳大利亚预计 2023 年对亚洲的粮食出口将创历史新高。也就是说，澳大利亚的出口可能不足以弥补全球市场粮食供应量的损失。

化肥库存的短期和长期展望

总体而言，化肥股的表现往往波动较大。 化肥的价格主要取决于汽油的成本，因为生产中使用的其他商品在定价和供应方面往往更加稳定。

一般来说，当汽油成本下降时，化肥价格也会下降。 然而，化肥库存的短期前景是到 2023 年价格会上涨，尽管天然气价格已从近期高位回落。

上述供应链问题、出口减少、乌俄冲突、需求等因素将持续一段时间。 因此，除非冲突停止，否则化肥库存可能会在整个 2023 年保持高位。

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从长远来看，随着全球不利条件的解决，化肥的股价很可能会回落。 各国将恢复出口，因为它们有盈余，如果不用于制造和消费，就会腐烂。 全球市场上的谷物和大豆供应过剩将降低商品价格并导致农民种植面积减少。

肥料库存是一项很好的投资，因为它们是粮食生产所必需的。 可以肯定的是，总会有一些事件对作物生产造成压力，导致化肥库存价格再次高企。 唯一不确定的是什么时候会发生。

需要考虑的化肥库存

由于对化肥的需求没有放缓，预计年复合增长率为 3.8%，该行业可能是一项极好的长期投资。

值得考虑的第一只股票是 CF Industries Holdings（纽约证券交易所代码：CF）。 该公司是氢和氮这两种关键肥料成分的领先制造商。 它还拥有世界上最大的合成氨生产网络。

2022 年前六个月，该公司公布的净销售额为 6.26 亿美元，较 2021 年上半年的 2.64 亿美元净销售额有所增长。 它还指出，它认为补充全球粮食供应需要很多年，因此预计在一段时间内会看到更好的结果。

另一个选择是 The Mosaic Co（纽约证券交易所代码：MOS）。 该公司每年生产并向批发商、零售商和种植者分销数百万吨钾肥和磷酸盐。

截至 2022 月 30 日的 3.05 年九个月，净销售额为 966 亿美元，高于 2021 年同期的 XNUMX 亿美元。

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