2022年股市何时见底？

我们见过吗 此 低点了吗？

好吧，我们超卖了 两 集会。 过期的， 真的。 （如果你以前听过这个，请阻止我......）

假设我们得到反弹，我 仍然 倾向于 卖得更高 我们看到的。

日后 我们会买这个蘸酱。 哎呀，我们将支持我们的股息卡车。 我只是觉得还不是时候。

首先，我希望看到市场广度在表面下开始改善。 这通常是在市场触底之前发生的情况。 我们看到个股开始比道琼斯指数或标准普尔指数“表现得更好”。 这些领导人悄悄地建立他们的低点并开始反弹。

不幸的是，市场的广度仍然很糟糕。 只是14 中的股票 标准普尔500 上周四推进。 （那些赔率怎么样……）

当市场趋势走高时，押注反弹（逢低买入）效果很好。 但是，当它们像现在这样崩溃时，这些可爱的策略会让投资者陷入大麻烦。

让我们保持安全，持有现金，并且 等待 直到这个烂摊子的另一边。

我一直在赞美普通的面团，我相信你已经厌倦了。 我们 卖掉了五月的裂痕. 最近，我们从六月开始 另一个“22 年现金为王”的提醒:

“自今年年初以来，我们一直在这些页面上大肆宣传现金。 当美联储准备暂停其印钞机时，我们逆势获利并堆积了美元钞票。

我们需要灵活并准备好购买。 最好的交易发生在熊市结束时。”

我在下面提供了一些空间 我的床垫 对于那些需要它的人。 任何 以防止其他逆向投资者购买即将被淘汰的“安全”债券基金。

自从您的收入策略师开始兜售床垫以来：

• 标准普尔 500 指数下跌 另一个 10％。
• 来自 iShares 的“安全”债券 ETF TLT 下跌 4%。

那个专栏感觉就像很久以前，但只有三个星期. XNUMX周！ 要么我们都在狗年老化，要么股票 和 债券是 还 崩溃。 （也许以上都是？）

崩溃的问题在于，它就像在 40 岁或 60 岁或 80 岁之后跌倒。事情破裂了。 （将我们与我的孩子进行对比，他们的跌倒会让我被搁置一年。）我担心经济已经 已经 遭受的附带损害将在以后变得明显。

我不想提起 2008 年，但那是联邦基金利率最后一次达到预期接下来的水平。 那一年以股市暴跌开始，以金融体系陷入困境而告终。

我并不是说这种情况会再次发生，但也有令人不安的相似之处。 我们需要谨慎。

高利率在 08 年打破了经济. 然后其他事情发生了。 初始设置现在类似。 美联储主席杰伊鲍威尔是 最后 以有意义的速度收紧政策。

利率需要达到多高？ 没人知道。 我只知道这是一个 失控率火车 我们需要保持回避。

这对收入投资者来说很棘手。 我们通常将债券和股票混合在一起，这样我们就可以 分红退休.

债券的问题在于，由于它们提供的“优惠券竞争”，利率上升往往会影响债券价格。 收入投资者对他们目前的持股感到不耐烦，与其他选择相比，这些持股似乎并不好。 他们将目光投向别处，而这种销售降低了价格。

股票的问题是更高的利率使我们股票的未来利润值得 减. 一只股票的好坏取决于其未来利润的总和，减去一些贴现利率。 利率越低，这些未来现金流就越有价值。

现在的问题是贴现率飙升。 这些未来的现金流是 减 有价值的。 这就是市场正在下沉的原因。

现金 是今天最好的东西。 在一个通货膨胀率高达 8.6% 的世界里，这似乎违反直觉，但确实如此 非常 难以挑选中奖股票 熊 市场。

它是 不可能 找到一个成功的长期策略 崩溃 市场。 回想 2008 年。唯一获得的资产是美元和美国国债。

但是国债是 不能 2022年的答案。2022年的债券市场 自 1788 年以来最糟糕的开端， 根据纳斯达克首席经济学家的说法。

市场通常过度上涨 和 缺点。 事后看来，标准普尔 500 指数在 2020 年 XNUMX 月的基础上翻了一番，用一个技术术语来说， 愚蠢. 但这就是发生的事情。

熊市的结束可能同样荒谬。 最大的损失通常是为熊市行动的结束而保留的。 我们称之为“投降”，当每个人都认输并出售时。

如果美联储能够控制通胀，债券将在股市之前触底。 这将设置利率上限和债券价格下限。 我有 看空债券 两年多以来——我期待在适当的时候更新我们与固定收益的关系。

到时候，你会听到我的消息。 在那之前，我们非常欢迎您将现金藏在我仍然表现出色的床垫下。

Brett Owens是的首席投资策略师 逆势观。 有关更出色的收入建议，请免费获得他的最新特别报告： 您的提前退休投资组合：巨额红利——每个月——永远.

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