欧洲将在 23 天后从哪里获得柴油？

（彭博社）——在短短三周多的时间里，来自欧盟最大的单一外部供应商的海运柴油将被禁止。

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谁将介入填补这一巨大的供应缺口？ 而且，会够吗？ 欧盟正在梦游陷入燃料危机吗？

根据彭博汇编的 Vortexa Ltd. 数据，欧盟去年从俄罗斯进口了约 220 亿桶柴油产品。 这种燃料对欧盟经济至关重要，为汽车、卡车、船舶、建筑和制造设备等提供动力。

更换那么多的俄罗斯燃料——想象一下大约 14,000 个奥林匹克规模的游泳池都充满了柴油——是一个巨大的挑战。

已经取得了一些进展。 到 2021 年，进入欧盟和英国（已经实施禁令）的所有海运货物中有一半以上来自俄罗斯。 到去年 40 月，这一比例已降至 XNUMX% 左右，部分原因是沙特阿拉伯和印度的增长。

展望未来，有理由相信来自其他地方的桶可以满足剩余的俄罗斯供应。

咨询公司 Facts Global Energy 的精炼产品负责人尤金林德尔说：“丢失的俄罗斯供应将得到补充。”

但这远不能保证。

供应商

欧洲可以获得更多柴油的最明显的地方是中东：它相当接近，特别是与地中海沿岸的国家——当然，假设苏伊士运河没有被封锁——并且有巨大的新炼油厂上线将喷出数百万桶燃料。 阿布扎比国家石油公司也已同意向德国供应石油。

印度和美国都是欧盟的长期供应商，最近几周也增加了出货量。 预计美国炼油厂今年的馏分油产量将创历史新高，这是一种燃料，包括用于卡车和汽车的柴油。

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但最重要的潜在再供应国可能是中国，尽管是间接的。

“中国政策改变了游戏规则，”Wood Mackenzie Ltd. 的研究主管马克威廉姆斯说。该国“掌握着全球所有过剩炼油能力的关键。”

近几个月来，中国出口的柴油数量急剧增加。 虽然这些货物中只有一小部分一直运往欧洲，但它们增加了区域供应。 这样一来，其他生产商就可以释放桶，理论上，这些生产商可以前往欧洲。

中国 2023 年的首次燃料出口配额比去年同期增加了近 50%，这使得柴油出货量不太可能回落到 2022 年初的低水平。

威廉姆斯说，到今年上半年，中国柴油类燃料的出口量可能达到每天 400,000 万至 600,000 万桶。 这与欧盟和英国目前在从俄罗斯海运交付方面的损失相似。

“从 XNUMX 月初开始，柴油贸易流量出现了全面调整，”他说。

不过，重要的是要记住，中国有时会选择优先考虑环境而不是出口燃料的利润。 它可以再次这样做。

潜在问题

但是，尽管欧盟和英国确实存在多种重新供应选择，但还有一个潜在的更广泛的担忧：欧盟的制裁是否会促使俄罗斯桶从全球市场上完全消失？

如果俄罗斯无法为其燃料找到足够多的新的非欧盟买家，那该怎么办？ 如果它因此削减其炼油厂的产量，可能会收紧全球供应，从而可能推高价格。

Lindell 预计下个月和 XNUMX 月美国的柴油流量将下降——尽管这是因为炼油厂的工作，以及制裁生效后的一些贸易摩擦。

即使有很多愿意购买的买家，从俄罗斯运出燃料也可能是一个挑战。 许多托运人会担心违反西方制裁，这些制裁将规定这些货物的价格不能高于七国集团目前正在讨论的上限水平。

该机制以及价格上限本身（原油为每桶 60 美元）尚未针对俄罗斯燃料设定。 去年年底，石油定价机构 Argus Media Ltd. 对俄罗斯柴油的估价为每吨 926 美元（约合每桶 124 美元），非俄罗斯柴油的估价为每吨 30 美元（约合每桶 4 美元）。

如果即将制定的价格上限远低于市场水平，那么如果全球油轮船队想要获得 G-7 服务（如保险），他们将无法继续装载和运载俄罗斯货物。

另见：限制俄罗斯燃料价格的艰巨任务

需求方

关于欧盟未来是否会有足够的柴油供应的任何问题的另一面是：需求会有多强？

欧洲最近的温暖天气无疑有所帮助，可能会减少取暖油（一种柴油燃料）的消耗，并降低天然气的价格，这在理论上使炼油厂生产优质柴油的成本降低，同时也降低了天然气的价格。鼓励公司使用天然气代替石油发电。

“宏观经济放缓一直在逐渐抑制欧洲柴油需求，”阿格斯市场记者本尼迪克特乔治表示。 “各国数据表明，欧洲柴油需求已经同比下降至少 5%。 在 2008 年经济衰退期间，柴油需求在最低点同比下降了约 10%。”

尽管如此，高盛集团不再预测欧元区经济在去年底证明更具弹性后会陷入衰退。

火鸡角色

在帮助缓解欧盟禁令和随之而来的价格上限的影响方面，潜在中介国家的作用也不应被低估。

例如，土耳其不是欧盟的一部分，理论上可以进口大量俄罗斯柴油——它已经需要大量的柴油——然后用它来供应国内市场。

然后，它在自己的炼油厂生产的非俄罗斯柴油可能会以更高的价格出售给欧盟。

欧洲负责人 Hedi Grati 表示：“长期的经济放缓、温暖的天气、中国出口增加带来的持续顺风以及良好的价格上限将有助于全球柴油平衡保持可行，”并为欧洲提供足够的选择来更换桶。 /S&P Global Commodity Insights 的 CIS 精炼和营销。

“需求越高，俄罗斯柴油产量下降得越厉害，事情就会变得越复杂，也就越有可能破裂。”

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