为什么北京不会救助其房地产行业

北京——分析师表示，即使外国投资者希望获得大规模救助，中国中央政府也不太可能花费数十亿美元来拯救陷入困境的房地产行业。

中国开发商一年后 恒大的债务问题开始困扰投资者，该国的房地产问题只会变得更糟。 一些购房者 拒绝支付他们的抵押贷款 由于施工延误，而房地产销售暴跌。 曾经健康的开发商也在努力偿还债务。

“我怀疑政府会直接救助房地产开发商，尽管他们可能会继续要求银行和[国有企业]帮助选定的陷入困境的开发商，”德国商业银行高级中国经济学家汤米·吴说。

他预计北京将希望逐步解决房地产问题并降低该行业在经济中的作用。 房地产及相关行业约占中国国内生产总值的四分之一。

“未来几周和几个月的新一轮措施很可能仍将继续侧重于支持房屋竣工和刺激房屋销售，”吴说。

标准普尔全球评级在 700 月表示，估计房地产市场需要 98.59 亿元人民币（800 亿美元）至 XNUMX 亿元人民币，“以确保陷入困境的开发商能够完成预售房屋。”

类似规模的中央政府基金尚未公布。

电子邮件和短信 尽管有多份报告，引用来源，拟议的资金。 一些 投资分析师预计这样的基金， 尤其是一个大到足以增强信心的。

许多开发商已经在财务上苦苦挣扎。

披露的负债总额 恒大, 佳兆业 和 世茂 截至 2.6 年年中，超过 2021 万亿元人民币，此后三大开发商的财务问题进一步恶化。 他们只占行业的一小部分。

中国房地产研究院ICR执行董事秦刚表示，在这样的规模下，即使中央政府花费数千亿元，也不会产生什么影响。

他说，这还没有考虑到政府现在的现金比三年前更加紧张，他指出土地销售和税收收入下降，以及 增加对 Covid 措施的支出。

9.15 年，中国中央政府的公共收入总额约为 1.26 万亿元人民币（2021 万亿美元）， 根据财政部。

今年前八个月的收入为人民币6.36万亿元，在不计税收抵免的情况下，同比下降近10%。

公众的看法也很重要，秦说，如果政府帮助那些负债累累的开发商，人们可能会生气。

他补充说，交付成品公寓的问题非常复杂，需要当地协调才能解决。

在过去的几个月里，中央政府降低了抵押贷款利率，并赋予地方当局解决房地产问题的责任。 今年有几个城市也放宽了购房限制。

住房和城乡建设部上个月向记者强调，中央政府采取的促进住房建设专项贷款的措施旨在支持有需要的城市。 没有提到金额。

过去二十年中国房地产业的爆炸式增长造就了不怕炫富的大亨。 北京近年来一直强调缩小全国贫富差距。

房地产行业的快速增长在很大程度上是由开发商承担债务推动的。 房价飙升，引发对泡沫的担忧，同时迫使家庭举债买房。

分析师在 10 月 13 日的一份报告中表示，根据巴克莱对季度房地产投资数据的分析，中国房地产市场的下滑现已进入第 XNUMX 个季度——创纪录的两年多时间。

报告称，这与中国此前平均四到五个季度的房地产衰退形成鲜明对比。

分析师表示，长期下跌意味着中国人将不那么热衷于购买房屋并从房价上涨中受益。 这意味着开发商的销售额下降。

“我们预计陷入困境的开发商不会得到救助，而支持优质开发商的'市场导向'方法可能会继续下去，”巴克莱分析师表示，他指的是国家支持的担保债券发行等措施。

在一个国家实体如何被越来越多地参与的例子中， 恒大深圳子公司XNUMX月下旬宣布与国企合作o 确保送货上门。

否则，中央政府一直将重点放在房地产以外的问题上。

许多人最初预计北京将在今年秋天恢复央行贷款工具，以帮助开发商完成房屋建设——但结果却是用于基础设施建设， 财新本月报道， 援引知情人士的话。

中国人民银行没有回应 CNBC 的置评请求。

“虽然更强有力的支持将有助于[房地产]，但目前恢复信心的最大挑战仍然是疲软的经济以及由于零疫情政策而对消费者和商业活动的拖累，”德国商业银行的吴说。