为什么珍妮特耶伦即将变得更加强大

财政部长珍妮特耶伦在我们的世界 33 位最具影响力女性名单中排名第 100 位。

盖蒂图片社

As第一位女性主席美联储主席珍妮特·耶伦位居第二 “福布斯” 100年世界2014位最具影响力女性榜单。

今年，作为财政部长——她也打破了玻璃天花板——耶伦排名第 33 位。

这位土生土长的 76 岁布鲁克林人正在掌舵财政部，他正处于一个转折点。美国债务堆积如山，通货膨胀无情，对俄罗斯的经济制裁使美国国库券的避险地位受到质疑。加起来，耶伦的任期表明，财政部长的工作不仅仅是技术官僚。

权力掮客身份不会随着领导财政部而自动获得。事实上，这份工作经常被视为只不过是一个美化的债券交易员。在上个世纪的大部分时间里，兜售美国债务并不一定需要施压或谈判幕后交易。

那是因为美国国库券是全球金融体系的命脉。朋友和敌人都需要购买只有财政部才能出售的稳定性。管理国际货币体系的规则实际上需要它。

这项工作的单调性可能是财政部长通常只在短时间内停留的原因。据统计，从 1981 年到 2014 年，平均在职时间仅为 2.79 年 “华盛顿邮报”. 这是所有内阁级别职位中第二短的平均任期。

那是那时。

今天，从整体上看，最大的买家是削减. 这包括美联储，它根据耶伦作为董事会成员和主席所倡导的量化宽松政策大量购买美国债务。外国政府、中央银行和日本养老金体系等大型金融机构的购买量也低于以往。

很难责怪他们。美国债务占国内生产总值自 Covid-120 大流行开始以来，衡量政府偿还欠款能力的指标已飙升至 19% 以上。

按照这个标准，取决于你从哪里得到 data，美国要么比以往任何时候都负债累累，要么离二战后的峰值水平只有一步之遥。

然后就是通货膨胀的小问题。

如果你想让你的钱跟上价格上涨的步伐，购买美国国债是一笔糟糕的交易。这意味着如果通货膨胀不缓和，投资者将在他们购买的每张票据上实际亏损。当前的全球金融体系保证买家将继续排队。但他们不会喜欢的。

还有更多。针对俄罗斯对乌克兰的无端攻击，拜登政府已武器化通过前所未有的制裁来持有国库券。

美国债务已成为一根大棒。以前的财政部长曾监督过金融制裁的执行情况。这不是新的。不过，没有人曾经处理过耶伦所坚持的政策。通过阻止俄罗斯进入，财政部可能会破坏帮助美元成为世界储备货币的避险地位。

耶伦的遗产取决于她能否在实施制裁的同时不为其他国家逃离美国货币秩序提供借口。

由于这些原因，珍妮特耶伦最终可能会比她最近的任何前任都拥有更大的权力。也许这足以让她坚持超过 2.79 年——或者让她成为螺旋式上升的美国经济的替罪羊，美国经济将在她想离开之前被迫离开。