为什么不担心，中国芯片股反弹，一周回顾

每周回顾

• 由于中国公布的混合经济数据显示服务业经济扩张超过预期，而制造业可能放缓，亚洲股市以震荡的一周收盘，大多走高。
• 众议院议长南希佩洛西周二对台湾的访问并不像一些人担心的那样产生影响，市场也做出了相应的反应，从周二的避险情绪中反弹。
• PCAOB 负责人昨天表示，美国和中国监管机构之间正在进行谈判，尽管美国将只接受全面的审计访问。
• 周四，阿里巴巴击败了投资者和分析师关心的三大数字：收入（人民币 205.555 元）、调整后净收入（人民币 30.252B）和调整后每股收益（人民币 11.73 元）。

重要新闻

除菲律宾外，亚洲股市本周强势收高。 多么美好的一周！ 令人惊讶的是，除中国大陆外，所有亚洲市场本周均走高，下跌不到 1%。 从情感上讲，你会假设亚洲下降了 -20%，这就是为什么我们需要关注数据而不是点击诱饵的头条新闻。

佩洛西访台结果公布，今早又有媒体炮轰，虽然不算什么，但遗憾。 是的，军事演习正在举行，但这很可能在拜登-习的电话中得到了同意。 为什么我不担心？ 隔夜人民币兑美元升值。 此外，今天中国国债被抛售，这是一个强烈的风险指标。 货币和债券市场比股票市场更深、更大，因此是衡量风险情绪的好方法。 中国国防和军工股今天上涨，但表现落后于中国今天的涨势。 在美国上市的中国股票今早下跌，但其价格走势与头条无关。

由于投资者锁定收益，香港上市股票今天下跌。 香港交易量最大的股票是腾讯，尽管另一天通过港股通从中国大陆投资者那里买入，但股价下跌-1.41%，阿里巴巴香港尽管业绩好于预期，但下跌-2.21%，美团下跌- 0.16%。

今天阿里巴巴的价格走势只不过是获利了结，尽管昨天我提到不要关注阿里巴巴的同比百分比变化，这是负面的，因为这是由于宏观经济因素而预期的。 阿里巴巴财务报告的关键在于它超出了分析师的预期。 在亚洲，所有头条新闻都集中在阿里巴巴的同比百分比下降上，这是一个错误的关注点。

抓住鳄梨酱，因为香港和中国的芯片股一夜之间火了！ 这是佩洛西此行的后果，因为中国将采取行动，依靠美国的芯片自力更生。 这与美国最近出台的促进美国芯片生产的立法没有什么不同。 科创板是中国本土的纳斯达克/科技股，是上海证券交易所的一部分，上涨了 4.18%，因为它是许多半导体股票的所在地。 STAR50 指数以美元计上涨 6.09%，以欧元计价上涨 6.48%，以英镑计价上涨 7.23%。

中国市场由包括百济神州在内的医疗保健股领涨，在香港上涨 +11.63%，在上海上涨 +12.11%。 这家制药公司隔夜公布了财务业绩，收入同比增长 123%。 百济神州在美国（BGNE US）、香港（6160 HK）和上海（688235 CH）上市。

XNUMX月贸易数据将在周末公布。 剧透警告！ 出口可能下降。 为什么？ 全球经济正在放缓。 这就是为什么中国政府需要推动国内消费。 周末愉快！

恒生指数和恒生科技指数分别上涨 +0.14% 和 +0.79%，成交量比昨天低 -4.24%，仅为 63 年平均水平的 1%。 412 只股票上涨，72 只股票下跌。 卖空营业额下降-8.92%，是58年平均水平的1%，因为卖空营业额占总营业额的15%。 由于小盘股表现优于大盘股，增长和价值因素喜忧参半。 表现最好的板块是材料板块，涨幅为+2.79%，工业板块为+2.43%，科技板块为+2.32%。 同时，能源下跌-1.39%，通讯下跌-0.89%，非必需品下跌-0.71%。 表现最好的子行业是半导体相关，而煤炭和云是表现最差的。 内地投资者在清淡的情况下成为港股的净买家，因为腾讯又出现了一天的净买入，尽管美团是小幅净卖出。

上海、深圳和科创板分别上涨 +1.19%、+1.44% 和 +4.18%，成交量较昨天增加 +9.91%，是 92 年平均水平的 1%。 3,109 只股票上涨，1,376 只股票下跌。 增长因子的表现优于价值因子，而小盘股的表现优于大盘股。 表现最好的板块是科技股，上涨了+3.91%，材料股上涨了+2.27%，医疗保健股上涨了+1.98%，而能源是唯一下跌的板块，下跌了-1.09%。 表现最佳的子行业是半导体相关股票，与内地相似，而太阳能、煤炭和电动汽车的表现最差。 外国投资者通过港股通小量买入价值超过 434 亿美元的内地股票。 国债被抛售，人民币兑美元上涨 +0.04%，而铜上涨 +0.49%。

昨晚的汇率，价格和收益率

• 人民币兑美元汇率6.76 vs昨天的6.75
• CNY / EUR 6.87对昨天的6.90
• 1天期政府债券的收益率为1.00％，而昨天为1.00％
• 十年期政府债券收益率10％，昨天为2.73％
• 中国国家开发银行10年期债券的收益率从昨天的2.90％升至2.89％
• 隔夜铜价+ 0.20％