为什么过度自信的偏见可能会让投资者付出代价

您的投资自负可能会让您损失惨重。

“过度自信偏差”是高估的行为原则 一个人的财务头脑. 虽然自信不是坏事，但它可能会产生破坏性的结果——如果你没有足够的能力来支持它。

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Charles Schwab 资产管理公司首席执行官兼首席投资官 Omar Aguilar 表示：“对于普通投资者而言，过度自信可能会导致投资组合表现不佳，这不足为奇。” 写 关于这个问题的。

例如，Aguilar 说，这种“自我驱动的趋势”可能会欺骗您的大脑，让您认为有可能通过冒险的赌注持续跑赢股市。 统计显示它是 对专业人士来说很难，所以对于普通人来说也一定很难。

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Aguilar 说，除了给投资组合增加潜在不必要的风险外，投资者的过度自信可能会带来与频繁买卖资产相关的更高的相对成本。

最近 报告 来自金融业监管局的数据显示，很多投资者可能存在这种偏见。

根据 FINRA 的数据，近三分之二的投资者 (2%) 高度评价他们的投资知识，3% 的人愿意做出投资决策。 64 至 42 岁的年轻投资者比年龄较大的投资者（18 至 34 岁和 35 岁以上的投资者）更有信心。

然而，报告称，更有信心的投资者在 FINRA 投资测验中错误地回答了更多问题——这表明“许多年轻的投资者不仅不了解情况，而且可能被误导”。

知道你应该或不应该有多自信被称为“校准”。 Betterment 行为金融和投资副总裁丹·伊根 (Dan Egan) 表示，如果人们经常得到有关决策的反馈，并让他们知道自己的方向是对还是错，那么人们通常会很好地校准。

伊根说，问题是人们在财务环境中通常不会得到这种反馈。

“很容易给人留下这样的印象，'实际上，我知道很多而且还没有被证明是错误的，'”伊根说。 “而且我们不会去寻找它。”

“我们倾向于保护我们的自负，”他补充道。 “我们要为自己着想。”

伊根说，科技和社交媒体也让人们更容易对自己的知识和技能产生错误印象。 例如，投资者可能会成为“确认偏见”的牺牲品，他们会在社交媒体圈子中寻找证据来证实之前持有的（但可能是错误的）投资信念。

当然，技术和互联网也让获取信息比以往任何时候都更容易——尽管用户随后必须辨别该数据源是否准确可靠。

伊根说，虽然年轻的投资者可能过高地高估了他们的知识，但它对他们造成的伤害程度尚不清楚。 他们可能没有在职业生涯的早期积累很多钱，这意味着相对于老年人来说，犯错的代价可能更小，因为老年人在工作生涯中积累了可观的储备金，而且损失更多。

Egan 说，过度自信的偏见往往最常出现在快速致富型的投资决策中。

“那是你需要开始观察自己的时候，”他说。

就拿 模因股票富矿 或 2021 年的加密货币热潮，例如。 百万投资者 创建经纪账户 主要是年初 资本化 价格上涨； 如果他们在错误的时间进入或出售，它可能有 花费他们 大钱。

同样，过度自信可能导致匆忙的投资者不小心买错了股票，伊根说。

例如，许多投资者在 2021 年购买了 Signal Advance 的股票，此前埃隆·马斯克 (Elon Musk) 发布了一条推文，告诉追随者“使用 Signal”，导致该股飙升 一天增加400%以上. 然而，投资者无意中买错了股票——特斯拉和 SpaceX 首席执行官指的是加密消息应用程序 Signal，而 Signal Advance 是一家小型组件制造商。

Aguilar 说，克服潜在的过度自信的一种方法是检查过去的投资决策及其结果。 他说，分析随着时间的推移，过度自信可能如何导致糟糕的结果，以及采用更现实的方法可能取得的成果。

此外，Aguilar 说，投资者可以使用“事前分析”策略。

这个概念——由心理学家加里克莱因发明并得到经济学家和诺贝尔奖获得者丹尼尔卡尼曼等倡导者的支持——试图通过从未来的角度想象潜在的结果来克服过度自信。 目的是改进决策，而不是事后“尸检”，Klein 写.

想象一下——也许是一年、五年、十年或二十年后——你的投资是成功的。 仔细考虑潜在成功的原因。 同样，想象这是一场灾难，并仔细考虑原因，阿吉拉尔说。 阿吉拉尔说，这项工作可能有助于人们看到他们因过度乐观而忽视的“潜在风险和失误”。

“我认为，意识到这个错误无疑是值得的，”卡尼曼说 说过 的战略。