为什么即使原油价格飙升至每桶 100 美元以上，俄罗斯石油仍找不到买家

美国及其盟友对俄罗斯主要银行实施了严厉制裁，阻止它们使用至关重要的 SWIFT 银行间消息传递服务，并且还针对该国的中央银行。 这些努力旨在有效地将俄罗斯从全球金融体系中驱逐出去，以回应弗拉基米尔·普京入侵乌克兰的决定。

然而，迄今为止，由于对通胀飙升的担忧，它们已经包括对俄罗斯能源出口的排除。

尽管如此，克罗夫特指出，能源公司、贸易公司、航运公司和银行都退出了俄罗斯的能源业务，并补充说，如果西方大国效仿，该国“已经惊人的”出口损失可能达到每天 3 万至 4 万桶。通过并实施针对伊朗的那种以能源为重点的“二级制裁”。

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新闻报道指出，在现货市场上清除俄罗斯原油的难度很大。 彭博社周四报道称，大宗商品交易巨头托克集团提出以创纪录的 22.70 美元的折扣价向全球实物石油交易基准布伦特原油出售一批俄罗斯旗舰乌拉尔原油，但没有收到投标。

美国基准原油期货周四收低
CL.1，
+6.81%
早盘触及每桶 14 美元的近 116.57 年盘中高点。 布伦特原油
BRN00，
-0.05％
在触及每桶 119.84 美元的盘中高点后收低，为 2014 年以来的最高水平。

与此同时，近期石油期货合约的溢价在随后几个月不断上涨——这种现象在商品交易术语中被称为现货溢价——突显了交易员对短期内获得原油的能力的担忧。

米兰 UniCredit 银行经济学家 Edoardo Campanella 指出，20 月布伦特原油较 1990 个月后交割合约的溢价暂时超过每桶 XNUMX 美元，这是自 XNUMX 年代以来的最高水平。

地缘政治风险溢价不仅考虑到军事行动或潜在西方制裁对石油设施造成损害的风险，还反映了运送俄罗斯石油的保险成本飙升。 他观察到来自黑海和波罗的海的石油运费在几天内上涨了两倍多，因为原油买家难以找到愿意将船只派往俄罗斯港口的托运人（见下表）。

“这是更广泛的‘自我制裁’现象的一部分，”他写道。 “市场参与者只是拒绝交易俄罗斯石油，即使西方政府允许在他们为应对入侵乌克兰而对俄罗斯实施的制裁范围内进行交易。”

RBC 的 Croft 表示，与此同时，随着战争的加剧，不能排除针对能源实施制裁的可能性。

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“这种惩罚性措施将限制印度和中国的采购，他们的炼油厂被迫在进入美国资本市场和与俄罗斯做生意之间做出选择，”她说。 “尽管华盛顿对通货膨胀的担忧非常高，但我们认为，随着俄罗斯的战争行为变得更加可怕，平民伤亡人数攀升，能源分割很快就会证明是站不住脚的。”