为什么在美联储大幅加息后股票和债券进入救济反弹模式

在看到美国国债收益率曲线短暂反转的初步反应平静之后，债券、股票甚至加密货币价格上涨，因为鲍威尔在 75 月会议上对投资者可以预期的加息幅度留下了足够的回旋余地，鲍威尔说他可能会上涨 50 个基点或 XNUMX 个基点——美联储将一如既往地依赖数据。

Graham Capital Management 创始人兼董事长 Kenneth G. Tropin 表示：“我认为我们参加这次会议的人真的很担心最坏的情况，我们不仅会获得 75 个基点，而且会非常强硬地讲话。” ，一家宏观对冲基金，管理着 18 亿美元。 “最终他没有那样做，他明智地给了自己一些选择权。”

鲍威尔没有以更鹰派的语气震惊市场，而是“更外交、更慎重。 但这就是他，”特罗平补充道。

最后，由于投资者为周三的 75 个基点加息做好准备，市场似乎在最近的抛售中走在了前面。 似乎被巩固了 周一《华尔街日报》的一篇报道称，正在考虑采取大规模行动。

一些市场专家，包括 宾夕法尼亚大学的杰里米·西格尔， 作为回应，美联储呼吁“吃药”并加息一个百分点。 为了应对不断变化的预期，利率期货不仅在 75 月开始定价 XNUMX 个基点，而且在 XNUMX 月也开始定价，届时美联储政策制定委员会将举行下一次为期两天的会议。

但归根结底，鲍威尔选择给自己留出足够的空间，在 50 月份加息 XNUMX 个基点，投资者对此表示赞赏，Tropin 说。

尽管如此，前方总是有更多痛苦的可能性。 谈到美联储的“点阵图”和经济预测，安联的穆罕默德·埃尔-埃里安表示，美联储加息的“前期准备”以及经济增长速度的下降预示着“滞胀基线”。 MarketWatch 之前写道 更多关于这可能对市场意味着什么。

股市周一收高，标准普尔 500 指数
SPX，
+1.46%
上涨 1.5% 至 3,789 点，这是在连续五天的历史性下跌之后的首次每日涨幅，大型股基准指数下跌超过 10% 至 2021 年初以来的最低水平，因为它确认进入熊市。 道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
+1.00%
上涨了 300 多点，或 1%。 纳斯达克综合指数
COMP，
+2.50%
收高 2.5% 至 11,099 点。 比特币
BTCUSD，
+3.88%
收盘走低，但远低于美联储后的低点。

Cboe 波动率指数，通常被称为 VIX，当天收低至 29.4，但随着股市收盘前收窄涨幅，脱离盘中低点。 尽管如此，该指数本周早些时候仍触及 35 以上的近期高点。

值得注意的是，五年期国债的收益率
TMUBMUSD05年，
3.412%
仍高于 30 年期国债
TMUBMUSD30年，
3.351%.
虽然联邦公开市场委员会的预测并不预示经济衰退，鲍威尔否认这是央行的目标，但美联储主席确实表示，更高的失业率将表明美联储的政策处方正在奏效。

然而，总体而言，随着股票的“救济性反弹”延伸至债券，债券和股票均收高。 独立经纪商网络 Commonwealth 投资管理负责人布赖恩·普莱斯 (Brian Price) 表示，无论收益率曲线未来会发生什么，随着经济开始呈现出更多滞胀的味道，长期利率很可能会保持“锚定”。管理着 150 亿美元的经销商。

雷克斯坚果： 美联储甚至无法正确把握经济方向

由于投资者对经济数据和企业收益的关注为零，股票和债券都可能保持波动，这将成为下个月第二季度财报季开始时的一个因素。

“我认为，在通胀回落之前，市场不会站稳脚跟，”普莱斯说。

不幸的是，美联储在这方面能做的只有这么多。

“美联储只能做这么多，显然他们只能控制这么多……那里
是供给侧的其他方面。 美联储无法真正影响
能源供应，希望会有一些改善，”他说。