为什么台积电不是英伟达人工智能热潮的股票

上周，台积电股价在一天后大涨 12%

Nvidia公司

(NVDA) 提供了远高于预期的 XNUMX 月季度收入预测。 Nvidia 使用台湾代工厂制造其所有先进的 AI 半导体。

周三，摩根大通分析师 Gokul Hariharan 警告称，他估计 5 年台积电只有约 2023% 的收入来自人工智能。

他写道：“鉴于 AI 的曝光度仍然很小……而且其他领域的需求改善仍然相当缓慢，我们不太可能在 [2023 年下半年] 看到台积电的 EPS 上调。”

该分析师表示，虽然台积电拥有 Nvidia 的所有 AI 业务，但他认为今年的总销量不会很大，只有 1.6 万至 1.8 万台。 Hariharan 指出，Nvidia 以比该公司支付给台积电制造和封装的价格高得多的价格出售 AI 芯片。

另一个问题：根据 TrendForce 的数据，台积电在第三方芯片制造业务中占有约 59% 的市场份额，占据主导地位。 它太大了，无法免受整体半导体低迷的影响。

没有证据表明台积电主要的智能手机和个人电脑终端市场（第一季度分别占其收入的 34% 和 44%）会很快反弹。 在去年的某些月份收入同比增长超过 60% 之后，台积电在 XNUMX 月和 XNUMX 月开始报告两位数的销售额下降，这是最后两个报告的月份，这意味着经济低迷可能还会持续下去。

“尽管 NVIDIA 是主要的 AI 处理器供应商，而台积电是这些芯片的唯一代工供应商，但贡献被台积电广泛的客户群所稀释，”伯恩斯坦分析师 Mark Li 周四写道。

Li 也估计，人工智能在近期内占台积电收入的比例将很低。 这位分析师表示，英伟达通过提供最全面的软件工具和编程平台生态系统，在硬件之外创造了更多价值。

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