为什么美联储集会失败

周三美联储主席杰罗姆·鲍威尔的乐观新闻发布会引发了道琼斯指数和标准普尔 500 指数自 2020 年以来的最大涨幅，而纳斯达克综合指数也走出了熊市区域。 一天后，道琼斯指数和标准普尔指数的所有涨幅都被抹去，纳斯达克指数再次出现熊市。

X

对股市隔夜大转变的最简单解释是，道琼斯指数存在所谓的“2022 年捕获”问题。

正如约瑟夫·海勒 (Joseph Heller) 1961 年著名讽刺小说《第二十二条军规》中主人公面临的困境一样，解决问题的唯一方法也注定无法解决。

鲍威尔的言论为何先扬后抑——道琼斯指数

道琼斯指数的困境在于，美联储必须如此之快地收紧政策，以至于有引发经济衰退的风险。 出路是美联储不那么强硬，鲍威尔似乎在周三兑现了这一承诺，推动了股市反弹。

鲍威尔所要做的就是排除加息 75 个基点的可能性，至少在 XNUMX 月份的会议上是这样。

如果鹰派程度稍低的美联储仍能充分抑制通胀，道琼斯指数将上涨。

然而，正如鲍威尔最近所解释的那样，货币政策通过改变金融状况（例如基于市场的利率和股票价格）来“影响实体经济”。

换句话说，正如鲍威尔所说，严格收紧政策并“迅速”实施，几乎隐含地要求股价下跌。

具体有多低还远不清楚，但周三道琼斯指数上涨 1,000 点可能并不是美联储想要的。

美联储的鸽派暗示推动 10 年期国债收益率周四升至 3.1% 的新周期高点，收盘上涨 15 个基点至 3.07%。 与此同时，道琼斯工业平均指数下跌超过 1,000 点，跌幅为 3.1%。 标准普尔 500 指数暴跌 3.6%。 纳斯达克指数盘中触及 5 年以来的最低水平后暴跌 2020%。

不过，道琼斯指数的“2022 条军规”问题并不像约翰·约塞连上尉的“22 条军规”那样根深蒂固。 最终，通胀压力可能会消退到足以让美联储放松其强硬手段。 但在 2022 年的大部分时间里，道指的走高之路可能会带来自身的下行趋势。

请务必阅读 大图 每天与市场方向保持同步，以及它对您的交易决策意味着什么。

美联储紧缩政策是否需要降低股价？

美联储可能也有自己的“2022 年军规”问题。 美联储的政策之所以可能不会产生衰退，也是其可能无法避免硬着陆的原因。

正如德意志银行策略师吉姆·里德在周四上午的评论中所写，鲍威尔试图确保美联储能够实现软着陆，因为企业和家庭财务状况足以承受货币政策的大幅收紧。

然而，“当通胀处于数十年高位时，正是这种强劲的力量，导致政策可能需要达到目前市场定价未意识到的限制性水平，”里德写道。

周五的就业报告是对鲍威尔软着陆前景的首次考验。 鲍威尔周三表示，他认为失业率已接近底部，因为劳动力参与率正在上升，就业机会创造将会放缓。 他表示，失业率的进一步下降将“相对有限”。

华尔街经济学家预计周五的就业报告将显示美国400,000月份新增就业岗位3.6万个，失业率维持在XNUMX%。

你也许也喜欢：

想要获得快速利润并避免巨额亏损？ 试试SwingTrader

最好的成长型股票购买和观看

IBD Digital：今天解锁IBD的高级库存清单，工具和分析

什么时候该卖掉您喜欢的股票

美联储延迟反应导致收益率飙升道琼斯指数下跌