为什么美联储 XNUMX 月会议可能有助于发出利率峰值信号

通常归结为美联储新闻稿中的几句话。 美联储在 5 月的声明中提供了一个早期信号，即我们可能正在接近 2023% 左右的峰值利率。 美联储预计，无论是在 XNUMX 月还是在 XNUMX 年 XNUMX 月的下一次会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在 XNUMX 月的新闻发布会上确实表示，现在谈论暂停加息“还为时过早”。 我们今天不在。

美联储在 0.75 月 2 日加息 2023 个百分点。这是一个相对激进的举措，与最近的会议一致。 然而，美联储正在讨论如何最终缓解加息。 它还没有停止加息，但很可能会在 XNUMX 年上半年停止。

今年 XNUMX 月美联储讲话的变化

美联储现在已经转向更加谨慎的语言，这是美联储 2 月 XNUMX 日新闻稿的相关部分。

“委员会预计，目标范围的持续上调将是适当的，以实现足够严格的货币政策立场，以随着时间的推移将通胀率恢复至 2%。 在确定目标范围内未来增长的速度时，委员会将考虑货币政策的累积收紧、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融发展。”

此前，例如在 XNUMX 月的会议上，美联储只是表示，“预计目标区间的持续上调将是适当的”。

这意味着美联储正在制定可能在未来几个月暂停加息的标准。 现在这并不意味着任何暂停都迫在眉睫，考虑到美联储的计划提前了多少，但如果数据如预期发挥作用，它可能会寻求至少小幅加息。

政策含义

这意味着美联储将开始考虑到 2022 年利率已经从基本为零大幅提高到 4 年 2022 月的近 XNUMX% 的事实。

鉴于这些加息始于 XNUMX 月，并且许多人认为货币政策可能需要大约一年的时间才能感受到其影响，因此美联储表示，至少在考虑到 XNUMX 月可能加息之后，它有可能已经采取了足够的措施来对抗通胀。 .

美联储已经明确表示 事实证明，政策对美国房地产市场具有限制性 由于抵押贷款成本在 2022 年飙升。然而，鲍威尔评论说，美国房地产市场“非常过热”，因此美联储目前可能不太关心任何房价下跌。

所以，是的，正如你所期望的那样，美联储也会关注其他经济指标。 利率急剧上升的事实仍然成为美联储决策过程中的一个因素。

通货膨胀预测

现在还早。 美联储开始软化其措辞，但如果经济数据没有真正的变化，XNUMX 月甚至 XNUMX 月也很有可能出现有意义的加息。

根据目前的预测，不幸的是 即将公布的消费者物价指数通胀数据不太可能让美联储如愿以偿。 尽管如此，随着货币政策变得更加严格，除非通胀数据完全没有改善的迹象，否则美联储可能不太愿意继续加息。

鲍威尔表示，美联储对利率水平的评估及其限制程度可能与美联储在近期通胀数据中看到的一样重要。 这意味着美联储可能会在通胀数据变得更加乐观之前暂停利率。

十二月会议时间和寻找什么

美联储将在 2022 年举行最后一次会议，预计将于 14 月 2 日星期三美国东部时间下午 XNUMX 点做出利率决定。

在那次会议上，行动可能胜于雄辩。 0.5 月加息似乎几乎可以肯定。 但是，这个级别会很有趣。 目前，期货市场暗示加息 2023 个百分点是最可能的情况，也可能是利率暂停进展的开始。 这意味着美联储可能会在 XNUMX 年 XNUMX 月的会议上暂停加息。

然而，如果美联储在 0.75 月加息 2023 个百分点，那么停顿的时间可能会更远，可能会在 0.5 年 XNUMX 月甚至更晚。 这种情况被认为很有可能，但比 XNUMX 月 XNUMX 个百分点的变化要小。

同样，如果美联储仅将利率上调 0.25 个百分点，那么 2023 年的停顿可能会更加迫在眉睫。市场认为，这种结果的可能性要小得多，尤其是在当前经济数据仍然不支持的情况下。 同样值得注意的是，所有委员会参与者都投票赞成在 XNUMX 月大幅加息。 这并不是今天即将暂停的信号。

美联储开始谈论达到本周期的最高利率。 我们还没有完全达到，但预计 5 年上半年的峰值利率约为 2023%。