为什么今天 Meta 收益的赢家和输家会变得更加清晰

罪魁祸首是该公司最新的季度财务业绩。 

虽然销售额超出预期，但收益弱于预期，该集团的指引确实令人沮丧：本季度收入预计在 27 亿美元至 29 亿美元之间。 代表着 3% 至 11% 的相对疲弱的年增长率，这不是公司通常所期望的。

Meta 列举了许多因素的不利因素，其中关键是用户印象降低对广告收入的影响。 Meta 还发现了源自颠覆性新规则的定价问题

Apple

(AAPL) 推出了移动广告，以及由于企业面临成本膨胀和供应链中断而降低的广告预算。

华尔街将密切关注接下来会发生什么，而不仅仅是因为它可能对股市产生更广泛的影响。 提出的两个问题 “巴伦周刊” Eric J. Savitz 周三，需要回答：社交媒体的使用是普遍下降，还是仅仅在 Meta？ 广告支出是在下降，还是只是从 Facebook 转移？

我们今天可能对这两个问题有了一些清晰的认识。 社交媒体同行

捕捉

（SNAP）和

Pinterest

(PINS) 将在收盘后报告收益，并可能提供线索，说明 Meta 的问题是否与 Meta 无关，或者是否会有更广泛的赢家和输家。

社交媒体正在衰落吗？

Meta 在其财报中表示：“我们预计，双方对人们时间的竞争加剧会带来持续的阻力。”

在 Covid-19 大流行最黑暗的日子过后，人们可能会减少使用社交媒体。 更有可能的是，这里有一个新的孩子：TikTok，中国字节跳动旗下的视频社交媒体巨头。

Meta 表示，预计本季度的广告印象将是“我们的应用程序内的参与度向 Reels 等视频表面的转变，这些表面以较低的利率获利。” Meta 无法以与其他元素（如 Feed 和 Stories）相同的速度通过视频获利，这是 Meta 问题。 但它甚至追赶视频策略的事实表明，它希望赶上 Tik Tok。

这些压力与 Snap 所感受到的压力相似，后者的 Snapchat 平台与 TikTok 用户群有很大的重叠。 Snap 股票上周被经纪商和投资银行 Wedbush 降级，分析师称 TikTok 的受众份额使 Snap 的参与度和广告收入面临风险。

至于

Pinterest
,
作为图像共享平台，它也面临着参与度下降的问题，在数据显示用户已经离开该平台的情况下，上个月它也遭遇了类似的降级。

Snap 和 Pinterest 周四的财报有望进一步阐明当前的社交媒体趋势。 问题：如果两家公司都看到参与度下降和前景疲软，则可能很难确定一个连贯的原因，如果存在的话。 

TikTok 的母公司是私有的，这一事实使得了解该平台是否正在以 Facebook、Snapchat 和 Pinterest 为代价的巨大繁荣变得更加困难。

瑞士银行分析师

瑞银
,
由 Lloyd Walmsley 领导的公司表示，他们的观点是“一个广泛远离 Meta 优势的世界，因为内容消费转向创作者内容和私人消息传递，远离公共共享，有效地侵蚀了公司的护城河。”

移动广告沉没了吗？

Meta 警告说，企业正在减少广告预算，这并不完全正确。 毕竟，谷歌和 YouTube 的父母

字母

(GOOGL) 本周在强劲广告的支持下公布了井喷式收益。

相反，Meta 定价问题的根源可能是去年引入的规则

Apple
,
这需要其操作系统上的应用程序让用户选择加入广告跟踪。 这不是一个受欢迎的选择，媒体公司因无法向广告客户提供有关广告影响的详尽数据而遭受损失。 

Snap 降级的原因之一是这些变化对收入的预期不利。 Snap 的收益可能会进一步巩固它和严重依赖直接响应移动广告的 Meta 正在进行一场艰苦的战斗的说法。

谁可能是新兴的赢家和输家？

假设整个社交媒体的使用没有下降，字节跳动及其获胜的 TikTok 公式很可能会继续对 Meta 和 Snap 构成挑战，而且可能在较小程度上，

Twitter

和Pinterest。

在广告方面，它可能会变得更加复杂。 面对苹果的新制度，Meta 和 Snap 看起来准备进行一场艰苦的战斗，以保持广告收入的增长，Pinterest 也是如此。 Snap 股票周四在美国上市前下跌 16%，Pinterest 下跌超过 9%。

As “巴伦周刊” 据去年报道，当新规则的影响越来越广为人知时，推特可能会相对活跃，因为它更多地依赖品牌广告。 此外，

Amazon

(AMZN) 可能会成为赢家，因为它拥有自己的广告生态系统，并且可以抢购可能希望从 Meta 和 Snap 转移的直接响应广告商。 

Alphabet 可能会受益于与

Amazon

; 至少，该公司的收益表明它不会成为输家——它依赖于通过其主导的谷歌搜索平台和 YouTube 投放广告。

更直接的是，大量广告基础设施股票受到猛烈抨击。

贸易服务台

(TTD) 在美国上市前下跌 7%，其中

菱镁矿

(MGNI) 下跌 5.5% 和

Pubmatic

(PUBM) 降低 5%。

年

依靠定向广告，但不依赖苹果平台的（ROKU）股价下跌超过 4%。

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