担心在市场崩盘期间退休？ 这是您需要知道的

随着债券和股票同时抛售，退休人员可能有理由担心他们的多元化投资组合可能不足以退休。 固定收益投资正在经历几十年来最糟糕的年份之一，今年迄今股价已下跌约 17%。 根据投资研究公司晨星的数据，60/40 投资组合的表现是 90 年来最差的。 然而，历史表明，近期退休人员不必恐慌。 在市场低迷期间采取措施保护您的资产可以减轻一些压力并让您的储备金更加安全。 这是你可以做的。

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从历史上看，当市场崩盘时你不应该恐慌

研究公司晨星表示，所有退休储蓄者都应该意识到 回报风险序列，因为它会对您的退休计划造成严重破坏。 序列风险是退休退出时间将对投资组合的整体回报率产生负面影响的危险。

当您有很长的投资期限时，例如当您为退休投资组合供款时，最终决定您的投资组合结果的是长期平均回报。 但是当你接近退休时，开始 投资组合提款，您的投资组合的价值反映了市场表现加上现金流出。 将长期的市场崩盘与提款相结合，会对退休投资组合的前景产生非常负面的影响。

然而，历史表明，大多数多元化的投资组合可以而且确实会随着时间的推移而恢复。 晨星数据表明，在 1929 年的市场崩盘期间——历史上最严重的一次——退休的 60/40投资组合 直到 1945 年才恢复其价值。最初的市场崩盘对这些投资组合的影响小于以股票为主的投资组合，因为债券表现有助于支撑回报。 最糟糕的情况发生在 1931 年，当时美联储提高了利率，到 1932 年，在 100,000/60 投资组合中拥有 40 美元的投资者的价值将下降近一半。

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其他历史性的市场崩盘也展示了序列风险或多年严重负回报的力量。 在 1973 年的熊市中，到 60 年底，40/30 的投资者会看到他们的投资组合价值下降了令人瞠目结舌的 1974%。然而，尽管通货膨胀率持续居高不下，在 12.3 年达到 1974%，投资组合价值最终会1982 年恢复。

2000 年互联网泡沫破灭后，又一次长期复苏。 股市不仅连续三年下跌，而且不久之后，2008年的金融危机进一步加剧了破坏。 结果，投资组合直到 2013 年才恢复。

退休储蓄者可以做什么

尽管考虑到复苏的时间很长，情况似乎很可怕，但有多种方法可以防止资产枯竭。 例如，投资者可以通过持有价值一到两年的计划提款现金来避免在市场低迷时抛售资产。 在全球范围内，高净值人士经常持有 21-28% 的资产为现金 或现金等价物，在市场危机期间，该百分比倾向于该范围的高端。 当市场最终好转时，这也为更好的购买提供了机会。

作为 灵活的提款率 也是降低序列风险的关键。 晨星分析师建议：每年提取您投资组合价值的固定百分比，不要根据通货膨胀调整您的取款率（即在通货膨胀高时不增加您的取款百分比）或使用所谓的护栏方法，如果它降低您的取款率超过设定的阈值。

底线

投资研究公司晨星（Morningstar）对序列风险的威力提出警告，这会严重影响退休人员及其长期退休前景。 历史记录表明，重大的股市崩盘抹去了投资组合的两位数价值，复苏大约需要 10 年时间。 但是，60/40 的退休储蓄者可以通过保留一定数量的现金资产并根据需要调整提款率来保护他们的投资免受此类风险。

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图片来源：©iStock.com/Keith Lance、©iStock.com/Carlos Pascual、©iStock.com/Cecilie_Arcurs

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