债券年以 150 亿美元的大礼包开始

（彭博）——编者注：欢迎来到《信用周刊》，彭博的全球记者团队将带您了解过去一周最热门的新闻，同时让您一窥未来几天信贷市场的预期。

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几周来，乐观情绪高涨，认为 2023 年最终将让全球饱受打击的债券购买者松一口气，借款人趁虚而入，在短短四天内发行了超过 150 亿美元的新债。

销售热潮遍及全球，从香港通过其有史以来最大的绿色债券筹集 5.8 亿美元，到瑞士信贷集团的子公司发行了总计 4.3 亿美元的美元和英镑，以及墨西哥出售了 4 亿美元的美元债券。

对于去年损失高达 16.25% 的市场来说，这是一个新的开始。 虽然投资者开始快速开始收回部分资金，但本周债券热潮的步伐表明发行人正在为 2022 年仍然存在的事情做准备：动荡的市场，借贷机会可能比你更快地关闭说消费物价指数。

巴克莱资本的投资级债务财团联席主管梅根格雷珀上个月在纽约彭博情报活动上解释了这种情况。 由于通胀和经济方向存在如此多的不确定性，投资者的胃口很容易被任何数量的数据点或政策讨论——CPI、消费者信心、央行会议或讲话——破坏。 她说，在发生此类事件的日子里要求的额外溢价往往会吓跑借款人，让他们都试图在出现重大意外的可能性似乎很低的日子里塞满他们的产品。

故事继续

Graper 在 15 月 XNUMX 日的活动中说：“今年任何给定月份的四分之三的供应都在五个工作日内完成。” “我们在一级市场创下了创纪录的零交易量天数。 然后每个人都跑过同一个狭窄的窗户。”

她说，今年这种趋势可能会继续下去。 这意味着需要借款的公司不仅要应对更高的利率，还要冒着选错时机的风险。 即使在那些全押的日子里，债券购买者也可以测试市场的极限。 彭博社的布赖恩史密斯指出，在美国公司债券市场 53 小时销售狂潮 48 亿美元之后，投资者开始要求更大的让步来购买债券。

中国救济

本周，陷入困境的中国房地产开发商得到了更多好消息。 据彭博社本周报道，北京计划放宽对该行业的所谓三条红线限制，这加剧了历史上最大的房地产市场崩溃之一。

此举可能是中国为支持该行业而采取的一系列措施中最重要的一项，该行业约占全国经济的四分之一。 去年，该国的开发商违约了 140 多只债券，拖欠了总计 50 亿美元的国内和国际债务。

别处：

• 处于中国房地产危机中心的开发商中国恒大集团正计划与一家主要境外债券持有人集团的成员举行首次面对面会议。

• 零售商 Bed Bath & Beyond 在经历了比预期更糟糕的假期和失败的债务交换提议后，已开始准备申请破产保护。 彭博社的 Eliza Ronalds-Hannon 写道，该公司的转型计划将主要围绕其珍贵的 Buybuy Baby 品牌的命运展开。

• Party 供应链 Party City 也正朝着第 11 章备案的方向进行，该交易可能会将钥匙交给债权人。

• 破产的加密货币交易所 FTX 的管理人员与巴哈马的清算人达成协议，解决了大部分可能会破坏 Sam Bankman-Fried 失败的数字资产帝国清理工作的纠纷。

• 高盛的资产管理部门主导了意大利私人信贷市场有史以来最大的交易之一，这笔 700 亿欧元的贷款用于支持对制药公司 Neopharmed Gentili SpA 的私募股权投资。

– 在 Esteban Duarte、Dana El Baltaji、Finbarr Flynn、Brian Smith、James Crombie、Paul Cohen、Michael Gambale、Gowri Gurumurthy、Alice Huang、Catherine Bosley、Maria Elena Vizcaino 和 Tasos Vossos 的协助下。

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