人工智能可以将一些技术赢家变成过时的人

事实上，根据 BCA Research 首席全球策略师 Peter Berezin 的一份研究报告，超级智能人工智能可以将经济增长提高 30 到 100 倍，与农业或工业革命的影响相当。

这是个好消息。 但是，他们补充说，人工智能对科技股的积极影响可能远不如对整个经济的影响大。 今天的赢家可能会因快速的技术变革而过时，让许多人落伍。

根据通过的学术研究，仅提及 AI 暴露就足以提振一些股票 “巴伦周刊” 杰克水獭。 然而，这种提振可能会转瞬即逝，就像 1990 年代后期那样，当时公司可以通过在名称中附加“dot-com”来推高股价。 我们知道那是怎么结束的。

现在的不同之处在于 AI 的采用前所未有的轻松和迅速。 几十年来人们都没有感受到电力和汽车的全面影响。 BCA 策略师指出，虽然电子表格、文字处理器和图形用户界面在 1980 年代和 90 年代提高了生产力，但直到计算机通过互联网连接后，它们的真正潜力才得以发挥。 基于这一先例，他们假设，人工智能在整个经济范围内的生产力提高可能要到 2030 年代才能看到。

此外，许多预测都在线性推断人工智能的影响。 但 BCA 报告认为其进展遵循指数曲线，这意味着进展可能比预期快得多：人工智能改变我们周围世界的速度之快将让他们措手不及，”两人写道。

BCA 团队认为，就经济和金融影响而言，这种快速的技术变革可能会使今天的 AI 赢家成为明天的过时者。 有些可能会褪色或被幸存者吞噬，例如 Sun Microsystems

神谕

（股票代码：ORCL）十多年前。 即使是巨人也可以倒闭多年，因为

微软

(MSFT) 在本世纪初就这样做了，直到其现任管理层接管并使其成为支撑当前市场的大型科技赢家之一。

根据迈阿密大学助理教授 Arka P. Bandyopadhyay 以及 Dat Mai 和 Kuntara Pukthuanthong 即将发表的一篇论文，当公众认为一只股票是由人工智能驱动时，其影响是立竿见影的密苏里大学博士生、金融学教授。

根据对 1974 年至 2020 年新闻报道的分析，他们发现具有“AI 性”的公司在下个月表现出超额回报。 但这些回报在接下来的五到七个月内逐渐消退。 人工智能对小型公司的影响最大——年化率约为 3%——他们确定，这反映了对小型股进行估值的难度。 甚至在巨额盈余发生之前

Nvidia公司

他们指出，(NVDA) 最近在最大的软件和半导体公司的财报电话会议上提到人工智能、机器学习和类似术语的次数激增。

从宏观经济的角度来看，BCA 的 Gertken 和 Ntonifor 认为，由于经济增长加快，人工智能提高了实际（经通胀调整后的）债券收益率。 大宗商品和房地产也可能受益。 “人们会争先恐后地用新发现的财富购买土地，却发现这是人工智能无法生产更多的东西，”分析师总结道。 他们补充说，即使是可能出现的“大规模通货紧缩”也可能会提高实际债券收益率，因为央行努力增加需求以匹配不断增长的产出。

最大的恐惧是人工智能会取代工人，导致大量失业。 然而，德意志银行的团队写道，从历史上看，提高生产率的技术创新最终会导致实际工资上涨。

BCA 引用了最近的一篇论文，认为 10% 的任务可以通过 AI 完成，这影响了 80% 的美国劳动力，其中法律、教育、信息技术和管理咨询受到的影响最大。 可以肯定的是，这对那些失业的人来说是痛苦的，但 DB 认为人工智能的广泛采用可能会带来更好、更幸福的生活。

也就是说，如果人类在向超级智能人工智能的过渡中幸存下来，到本世纪中叶，BCA 认为这种可能性为 50-50。 他们注意到名人，包括特斯拉 (TSLA) 的埃隆·马斯克 (Elon Musk) 和

Apple

(AAPL) 联合创始人史蒂夫·沃兹尼亚克 (Steve Wozniak) 签署了一封信，呼吁暂停 AI 研究六个月，以制定更好的安全协议。

网络安全已经是一个价值 188 亿美元的全球产业，将 AI 安全添加到其安全产品中的公司将为投资者提供机会。 即使人类末日迫在眉睫，总有牛市在某个地方出现。

校正和放大

一份关于人工智能影响的 BCA Research 报告由 Peter Berezin 撰写。 本专栏的早期版本错误地将其归功于 Matt Gertken 和 Chester Ntonifor。

写 兰德尔·W·福赛斯在 [电子邮件保护]