在试图增强信心时，文件显示 Binance 的账簿是一个黑匣子

Binance，世界上最大的加密货币交易所，正在努力恢复信心 客户提款激增 以及其数字代币价值的急剧下降。

该交易所声称，由于其强大的财务状况和“我们认真对待我们作为托管人的责任”，它在上周的 6 小时内管理着约 72 亿美元的净流出，而没有“大步向前”。 赵昌鹏Binance 的创始人承诺，在竞争对手交易所 FTX 上个月倒闭后，他的公司将“以身作则”拥抱透明度。

公司的核心，即今年处理了价值超过 22 万亿美元交易的大型 Binance.com 交易所，在很大程度上隐藏在公众视野之外， 根据路透社的分析 Binance 的公司文件。

币安拒绝透露其地址或 Binance.com 的地址。 它保留了收入、利润和手头现金等基本财务数据。 该公司拥有自己的加密货币，但不会说明它对资产负债表有何影响。 客户可以用借来的资金进行保证金交易，并获得由其加密资产担保的贷款。 然而，它没有详细说明这些赌注的规模、币安对这种风险的暴露程度，或者它在准备金中预留了多少钱来支付提款。

不像它的美国竞争对手 Coinbase，在纳斯达克上市，Binance 不需要发布全面的财务报表，因为它不是公开交易的公司。 行业数据还显示，币安自 2018 年以来就没有筹集过外部资金，因此目前不需要向外部投资者披露财务细节。

币安一直积极抵制监督。 根据公司消息和对前雇员、顾问和业务合作伙伴的采访，赵批准了副手的一项计划，通过建立一个新的美国交易所，将币安的主要业务“隔离”在美国监管审查之外。 赵声称该部门是在知名律师事务所的帮助下成立的，但否认批准了该计划。

自 币安占所有交易量的一半以上 在加密货币市场，美国监管机构对其开展业务的方式特别感兴趣。 据路透社报道，一些检察官认为他们有足够的证据起诉币安和一些高管。 公司是 正在接受美国司法部的调查t 潜在的洗钱和制裁违规行为。

Binance 部门在 14 个司法管辖区提交了文件，该交易所声称拥有“监管许可、注册、授权和批准”。 欧盟的几个成员国、迪拜和加拿大都在这些地方。 Zhao 表示，这些授权被认为是币安“在全球范围内获得全面许可和监管的旅程”中的重要一步。

根据备案文件，这些部门似乎只向当局提供了有关币安运营的有限信息。 例如，在公开文件中没有披露单位与 Binance.com 主要交易所之间的资金流动数额。 根据路透社的分析，其中一些单位似乎不活跃。

根据前金融监管机构和高管的说法，这些社区企业只是主要不受监管的交易所的门面。

增选监管术语以创造合法性的外衣。

美国证券交易委员会互联网执法办公室前主任约翰·里德·斯塔克 (John Reed Stark) 声称，该组织正在“采用监管术语来制造合法性的外衣”。 根据 Stark 的说法，比 FTX 的业务更重要的是 Binance 的业务。 关于其财务状况，“绝对没有透明度，没有阳光，也没有任何形式的确认。”

根据币安首席战略官帕特里克希尔曼的说法，路透社对 14 个司法管辖区的单位备案的分析“绝对错误”。 他说，必须向这些市场的监管机构披露的财务和公司信息量巨大，而且通常需要六个月的披露过程。 他将交易所与美国糖果制造商玛氏等私营企业进行比较，继续说道，“我们是一家私营公司，不需要公开我们的公司财务状况。” Mars 在一份声明中表示，将其公司治理和财务报告标准与 Binance 进行比较是“荒谬的”，并且其产品和服务受到“高度监管”。

希尔曼还指出，FTX 的创始人正面临美国当局的欺诈指控。 他断言，如果这些指控是准确的，“无论有什么规定，这都是欺诈”。

需要解决的难题

分析师将司法部的调查和对加密货币交易所如何管理用户资金的担忧归咎于 Binance的 上周流出量急剧增加。 此外，交易所还暂停了一些加密代币提款。 Binance 周五安抚投资者的努力受挫，因为它聘请的一家会计师事务所确认其储备金已停止与加密货币公司合作。

赵的公开评论、之前的公司声明、区块链数据和风险投资交易都为币安的财务状况提供了线索。

据 Binance 称，有超过 120 亿用户。 赵在 34 月表示，其交易量将在 2021 年达到 90 万亿美元。上个月，他在接受采访时声称，币安收入的“150%左右”来自加密货币交易。 他补充说，该业务盈利并拥有“相当大的现金储备”。 根据 PitchBook 的数据，自 1.9 年以来，币安已经进行了 2018 多项风险投资，总计 1 亿美元。在 FTX 倒闭后，赵还成立了一个 XNUMX 亿美元的基金，用于投资陷入困境的加密货币业务。

然而，尽管公众可以获得交易量数据，但很难获得对币安交易相关收入的可靠估计。

对于现货交易，币安收取高达 0.1% 的费用； 衍生品的费用结构更为复杂。 根据研究人员 CryptoCompare 提供的信息以及截至 4.6 月的一年中 4.6 万亿美元的现货交易量，路透社估计 Binance 的收入可能高达 6.4 亿美元。 Binance 可能通过对其 0.04 万亿美元的衍生品交易量征收高达 16% 的费用来赚取高达 XNUMX 亿美元的收入。

根据独立投资顾问约瑟夫·爱德华兹 (Joseph Edwards) 的说法，币安的零费用交易和其他折扣等促销活动可能导致收入下降。 这些数字也得到了第三位不愿透露姓名的加密货币分析师的支持。

他补充说，通过保持低成本，该交易所能够“积累大量企业储备”，并补充说“我们的绝大部分收入来自交易费用。” 根据 Hillmann 的说法，Binance 的“资本结构是无债务的”，公司将收费收入与其为用户收购和持有的资产分开。

用户可以从 Binance 借钱并存入加密货币作为抵押品，将其衍生品交易的价值增加多达 125 倍。 这可能会给用户带来巨大的收益或巨大的损失。 根据 Hillmann 的说法，币安以自己的储备金以一比一的比例支持所有用户用于衍生品和现货交易的存款，确保存款安全且易于提取。 他声称 Binance 有严格的清算程序，要求它在损失超过抵押品价值时出售用户的头寸。 据他介绍，如果用户头寸“由于极端市场波动”而变为负值，币安拥有“资本充足”的保险基金来弥补缺口。

当被问及交易所今年损失了多少时，希尔曼回答说

业内风险规避程度最低的项目之一由币安的风险部门管理。 这保护了我们的平台和用户。

赵先生是在中国出生和长大的加拿大公民，他在公司的整个发展过程中一直坚持严格的保密文化。 Zhao 负责保管币安的财务信息。 该报告是该新闻机构今年发布的关于币安财务合规性和与国际监管机构互动的系列报告之一。

据与他共事的两名人士透露，即使是币安的前首席财务官周玮，在他的三年任期内也没有接触过公司的所有账户。 在被要求置评后，去年离职的周没有提供任何信息。

完全透明

赵和其他高管一直避免在公开场合透露谁控制着主要交易所。 然而，首席合规官 Samuel Lim 在 2020 年开曼群岛仲裁案中提交的私人法庭文件中表示，它由一家开曼群岛公司 Binance Holdings Limited 拥有和经营。

币安今年已获得许多国家政府机构的许可或批准，包括法国、西班牙、意大利和迪拜。 赵赞扬了这些发展，他在 XNUMX 月份宣布，币安在意大利注册为加密服务提供商将使其能够“完全透明地”运营。 然而，路透社的分析显示，在当地监管机构注册的单位都没有提供进入主要 Binance 交易所的清晰窗口。

路透社询问了币安在 14 个司法管辖区中每个地方单位的监督情况。 在西班牙、新西兰、澳大利亚、加拿大、法国和立陶宛做出回应的八人中有六人表示，他们的职责不涉及监督主要交易所，而且这些单位只需要遵守当地对可疑交易的报告要求。

关于他们与主要币安交易所的联系，路透社还询问了地区币安单位和附属机构的代表。 只有来自南非的 FiveWest 一家公司做出了回应。 总部位于开普敦的 FiveWest 董事总经理皮埃尔·范赫尔登 (Pierre van Helden) 表示，为了促进 Binance 南非用户的加密货币衍生品交易，该公司获得了“最低的年度许可费”。

Van Helden 表示：“我们不清楚币安如何在全球范围内运作。 他继续说，赵的业务在合规方面是“合作的”，FiveWest 定期开会以确保符合标准。

币安在意大利的公开公司文件中仅披露了该部门的资本基础和爱尔兰另一家币安公司的所有权。 意大利企业 Binance Italy SRL 的上市地址是南部城市莱切的商业和住宅建筑群。

在接受审查的 Binance 单位中，只有两个在其备案文件中提供了更全面的信息。 最详尽的图片由一家名为 Bifinity UAB 的立陶宛公司提供。 在一份监管​​文件中，Bifinity 将自己标识为“Binance 的官方法定加密货币支付提供商”。 美元、欧元和其他常规货币被视为法定货币。

此外，Bifinity 表示，币安及其子公司是其“主要战略业务合作伙伴”。 Bifinity 表示，其资产总计 816 亿欧元，在 137 年年报中净利润为 145 亿欧元（2021 亿美元）。 Bifinity 表示，它已经向一个关联方支付了 421 亿欧元，以及大约 185 亿欧元的“相关费用”，但没有说明这个关联方是否是 Binance。

根据其年度报告，尽管 Bifinity 拥有 147 名员工，但它没有网站，也没有向公众公开其联系信息。 公司首席执行官 Saulius Galatiltis 没有回应置评请求。 Bifinity 的注册地址位于立陶宛首都维尔纽斯，是一个商业中心，并未在租户委员会上列出。

提供比最低限度更多信息的另一个 Binance 位置是在西班牙。 它于 1.5 月在西班牙中央银行注册，上一财年收入微薄，约为 9,000 万欧元，利润仅为 XNUMX 欧元。 无法联系到 Binance Spain SL 部门的任何人发表评论。 一名记者去了该公司的注册办公室，这是马德里的一家联合办公场所。 在没有提供联系方式的情况下，接待员提到来自币安西班牙的一个小团队在一个月前搬家了。

在海湾地区，阿布扎比、巴林和迪拜今年已授予 Binance 许可证或许可。 赵在 XNUMX 月份向彭博社表示，迪拜将成为他“可预见的未来”的运营基地。 币安位于迪拜的实体提交的文件中没有提供有关其金融活动或与主要币安平台连接的信息。

此类信息不清楚，甚至对一些公司员工来说也是如此。 一位直接了解该申请的人士称，币安在迪拜申请牌照时隐瞒了其全球利润数字。 消息人士称，阿拉伯联合酋长国的大多数客户都注册了 Binance 的主要交易所，而获得许可的迪拜公司至少要到夏末才能看到可观的交易收入。

储备证明

许多加密货币交易所，例如 Binance 的竞争对手 Huobi 和 OKX，以及位于巴哈马的 FTX，都在塞舌尔等离岸地点运营。 这些国家的财务报告和公司透明度标准通常比美国宽松。

美国最大的交易所， 币库 (COIN.O)，将于2021年在华尔街上市。与其他上市公司一样，需要提交经审计的季度收益报表和年度财务报告。 Coinbase 在其最新的收益报表中包含了有关收入、利润、现金持有量和交易量的信息。

美国金融服务公司 BTIG 的数字资产研究主管马克帕尔默表示，上市公司与其他离岸交易所的披露之间的区别“真的是白天和黑夜”。

虽然我们是一家私人公司，没有我们服从的公共投资者，但 Coinbase 是一家上市公司，需要与投资者分享这些信息。 Binance 目前没有必要上市，因为这样做的主要理由是筹集资金。

Coinbase 发言人 Elliott Suthers 表示，“四大”会计师事务所之一的德勤每季度审查一次公司的财务状况，“因此客户不必依赖我们的话。” Suthers 表示：“我们认为交易所有责任向客户披露其财务状况。 我们敦促其他交易所采取同样的策略。

一些私人持有的交易所，如倒闭前的 FTX，会在筹款期间发布财务信息。 然而，根据商业信息提供商 Crunchbase 的信息，Binance 自 2018 年以来就没有收到过外部投资者的资金。赵在 15 月 XNUMX 日向 CNBC 表示，我们没有欠任何人钱，因为我们没有风险投资。

FTX创始人Sam Bankman-Fried，上周被美国检察官指控诈骗股权投资者和客户数十亿美元。 据透露，资金正从 FTX 秘密转移到 Bankman-hedge Fried 的基金 Alameda Research，后者充当做市商，即通过买卖相同资产来增加流动性的交易商。

尚不确定币安或 Zhao 是否还拥有任何使用其平台的做市商。 美国证券交易委员会于 2020 年 XNUMX 月向独立的美国交易所 Binance.US 发出传票，要求其交出所有做市商、其所有者及其交易活动的数据。

作为“透明度承诺”的一部分，币安上个月在其网站上分享了其持有的六个重要代币的“快照”，并承诺在未指定的稍后时间分享全部信息。

根据数据公司 Nansen 的数据，在撤资和价格波动之后，截至 70 月 10 日快照时价值约 54.7 亿美元的持股到 17 月 XNUMX 日下降至 XNUMX 亿美元。其近一半的持股由两个“与美元挂钩的“稳定币”：市场领导者 Tether 和币安的 BUSD。 根据南森数据， BNB，币安创建的专有代币，约占资产的 9%。

根据市场数据， BNB 是第五大加密货币 目前正在使用中，市值约为 40 亿美元。 Binance 收取的交易费用为代币所有者提供了折扣。 Zhao 表示 BNB 没有被 Binance 用作抵押品。 Alameda 使用公司内部的 FTT 代币作为抵押从 FTX 和其他贷方获得贷款。

赵声称，在 FTX 倒闭后，对加密货币交易所的审计并不是阻止破产的万无一失的方法。 他告诉 TechCrunch 采访者，

“更多的审计确实很好，但我不确定他们是否会阻止这种特殊情况。”

XNUMX 月，赵在一次会议上表示，币安已经“全面审计”。 赵回应称，币安的财务业绩和资产负债表正在接受独立审计

“不同地点的多名审计员……现在并不是所有的清单都在我的脑海里。”

他现在支持对交易所的加密资产进行“储备证明”检查。 用户应该能够通过系统验证他们的持有量是否包含在区块链数据检查中，以及交易所的储备是否与他们的资产相对应。

为了检查其持有的比特币，币安聘请了会计师事务所 Mazars。 截至 7 月的一天结束时，该公司对这些持股进行了审查。 在 XNUMX 月 XNUMX 日发布的一份报告中，Mazars 发现币安拥有更多 比特币 资产多于对用户的负债。 该支票被称为“商定的程序约定”，被描述为“非鉴证约定”，其中审计师亲自证明他们的账户证明。 然而，赵在推特上写道，“核实了储备证据。 透明度。”

后来，玛泽从其网站上删除了该报告的网页。 其传播总监乔希·沃尔特斯 (Josh Voulters) 周五声称

它已暂停对加密货币公司的储备证明审计，因为它担心公众将如何解读这些报告。

七位分析师、律师和会计专家表示，尽管这种检查系统可以提供对交易所储备的一些洞察，但仍然有必要进行全面审计。

据两位律师称，该系统没有受到保护，因为它只提供了交易所加密货币的一小部分快照。 其他人声称它无法提供与传统审计相同水平的公司财务信息。

Needham & Company 的分析师 Todaro 声称币安的资产负债表中“真的没有颜色”。

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