Buterin 关于如何判断算法稳定币是否可持续

在一个 博客文章， Buterin 写道，即使目前存在的许多稳定币“存在根本性缺陷并注定最终崩溃”，算法稳定币仍然具有潜力。

“我们需要的不是稳定币助推主义或稳定币末日主义，而是回归基于原则的思维，”他说。

同时，博客文章将 RAI 稳定币作为理想自动化稳定币的一个例子。 RAI 不与法定货币挂钩。 它使用算法自动设置利率，在需要时反对价格变动，并激励用户将 RAI 保持在其价格范围内。

Buterin 分享算法稳定币的两个标准

在 Buterin 看来，有两个思想实验可以确定稳定币是否真正稳定。 首先是如果市场活动下降到“接近零”，用户是否仍然能够从资产中提取公允价值。

Buterin 写道，UST 不符合这一标准。 该结构需要其体积币（volcoin） LUNA 以维持其价格和需求。 否则，稳定币和 volcoin 都会崩溃。

“首先，volcoin价格下跌。 然后稳定币开始震动。 该系统试图通过发行更多的 volcoin 来支撑稳定币的需求。 由于对系统的信心低迷，买家很少，因此 volcoin 价格迅速下跌。 最后，一旦 volcoin 价格接近于零，稳定币也会崩溃。”

此外，Buterin 认为算法稳定币应该能够在需要时实施负利率。 

关于 Anchor 的年收益率 (APY)，他说，

“很显然，没有真正的投资能够获得接近每年 20% 的回报，也绝对没有真正的投资能够永远保持每年 4% 的回报率。 但如果你尝试会发生什么？”

他回答说，该项目将不得不“向持有人收取某种负利率，以基本抵消指数中以美元计价的增长率”，否则它将成为迟早会崩溃的庞氏骗局.

然而，Buterin 并不认为这就是算法稳定币安全所需要的全部。 仍然可能存在其他问题和漏洞。

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