CBDC 可能会“彻底改变”世界金融体系

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从 35 年 2020 月的 114 个中央银行开始，至少有 58 个中央银行（占所有国家的 95%，这些国家的 GDP 占世界的 XNUMX%）正在研究中央银行数字货币（CBDCs）。以及美国银行集团 cryptocurrency 分析师对这项技术持公开乐观态度。

最近的一项研究得出的结论是，“数字货币似乎是不可避免的”。我们将分布式账本和稳定币和 CBDC 等数字货币视为当前金融和支付系统的逻辑发展。

这个调查分析了 CBDC 的潜在优势和劣势（包括发行和不发行方面）以及各种分配策略。该报告包括许多案例研究，重点关注 CBDC 在特定经济集团和国家的增长和困难。

过时的基础设施和当前金融体系的各种低效率是专家们的主要发现之一，正确构建的 CBDC 可能会立即解决这些问题。

CBDC 对银行和无银行账户的人的好处

CBDC 表示，当技术消除中介机构时，CBDC 可能会实现实时结算、完全透明和更低的成本。纸.

研究人员强调，银行必须将约 4 万亿美元的资本存入同等银行，以消除结算风险。根据该报告，这是对本可以在其他领域产生收益的资本的无效利用。

该研究报告认为，对代理银行账户预先注资的要求阻碍了资本较少的银行和支付服务提供商扩展到跨境支付领域：

研究表明

实践中，跨境转账平均经过2.6家不同的代理行，导致结算时间延长。然而，20%的欧元跨境支付需要五家以上的代理行。

结果？国际交易花费的资金是本地交易的十倍。

研究人员表示，根据美联储对 2021 年的估计，无银行账户人口（全球 1.4 亿人，占美国人口的 6.5%）将受益于 CBDC 的采用。

无银行账户的人缺乏获得传统金融服务和建立信用记录的途径。因此，他们会经历更多的财富分离，例如当他们依赖条款和条件较差的发薪日贷款服务时。

如果创建 CBDC 钱包来提供基本的金融服务，例如持有、传输和接收资金以及生成信用历史和提供信用评分的能力，那么这种差异可能几乎完全消除。

该论文断言

拥有银行账户和智能手机的人可以使用 CBDC，这将使美国家庭的银行账户人口从 93.5% 增加到 96.7%。消除对智能手机的需求将使银行账户人口增加到 98%。

论文中还谈到了稳定币可能对 CBDC 采用产生的潜在影响。过去两年稳定币交易量快速扩张，7.9 年增至 2022 万亿美元。

该报告的作者指出：

如果增长仍然不受控制和监管，用于跨境和国内支付和转移的稳定币的激增可能会抑制央行实施货币政策的能力，并增加系统性风险。在某些情况下，货币控制的丧失可能导致通货膨胀率大大高于当前央行的目标。

分析师声称，他们“预计在没有 CBDC 的情况下，随着金融机构探索数字资产托管和交易解决方案，稳定币的接受度和支付用途将会扩大”，因为与一些传统金融系统相比，他们的控制措施继续发挥积极作用。

然而，研究人员担心，如果发行 CBDC 的时间太长，稳定币可能会进一步扩散到国内甚至跨境支付领域。如果稳定币的接受度增加，它将“增加传统市场的系统性风险，并阻碍央行制定货币政策的能力”。

该报告确实考虑了稳定币和 CBDC 未来共存的可能性。分析师预测，稳定币将继续在特定用例中表现良好，特别是在涉及智能合约时。然而，研究人员认为，稳定币在几行之后就不会持续太久了。

“该论文声称，CBDC 的设计和可编程性可能会影响未来稳定币的采用和使用范围。我们还指出，CBDC 取代稳定币的潜力在很大程度上取决于后者与区块链和基于区块链的应用程序配合使用的能力。”

在对 CBDC 的潜在优势进行了六页的讨论后，美国银行分析师转向发行和不发行 CBDC 的潜在危险。美国银行等商业银行与央行之间的潜在竞争是首要威胁。研究人员声称，特别是在危机时期，“CBDC 在某种程度上优于银行账户作为价值储存手段。”

尽管商业银行和中央银行目前在两级体系中运作，但该论文声称 CBDC 可能会混淆两者之间的区别。如果商业银行能够快速、轻松地将存款从商业银行转移到央行，那么它们将如何继续向客户借贷？

事实上，如果不将保障措施纳入 CBDC 的架构中，银行挤兑可能会更频繁地发生，这是分析师排名第二的危险。

他们写道，因为如果通过直接和混合方式分散，就不存在信用或流动性风险，

在银行系统面临压力时，客户可以提取存款并将其兑换为 CBDC，从而加剧金融稳定风险。

除了商业银行业的潜在消亡之外，学术界还面临以下两个重大问题： 政府将如何说服人们使用 CBDC？如果这样做的话，政府将能够实现什么目标？

分析人士承认，重大政策的实施几乎肯定是循序渐进的，容易出现错误，也容易受到争议。

十一个国家已经发布了 CBDC，全球最大的中央银行正在研究设计或启动测试计划。分析师表示，最早的 CBDC 是由发展中国家的中央银行发行的，目的是在商业银行部门缺失的情况下提高金融包容性。这些 CBDC 主要用于零售银行业务。

11 个第一代举措之一，东加勒比中央银行的 CBDC 遭受了灾难性的挫折，该平台于 2022 年 XNUMX 月崩溃，两个月内无法处理交易。分析师表示，ECCB 的 CBDC 的采用和使用“到目前为止大多并不令人印象深刻”。采纳并不总是有保证，而且发行与采纳并不相同。

毫无疑问，各国央行正在密切关注这一一流 CBDC 的成就和失败。美国银行分析师担心，随着中央银行和政府为引入下一代 CBDC 做好准备，CBDC 的广泛接受可能会因隐私问题而遇到阻力。

作者承认公众权利的丧失隐私和匿名实物货币带来的可能会成为采用 CBDC 的障碍。该研究为此提供了基于政策的折衷方案。

作者写道：“如果存在立法框架，赋予中央银行或政府在存在犯罪行为、逃税、洗钱或恐怖主义融资迹象时有权追踪交易的权利，那么通过 CBDC 进行的支付就可以保持匿名。” “但央行厌恶完全匿名的转账。”

研究人员强调，任何真实或感知的隐私侵犯都可能导致人们重新考虑该政策举措，并可能导致对具有更大法律保障的 CBDC 的需求增加。