中国的科技巨头失去了他们的招摇，可能永远不会恢复

(彭博社)——在纽约和香港的交易大厅，对中国科技公司的乐观情绪是显而易见的：随着阿里巴巴集团控股有限公司和腾讯控股有限公司等股票从多年低点飙升，谈论新的牛市声音越来越大。

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然而，与与中国科技行业密切相关的高管、企业家和风险投资人交谈，一个更加悲观的画面出现了。 对十几位行业参与者的采访表明，前景仍远非乐观，尽管有迹象表明共产党对大型科技公司的打击力度正在减弱。

这些内部人士描述了一种持续的偏执和麻痹感，以及令人不安的认识，即过去二十年的高增长率可能永远不会回来。

阿里巴巴和腾讯预计将在 2022 年实现个位数的收入增长，这在经历了多年的高速扩张后令人失望。 一位著名的初创公司创始人表示，他会转嫁这些公司的资金，因为它会吸引注意力。 另一位员工表示，他的公司正在假设官员再次加倍努力只是时间问题。

第三位常驻北京的企业家最近出售了他在一家科技独角兽公司的股份，并表示在政府允许什么情况变得更加明确之前，他不愿意开始新的合资企业。

“中国的科技镇压已经发生。 没有卷土重来，”这位企业家说，并要求保持匿名，以免遭到报复。 “鉴于经济不景气，中国科技公司面临的监管压力目前可能已经刹车，但无法想象中国监管机构会再次放松对平台公司的控制。”

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从表面上看，中国1万亿美元的互联网产业终于摆脱了残酷的清算。 马云四面楚歌的蚂蚁集团准备重启长期脱轨的首次公开募股。 最近，许多新的视频游戏获得了应用商店的青睐。 在对数据安全进行全面调查之后，北京可能很快就会以罚款的方式让拼车公司滴滴出行。

在过去几周的电话会议上，高管们宣布了一个新时代，他们可以再次专注于打造产品和创造利润。 以 Koolearn Technology Holding Ltd. 为例，这是一家在线教育运营商，去年夏天，当政府禁止营利性辅导公司时，该公司几乎被淘汰。 在进军电子商务在社交媒体上风靡一时后，该公司的股价在 13 月 60 日的单日疯狂交易中翻了一番。阿里巴巴在香港的股价已从 2020 月份的低点上涨了 52%，尽管该股的交易价格仍约为其股价的一半。 60 年的估值峰值——这表明投资者尚未对回到打击前的繁荣时期进行定价。 美国上市股票的纳斯达克金龙中国指数已从今年的低点上涨了 XNUMX%，比其峰值低了约 XNUMX%。

电子商务巨头京东公司零售业务负责人辛立军告诉彭博电视台，北京“逐渐开始释放一些政策信号”。 但“回到过去‘骑马不缰绳’的可能性不大。”

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尽管如此，创业公司的负责人还是警告投资者不要过于自在。 在监管机构取消蚂蚁金服 2020 年的 IPO 计划后，给全球资本市场带来冲击波后，温度的变化是显而易见的。 初创公司避开大投资者的资金。 行业领导者对巩固权力感到不安。 像马这样的亿万富翁躲起来了。

北京有在重大事件之前采取镇压措施的悠久传统。 今年即将召开的党代会——预计习近平将赢得前所未有的第三个任期——意义重大。 一些人担心，政府只是暂时放松控制，以免经济受到冠状病毒限制和全球高通胀的破坏。

“我确实觉得监管开始出现一些放松的迹象，说实话，在过去几年里，我们确实看到了一些‘野蛮增长’，”厦门奇客机器人科技创始人郭长臣说。人工智能教育创业。 “只要有规定，而且这些规定是明确的，那么我们就可以在这个系统内进行我们的开发。”

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创始人表示，2021 年出台的一系列政府法规让他们的生活变得艰难。 这些规则适用于从平台经济到社交媒体上允许的娱乐类型的所有内容。 对行业几乎所有方面的审查都导致了寒蝉效应。 在打压期间消失的美国资金没有回归的迹象。 摩根大通曾一度将中国称为“不可投资”的华尔街机构之一。

撇开今年的股市上涨不谈，尽管曾被吹捧为硅谷的主要竞争对手，但中国仍在经受风险投资投资的下滑。 根据研究公司 Preqin 的数据，到 40 年前五个月，该国的交易价值比一年前下降了约 34%，至 2022 亿美元。 与此同时，风险投资和私募股权基金筹集了 6.2 亿美元，与去年前五个月相比下降了 90% 以上。

即使是中国放宽规则的明显受益者也面临着艰难的攀登。 据知情人士透露，尽管监管机构批准百度公司从 XNUMX 月开始发布新游戏，但该公司已经搁置了游戏开发和发行部门，并裁员。 这意味着一款计划中的游戏——“The Advancing Rabbit”——可能永远不会发布。

根据彭博新闻对注册跟踪器 Qichacha 上提供的公司记录的分析，自 105 月以来获得新许可证的 11 家游戏公司中，至少有 XNUMX 家不再正常运营。 一些工作室解散了他们的公司。 其他人则关闭了他们的网站或将其重新用于工作和租赁列表等用途。

创意选择仍然受到严格监管。 据一位知情人士透露，XNUMX 月份，上海的 Lilith Games 决定取消一款新的手机游戏，因为它认为其动漫风格的图形不太可能通过监管机构。 中国审查员对他们认为下流的图像的容忍度很低——例如日本动漫中流行的更加性感或露骨的图像。

上海咨询公司 Gamehunter 的猎头 Jesse Sun 表示：“授权中断引发了游戏开发商的裁员和精简。” “对于许多中小型工作室来说，这是一条死胡同。”

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即使在最好的情况下，中国一度大摇大摆的科技巨头现在实际上也成为了努力实现个位数增长的公用事业公司。 许多人害怕在下意识的监管时代追求登月。

蚂蚁不太可能再次完成历史上最大的首次公开募股。 滴滴已经缩减了海外扩张。 腾讯和阿里巴巴表示，他们将专注于社交媒体和在线商务等更安全、更熟悉的赌注，同时逐渐让位于金融科技等尚未被颠覆的领域的领先地位。

一家农业创业公司的创始人说，他最近问一位投资者，他的钱是否算作“资本无序扩张”。 习主席没有详细说明其范围，而是使用该术语来解释为什么对科技巨头进行监管是必要的。

“那个投资者无法回答，”创始人回忆道。 “事实上，没有人知道答案。”

（在第九段中增加了股票表现的细节）

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