Bancor V3 AMM 模型与常规 DEX AMM 的比较

区块链和加密货币生态系统在价值和大规模采用率方面经历了巨大的增长。 去中心化金融 (DeFi) 的推出导致多个可扩展、透明和安全的区块链网络上的协议和项目爆炸式增长。

随着 DeFi 行业的发展，项目主要建立在以太坊区块链上。 但随着对产品需求的增加，区块链遇到了可扩展性问题。 这导致项目转向第 2 层可扩展性选项，例如 Avalanche、Fantom 和 Polygon. 

今天，DeFi 生态系统站在 锁定总价值69.91亿美元（TVL），根据 DeFi Pulse。 这个数字很大程度上受到去中心化交易所（DEX）和自动做市商（AMM）增长的影响。 正是后者真正推动了故事的发展 DEFI 在 2020 年夏天，这些 DApp 获得了巨大的人气。 

DeFi 在过去一年的爆发式增长（图片来源：DeFi Pulse）

了解 AMM 在 DEX 上的增长

自动做市商或 AMM，顾名思义，是去中心化交易所上的自动平台，不依赖传统的订单簿来完成交易。 相反，AMM 使用数学公式来计算资产价格并在 DEX 上完成交易。 此外，AMM 还提供来自不同流动性池的市场流动性，这意味着交易者无需匹配对手方交易即可完成交易。

图片：（03学校）

随着 AMM 的推出，DEX 变得越来越流行。 它们通过智能合约或点对点合约促进流动性池中代币的交换，从而提供执行交易所需的价格和流动性。

Bancor 于 2017 年推出了第一个 AMM。 然而，创新的真正突破是在 2018 年推出基于以太坊的 Uniswap 去中心化交易所. 两年之内，Uniswap 凭借其简单的用户界面和广泛的上市系统接管了 DeFi 生态系统，展现了 AMM 的强大功能。

自 Uniswap 推出以来，已经出现了几个衍生产品，例如 Sushiswap，以挑战 Uniswap 的主导地位，在现在被称为“AMM 战争”的情况下相互汲取流动性。 

根据 DeFi Llama 的说法，今天有超过 300 种 AMM 生效，用户在选择哪一种上犹豫不决，每一种都提供自己独特的功能来吸引用户。 尽管如此，这些协议中的大多数在用户入职方面仍然面临着一些挑战，最大的挑战是无常损失（IL）问题。

不出所料，Bancor Network 是首个 AMM，在提供解决方案方面处于领先地位。 

Bancor Network 如何改进常规 DeFi 协议

自 2017 年推出以来，Bancor 网络开发团队一直在升级其交易机制，以使交易对其用户更有效。 2020 年 2.1 月，Bancor 推出了 Bancor V2.1 升级版，为 Impermanent Loss 猖獗的案例提供了解决方案。 Bancor VXNUMX 被称为无常损失保护计划，允许用户在单一代币流动性池中提供流动性，而不是 Uniswap、Sushiswap 和其他 AMM 上的双代币 LP。 

虽然 IL 保护计划最大限度地减少了无常损失的情况，但该解决方案增加了交易费用。 这是因为用户需要先将资产换成 BNT 代币，然后再换成他们想要的货币。 例如，从 ETH 到 WBTC 的交易会看到交易者首先将他们的 ETH 转换为 BNT，然后将 BNT 转换为 WBTC，从而使交易费用翻倍。 

去年底，Bancor 推出了第三次升级， 班科V3，来解决这个问题，同时消除流动性池上的 IL。 该平台宣布了“Omnipool”，这是一个单一的池，用于质押您的 BNT 并从整个网络中获得收益。 单一资产池简化了通过 BNT 赚取收益的过程，因为您无需将 BNT 转移到不同的池中即可获得最多的奖励和费用。 

此外，Onmipool 通过在一次交易中完成所有单一资产流动性池的交易来降低交易成本。 通过单跳交易，Bancor 可以在相同流动性水平的情况下吸引更多交易费用，从而使协议更具资本效率。 此外，质押也将变得更便宜，因为该协议还将以更少的交易进行提款。 

Bancor 与其他 AMM 的区别

Bancor V3 还将通过为平台上的交易者和投资者引入首次上市的功能，将自己与其他 DEX 区分开来。 除了提供 IL 保护和降低交易费用外，Bancor V3 将允许从质押的第一天起提供 IL 保护。 在 Bancor v2.1 中，通过将您的代币存入池中 100 天或更长时间来获得 100% 的 IL 保护； 现在它立即实现。

此外，Bancor V3 还引入了自动复利功能，可立即将获得的奖励重新添加到您的流动资金池中。 这提高了平台上的整体流动性，同时让交易者有机会获得更多奖励，而无需手动重新投资他们的奖励。 

Bancor V3 上的流动性池通过引入“无限池”没有任何存款限制，允许存款人尽可能多地进行质押。 最后，该平台引入了一个双重奖励系统，为流动性提供者提供额外的奖励，该奖励使用另一种加密货币支付，而不是原生 BNT 代币。