现实世界资产的 DeFi 证券化带来信用风险和机遇：标准普尔

根据信用评级机构标准普尔全球评级的一份新研究报告，随着新协议试图支持现实世界资产的证券化，去中心化金融 (DeFi) 在传统金融中的用例在未来几年可能会增长。 

标准普尔在一份题为“证券化的 DeFi 协议：信用风险视角”的报告中表示，现实世界资产或 RWA 的融资可能会成为 DeFi 协议向前发展的一个关键重点领域。 尽管该行业仍处于起步阶段，但标准普尔强调了 DeFi 可以为证券化带来的几个好处，包括降低交易成本、提高资产池的透明度、降低交易对手风险以及为投资者加快支付结算速度。

“DeFi 的早期发展主要侧重于在加密生态系统内提供金融服务的应用程序，例如以加密资产抵押的贷款、加密资产的投资工具和加密​​交易平台，”分析师 Andrew O'Neill、Alexandre Birry、Lapo Guadagnuolo 和Vanessa Purwin 写道，并补充说：

“这些最初的用例与实体经济广泛脱节。 RWA 的融资已成为 DeFi 领域的一个主题，借贷协议以传统方式提供贷款，基于借款人承销，而不是由作为抵押品的加密资产支持。”

DeFi 证券化 然而，并非没有风险。 标准普尔确定了与其发行相关的法律和运营风险，以及法定货币计价资产与数字货币负债之间不匹配的可能性。 解决这些风险可能是一个强大的 DeFi 证券化行业与一个未能吸引传统金融兴趣的行业之间的区别。

标准普尔全球评级是华尔街三大评级机构之一。 虽然该公司正在研究 DeFi 协议，但目前并未对任何项目进行评级。

DeFi 行业 声名鹊起 在 2020 年年中，由于更高收益率和更容易进入信贷市场的承诺吸引了加密原生投资者。 根据大多数指标，DeFi 活动在 2021 年第三季度达到顶峰——当年 180 月，DeFi 平台上锁定的总价值 (TVL) 超过 XNUMX 亿美元。

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资产代币化，或发行代表真实可交易资产的安全令牌的过程，长期以来一直被视为区块链技术的可行用例。 根据安永会计师事务所的说法，代币化 创建 在没有中介的情况下，真实世界资产与其在数字世界中的可访问性之间的桥梁。 该咨询机构认为代币化可以“为流动性差和非分数市场提供流动性”。