许多区块链公司现在认为监管是不可避免的，但是关于在保护用户和扼杀行业命脉之间划清界限的争论越来越多，或者将其强制到美国之外。
“无论我们喜不喜欢，监管即将到来，”加密货币创新委员会的希拉沃伦在加拿大多伦多最近举行的碰撞会议前接受采访时告诉我。
区块链技术行业游说团体的首席执行官解释说，许多公司现在没有试图阻止不可避免的事情，而是专注于游说制定适合他们的规则。
为什么改变？ 每周似乎都会带来关于漏洞、黑客攻击和算法稳定币失败的新故事——从流行的 Netflix QuadrigaCX 纪录片到令人眼花缭乱的加密交易混合器世界，以及执法部门用来追踪两名被指控销售欺诈性 NFT 的美国人的步骤——加强监管开始看起来像一个更好的主意。 不仅适用于企业，也适用于担心连任的立法者。 人们似乎喜欢听到关于加密货币诈骗和损失金钱的消息……只要不是他们自己的。
即使监管是不可避免的，如何监管和监管什么的问题仍然存在争议。 具体来说，什么类型的法规和执法实际上将有助于保持行业对参与者的公平和安全，而不会扼杀区块链的独特和革命性方面，或将其转变为传统金融的另一个版本？
监管是否意味着明确界定美国证券的四个因素的 38 种不同考虑因素？ 如何定义谁拥有 NFT 中的哪些权利？ 或者它只是意味着效仿怀俄明州的例子并监管 DAO？
走线
一周后，在 Collision 本身——安大略省有 35,000 名技术人员——我扑通一声坐在“加密舞台”前黑暗区域的椅子上，与 Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 讨论如何监管加密货币.
https://www.youtube.com/watch?v=Af1M1-ruVIY
具有讽刺意味的是，尽管 Crypto.com 并未注册为加密资产交易平台，但 XNUMX 多个品牌座椅套上印着令人瞠目结舌的黑白 Crypto.com 标志，让我眼前一亮。安大略省。
根据加拿大投资行业监管组织 (IIROC) 关于加密广告的工作人员通知，Crypto.com 的座位品牌是合法的。 它避免了可能被视为不公平、误导或对消费者风险信息不充分的陈述。 大多数会议与会者——科技企业家和 CEO 的全球观众——已经知道“Crypto.com”的含义。 马特达蒙可以休息一周.
广告是监管机构如何在阻止不良行为者和促进创新之间找到微妙平衡的一个例子。 例如，安大略省证券委员会 (OSC) 的任务是在鼓励新业务和竞争性资本市场的同时保护消费者。
作为 OSC 任务的一部分，它之前发布了一份关于 QuadrigaCX 首席执行官 Gerald Cotten 的可疑死亡以及曾经是加拿大最大的加密货币交易所如何失去数百万客户的报告。 它还踢了世界上交易量最大的加密货币交易所币安， 省外 擅自操作。
OSC 高级事务专家 JP Vecsi 表示，今年的计划包括继续执行证券法并与加密公司合作，让他们注册在该省开展业务。 “另一个优先事项将是识别和解决加密资产交易平台广告、营销和社交媒体中的误导性信息，”他补充道。
做出糟糕投资决定的自由
在规模的另一端，有很多加密自由主义者根本不相信有太多的监管是必要的。 这 聪岛组 正试图在南太平洋的一个岛屿上建立一个自由主义的“基于区块链的民主”（与附近的瓦努阿图合作）。 它正在为公民身份铸造 NFT，尽管由于加密货币的低迷，这一过程已经放缓。
Chexy 的首席执行官 Lizaveta Akhvledziani（一个针对租房者的奖励卡计划）倾向于自由主义者，并遵循一些基本规则。 她认为，无论风险如何，人们都应该能够投资他们想要的任何东西。
她说，投资者需要的只是反洗钱规则和教育。 当她购买了与 LUNA 相关的算法稳定币 TerraUSD (UST) 2022 年 XNUMX 月的崩溃，她明白这是有风险的。
“如果你真的去那里认为它是无风险的，但你每年要赚 20%，那你就是个白痴，”她说。
“发生的情况很糟糕——很多人损失了很多钱……但如果只是市场动态，你就不能仅仅监管它，因为这违背了整个去中心化经济加密货币的立场。”
SEC诉Ripple，正在进行的传奇
一个支持监管的论点是，在政府最终发布明确的指导方针后，合规性可能会更容易，市场信任度会更高，业务也会更顺畅和更有利可图。
“尽管加密领域有很多自由主义根源，但我的经验是，大多数加密领域的参与者都希望遵守规则。 但我们必须知道规则是什么，”Ripple 的 Brad Garlinghouse 告诉会议。
“作为一个在提供加密货币清晰度方面几乎落后于其他所有国家的国家的公民，这令人难以置信的沮丧。 加拿大已批准比特币 ETF。 美国没有。 我认为美国与其他 G7 经济体步调不一致的例子太多了。”
Ripple 目前正在与美国证券交易委员会抗争，后者声称该公司销售的 XRP 是作为没有招股说明书的证券出售的投资合同。 此案将为其他公司开创一个重要的先例，加林豪斯表示，他正在为自己的公司和整个行业而战。
“SEC 是一把锤子，当你是一把锤子时，一切看起来都像钉子，”Garlinghouse 说。 “美国证券交易委员会现任主席曾表示，他认为可能除了比特币之外的一切都是证券。 这对美国加密行业可能非常不利。 这就是很多人搬到美国以外建立和投资各种加密项目的原因……如果你所在的国家很难成功，你就去其他地方。”
根据加林豪斯的说法，美国西海岸的潮汐已经发生了变化。 “我认为发生的重大变化是硅谷在技术人才方面具有优势。 这在今天是不正确的，”他说。
把钱放在嘴边，Ripple 正在多伦多开设办事处。 Coinbase 正在欧洲扩张， 尽管在 18 月裁员 XNUMX% 的美国员工. 币安还计划通过在国家监管机构 IIROC 注册，在 2024 年之前返回安大略省，从而跳过该省的注册程序。
桌子上的美国钞票
美国 is 向法规迈进，只是慢慢地。 瑞波公共政策负责人苏弗里德曼表示，拟议的两党 数字商品交易法 和 Lummis-Gillibrand 负责任金融创新法案是很好的起点，但美国落后于其他国家，包括英国和新加坡。
加密创新委员会的沃伦对此表示赞同。 “没有人在等待美国采取行动，”她说。 目前，她的重点是特拉华州以及欧洲、印度、澳大利亚、迪拜、新加坡和巴哈马等州，所有这些州都在采用更具创新性的法规，为企业创造确定性。 巴哈马最近 白皮书 关于该国数字资产的未来，该国重申了该国的目标，即提高“巴哈马作为一个监管良好的司法管辖区的吸引力，任何规模的运营良好的数字资产业务都可以运营、发展和繁荣。”
这意味着鼓励公民使用岛上的中央银行数字货币来经营他们的业务，甚至纳税。 英国更多 最近发布了一项法案，允许财政部监管数字结算资产，包括支付、服务提供商和破产。
然而，沃伦警告说，更明确的法规并不总是对区块链业务有益。 新加坡的语气从吸引区块链公司并将自己吹捧为加密货币中心转变为更严格的监管制度。
“随着新加坡金融管理局越来越接近公布它想为央行数字货币做些什么，我们看到在某些方面对加密货币的开放程度有所降低。”
随着 Lummis-Gillibrand 法案被搁置到明年，美国法规的时间表仍然未知。 不过，她清楚的是，加密货币并没有突然消失。
“我们的观点是，在许多情况下，我们实际上已经为监管做好了准备。 没有人愿意看到地毯被拉走，”她说。
“没有人希望看到诈骗艺术家蓬勃发展，除非他们是诈骗艺术家。 它使整个行业陷入低谷，并给我们带来了坏名声。”
她说，监管机构应该帮助人们识别骗局和潜在的地毯拉扯。
“在某种程度上，该行业可以提供帮助，也愿意提供帮助。 另一方面，必须有一些关于如何做到这一点的指导。 每个在 Twitter 上大喊大叫的人都没有帮助。 没有人能分辨谁是可信的。 对于每个说‘Terra LUNA 有风险’的人来说，你已经有人纹了一只狗的纹身，”她说，指的是 Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 纹的嚎叫的狼 LUNA 纹身。 就在几个月前 稳定币的崩溃。
哦，加拿大！
与加密创新委员会一样，加拿大 Web3 委员会也在倡导负责任的区块链监管，但加拿大的等待时间也可能很长。 去年 XNUMX 月，加拿大联邦政府宣布了一项需要五年时间才能完成的金融部门立法审查。
据财政部官员称，重点将放在货币数字化和维护金融部门的稳定和安全上，从数字货币开始，包括监管加密货币和稳定币以及建立 CBDC。
由于该部门计划与利益相关者和加拿大人协商，Web3 委员会可能会有很多话要说。 政府还将听取国际同行的意见，并使其法规与国际标准和最佳实践保持一致，无论结果如何。
与美国相比，加拿大至少有一些更明确的指导方针和法律先例，但在这两个国家等待明确的法规并不理想，因为最糟糕的法规可能根本就没有法规。
根据卡尔加里大学法学院助理教授 Ryan Clements 的说法，法规为投资者创造了确定性，并增加了加密货币的交易量、价格和用户总数。 缺乏监管则适得其反，将犹豫不决的业余投资者和专业交易员都排挤出去。 这意味着更少的人失去他们的积蓄，更少的 Netflix 关于诈骗的特别节目，也更少的风险投资和政府为创新提供资金。
并非所有人都同意这一观点，其他学者质疑强有力的监管是否真的会损害创新和投资（但不会损害交易本身）。 最近的一项研究表明，尽管最近几年宣布新的法规和执法行动对 ETH 和 BTC 的价格产生了重大影响——比如中国在 2017 年禁止 ICO 时——无论是负面公告还是正面公告都不会对交易产生重大影响 体积 在这些加密货币中，无论是在发布公告的国家还是在全球范围内。
虽然这些公告实际上并没有吓跑交易者，但研究表明它们确实将公司赶出了市场。 对于交易员来说，转换交易所相对于公司转移实体业务相对容易，例如 Kraken 于 2015 年离开纽约，Deribit 于 2020 年离开荷兰前往巴拿马。
与此同时，将创新公司赶出去可能会像不让他们进入一样限制一个国家的经济。Garlinghouse 表示，Ripple 95% 的客户是非美国客户，这意味着如果该公司有很多潜在收入最终会流入美国经济被允许在一个明确的框架内在那里运作。
Binance.US 预计针对它的集体诉讼不会成功
与 Ripple 一样，Binance.US 也面临着法律诉讼，通过更明确的法规可能可以避免这些诉讼。 Terra区块链生态系统崩溃后，一些 几个州的集体诉讼 指控该公司在所涉及的投资风险方面误导了投资者。
“关于美国的美丽和可怕的部分是你可以起诉任何人，”Binance.US 的布赖恩施罗德告诉碰撞观众。
“在我们的平台上，我们实际上从未上架过 LUNA。” 他补充说，公司在上市代币或代币项目之前的尽职调查过程需要数天的研究，涉及问卷调查、内部和外部顾问、由法律合规和业务的跨职能团队组成的上市委员会，以及一致投票。 说了这么多，他并不担心。
但是，如果政府首先对尽职调查程序和标准进行了规范，那么诉讼很可能可以避免，或者至少 Binance.US 可以通过说它遵守规则来证明其程序是正当的。
公司应对风险和等待监管的一种方式是聘请美国证券交易委员会和加拿大司法部的前监管机构。 这些员工在对用于确定潜在代币发行是否为美国证券的四因素 Howey 分析进行 38 个考虑的 SEC 框架分析时很有帮助，SEC 专员 Hester Peirce 将其与杰克逊波洛克的画作进行了比较。
Ripple 的弗里德曼也想澄清这些因素。 “我们所有人的目标是能够参加考试，让多人应用这些因素，并得出类似的结论，”她说。
回到 Collision，Shroder 表示，广泛的 Lummis-Gillibrand 法案不太可能按原样通过，但由于最近媒体的关注、保护消费者的需要和政客的愿望，他可能会看到有关稳定币的部分被撤出并单独通过to be reelected.
“每当消费者受到伤害或影响时，国会往往会加快或关注，”他说。
“这是 1930 年代银行业的回声。 这与导致[联邦存款保险公司]等法规的过程相同。”
“我们会有加密货币的 FDIC 吗？” 施罗德若有所思。 “可能不会，但谁知道我们可以看到什么样的法规可以让这个行业更安全”——当然，还有更多的利润。
资料来源：https://cointelegraph.com/magazine/2022/08/01/cleaning-crypto-how-much-enforcement-needed