IMF：无抵押稳定币的内爆风险

国际货币基金组织（IMF）主任 Kristalina Georgieva 最近警告不要使用不太强大的加密项目和不当抵押的稳定币。

格奥尔基耶娃在世界经济论坛上代表国际货币基金组织对稳定币发出警告

在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛年会上，格奥尔基耶娃表示，有必要区分各种加密项目，以便了解哪些项目带来了 真正的好处，而哪些实际上只会带来风险。 

谈到加密领域，她说： 

“我求你不要放弃这个世界的重要性。 它为我们所有人提供更快的服务、更低的成本和更多的包容性，但前提是我们将苹果与橙子和香蕉分开”。

因此，一方面他承认加密货币技术可以用于 创新金融体系，但另一方面，她呼吁明确区分各种项目。 

当然，她指的是 UST 算法稳定币的内爆所发生的事情。 实际上，需要在这种环境中建立的首要差异之一是认识到 链上抵押稳定币来自那些由真实的物理储备（链下）支持的稳定币。

值得注意的是，虽然 UST 下跌是由于 储备不足 为了支持其 1 美元的固定价值，其他链下抵押稳定币，如 USDT、USDC 或 BUSD，表现得非常好。 

格奥尔基耶娃评论说： 

“支持它的人越少，你就越应该准备好承担这件事在你脸上爆炸的风险”。

链上与链下抵押的区别是什么？

DAI 的案例在这方面似乎堪称典范。 

是的，它是一种与美元价格挂钩的算法稳定币，但它是超额抵押的 这样它就可以承受基础价值的突然下跌。 

另一方面，UST 没有承受 LUNA 的价值损失，最终在几天内完全崩溃。 例如，DAI 继续价值 1 美元，尽管最近几天经历了几次剧烈波动，但最终还是 从未真正脱离 从这个值超过几个小时。 

UST 已从与美元挂钩的资本金最高的稳定币排行榜上消失，而 DAI 则升至第四位，仅次于 USDT、USDC 和 BUSD。 

Georgieva 所表达的概念很难让人不同意，尤其是因为现在有超过 13,000 种加密货币和代币，而且其中大部分可能没有坚实的项目支持，甚至可能注定在未来消失。 

的确，她也 说: 

“当我们看稳定币时，这就是发生大混乱的地方。 如果稳定币有资产支持，一对一，它是稳定的。 当它没有资产支持，但承诺提供20%的回报时，它就是一个金字塔”。

因此，很明显，Georgieva 并没有猛烈抨击一般稳定币或加密货币，而只是抨击那些不够强大而无法生存的加密货币项目。 不幸的是，可能有很多。