微软启动科技股盈利创 2016 年以来最大跌幅

（彭博社）——当标准普尔 500 指数中最具影响力的部分的财报季在下周开始时，美国科技股即将遇到下一个障碍：利润消失。

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以科技股为主的纳斯达克 100 指数进入了这一关键阶段，其背景是阴暗的背景阻碍了今年的强劲开局。 由于销售放缓，周二开始发布该集团报告的微软公司与亚马逊公司一起，本周开始裁员数千人，这突显了未来的风险。 谷歌母公司 Alphabet Inc. 紧随其后制定了自己的裁员计划。

Bloomberg Intelligence 汇编的数据显示，华尔街几个月来一直在削减科技行业的盈利预期，预计这将成为标准普尔 500 指数第四季度利润的最大拖累。 然而，对投资者来说，危险在于分析师仍然过于乐观，随着经济降温，对该行业产品的需求正在崩溃。

彭博资讯的股票策略师迈克尔卡斯珀表示：“科技正在推动我们在标准普尔看到的整体盈利衰退。” “虽然有很多因素，但取决于这次衰退是否真的出现以及它发生的严重程度，该行业肯定仍存在一些负面修正风险。”

包括德州仪器公司、Lam Research Corp. 和英特尔公司在内的公司也将在下周发布报告。 Apple Inc.、Alphabet 和其他巨头在下周宣布。 该集团对整个市场的走势具有巨大的影响力，信息技术占标准普尔 25 指数市值的 500% 以上。

BI 编制的数据显示，基准中科技公司第四季度的收益预计将比去年同期下降 9.2%，这是自 2016 年以来的最大跌幅。 情绪恶化的速度值得注意：三个月前，华尔街仅看到利润持平。

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与过去几年相比，这些公司的收入增长正在放缓，当时大流行和随之而来的封锁推动了从数字服务到个人电脑及其驱动组件等各种产品的销售。 更高的成本也在挤压利润。

估值问题

然而，令人担忧的是，尽管纳斯达克 33 指数去年暴跌 100%，但估值仍远非便宜。该指数的定价约为未来 21 个月利润预测的 12 倍，而过去十年的平均水平为 20.5 倍，进一步的预算削减只会让它看起来更贵。 在 17.7 年结束的经济衰退之后，该倍数在 2020 年触底至 11.3，在 2011 年触底至 2009。

尽管如此，对于 Value Point Capital 的负责人 Sameer Bhasin 来说，大部分坏消息都已反映在价格中。他预计第一季度的利润预期可能会进一步下降，但表示有些担忧被夸大了。

他说：“科技业并没有受到行业需求问题的困扰，它更多的是在消化大流行期间形成的过剩需求。” “场外有资金等待重新投入该行业。”

BI 编制的数据显示，分析师预计科技行业利润将在下半年恢复增长。 这将使高管们对全年的展望对股市变得更加重要。

随着未来几周收益的陆续公布，投资者将面临大量风险需要监控。

Franklin Rising Dividends Fund 的投资组合经理 Nick Getaz 表示，其中包括通货膨胀可能比许多人预期的更为根深蒂固，以及更高的利率对利润的影响。

“货币政策存在滞后，我们可能仍处于滞后时期，”他说。 “我们还没有看到加息对收益的预期影响。”

公司收益的其他方面：

– 在 Ryan Vlastelica 的协助下。

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