NBA Top Shots NFT 可能是证券，在 Dapper 诉讼中裁定联邦法官

在周三法官拒绝驳回此案后，Dapper Labs 将被迫面临美国证券交易委员会 (SEC) 的诉讼，指控其平台上的 NFT Top Shot NFT Moments 是未注册证券。

美国地方法院法官 Victor Marrero 裁定，此类 NFT 可能符合 Howey 测试下的证券资格。 

NFT 是证券吗？

每马雷诺的 裁决，使美国证券交易委员会的指控“表面上有道理”的部分原因是，有问题的 NFT 在 Flow 区块链上流通——一个由 短小精悍的. 如果没有 Dapper 的努力，这样的 NFT 在理论上将没有价值，勾选 Howey 测试的最后一个分支，需要另一方的努力来维护投资的价值。

“正如原告所称，FLOW、Flow 区块链和 Moments 之间的经济现实和技术相互作用支持法院的结论，”文件中写道。 

Howey 测试是自 1930 年代以来用于确定哪些资产构成证券的法律标准。 今天，美国证券交易委员会在做出与加密货币和 NFT 相关的裁决时经常援引它，该机构的主席 Gary Gensler 认为 绝大多数 是证券。 

Howey 要求对共同企业进行投资，期望利润基于他人的努力。 鉴于从 Dapper 购买 Moments NFT 花费了大量资金，并且公司和 SEC 均未提出异议，因此无疑满足了测试的第一个分支。

相反，Dapper 的驳回动议认为不存在“共同企业”，因为每个 NFT 投资者的命运与其他投资者无关，也与中央发起人的努力无关。 然而，法院裁定 SEC 充分声称“购买者的财富与 Dapper Labs 的整体成功息息相关”。

法院还同意，购买朋友圈是客观上导致 Dapper 期望获利的行为。 这包括来自 @NBATopShot 帐户的推文，宣传破纪录的 NFT 销售，并附有“股票图表”和“钱袋子”表情符号。 

还没有最终裁决

尽管法官在提交的文件中支持美国证券交易委员会，但其针对 Dapper 的案件远未结束。 该命令仅否决了 Dapper 的驳回动议，但并不是对案件是非曲直的最终裁决。

NBA Top Shots 是 NFT，包含存储在视频剪辑中的 NBA 历史时刻，通常被比作数字交易卡。

发言人斯蒂芬妮马丁在一份声明中说：“法院一再发现，消费品——包括艺术品和篮球卡等收藏品——不是联邦法律规定的证券。” 彭博.