Avalanche 提出的无常损失诅咒的新修复

基于雪崩分散式金融（DeFi）协议交易者 Joe 声称它可能已经找到了一种方法来减轻 DeFi 最大的弱点之一——无常损失。

在一个新发布周二发布的名为 JOE v2 流动性手册的白皮书，由量化开发人员和研究人员 Adam Sturges、TraderWaWa、Hanzo 和软件工程师 Louis MeMyself 撰写，开发人员概述了流动性手册 (LB) 的使用以及附加的可变费用互换功能，以“提供零滑点或低滑点交易的交易者。”

/4 无常损失
Uniswap V3 最关键的问题之一是无常损失往往超过掉期费用。
一项由 @Bancor 团队表明，50% 的 Uniswap V3 LP 亏损。
Liquidity Book 通过引入可变掉期费用解决了这个问题。
— DeFi 投资者（@TheDeFinvestor） 2022 年 8 月 23 日

交易员 Joe 表示，新策略将减轻“市场动荡期间其他 DEX 上众多流动性提供者 (LP) 遭受的无常损失”。

无常损失被视为 DeFi 最大弱点之一的情况是，当代币存入基于流动性池的自动做市商后，代币价格发生变化，作为收益耕作（一种借出代币以获得奖励的投资类型）的一部分（与质押不同）。

数字资产管理公司 IDEG 首席投资官 Markus Thielen 表示，这也是机构投资者在 DeFi 领域一直保持谨慎态度的原因之一。

Thielen 在接受 Cointelegraph 采访时表示，他的公司和其他机构投资者“与自动做市商（AMM）的接触较少，因为无常损失的风险太高”，并补充道：

“我必须承认，Trader Joe’s v2 白皮书提供了一个新颖的想法，流动性提供商已经为促进交易产生了 30 个基点，当该行业未来增长不确定时，这是一个有吸引力的回报。我们希望了解 v2 现在吸引了多少流动性，以及 Trader Joe 的 TVL 将如何提高。”

Thielen补充道，为了在数字资产领域获得竞争优势，投资者需要寻找基本面良好的另类投资，而不仅仅是依赖蓝筹资产：

“作为加密货币基金，我们不能仅仅依赖 ETH 和 BTC，我们希望其他层币和替代币能够蓬勃发展，因此我们赞扬 Trader Joe 团队的持续开发和其他 AMM 的警觉。”

根据该论文，Trader Joe's Liquidity Book（LB）是一种流动性池（LP），它将资产对的流动性安排到价格仓中，并以恒定价格进行交换。

LB引入了新的可变掉期费用，旨在通过在市场极端波动的情况下补偿有限合伙人来保护交易者免受无常损失，以便更有效地管理流动性以应对突然的价格变动。

Trader Joe's LB 还将提供零滑点到低滑点交易，这将为交易者提供更好的购买率。

如果执行得当，这可能代表着 DeFi 的重大突破。最近的一项研究表明超过 50% 的 Uniswap v3 LP 亏损在市场动荡时期，因为无常损失超过掉期费用。

漫长的等待终于结束了…。
介绍：流动性手册
下一代 AMM 协议，高效、灵活且专为 #DeFi https://t.co/6l2FoaJ0xo
— 交易员乔 | 即将推出新 AMM (@traderjoe_xyz) 2022 年 8 月 22 日

Thorchain 是另一个 DeFi 协议提供无常损失保护对于前 100 天后的 LP 存款（在此之前提供部分保护）。

Trader Joe 协议将自己称为“一站式去中心化交易平台”，建立在智能合约平台 Avalanche 之上。

该协议是目前 Avalanche 上最大的去中心化交易所 (DEX)，该协议锁定的总价值 (TVL) 为 191 亿美元。

DeFi 协议允许用户进行交易、耕种、借贷和质押等。

Trader Joe 的代币 JOE 在白皮书发布后价格短暂飙升，贸易根据 CoinMarketCap 的数据，截至撰写本文时，该价格为 0.28 美元，但仍较历史高点下跌 94.5%。