链上数据宏观回顾 – The Cryptonomist

2022 年的熊市对整个数字资产行业来说都是残酷的，BTC 和 ETH 的价格都比 ATH 下跌了 75% 以上。 在这篇文章中，我们从链上数据的角度对重大事件和趋势进行了全面的了解。

比特币

比特币现货价格 20 月中旬低于实际价格（目前约为 143 万美元），这通常被认为是市场的总成本基础。 这表明 BTC 投资者的平均持有量处于水下状态，到目前为止已经持续了 XNUMX 天。 无论是规模还是持续时间，现在都与之前的熊市相当。

我们可以评估已实现损益的滚动年度总和。 在这里，我们可以看到 2022 年的熊市导致了超过 -$213B 的已实现损失，这表明市场已经回吐了 46.8-455 年获得的 $2020B 利润的 21%。 大部分都跟随着 LUNA的失败、3AC 和 FTX。

然而，即使存在普遍的看跌趋势，长期持有者 (LTH) 持有的 BTC 供应量比例仍接近历史高位。 随着 FTX 崩盘，LTH 供应量仅下降了 1.3%，这表明 HODLer 的信念仍然完好无损。 LTH 目前持有 82.2% 的供应量，其中 34.87% 处于未实现亏损状态。

以太币

针对 以太币，随着合并发生在 15 月 2022 日，熊市出现了短暂的缓解。 这张图表显示了整个 12 年的平均和中值区块间隔。我们可以清楚地看到概率和自然可变的 PoW 挖矿在哪里结束，并切​​换到一致的 XNUMX 秒区块时间的 PoS。 同样值得注意的是 XNUMX 月份第五个也是最后一个难度炸弹的激活和拆除。

随着 合并 ETH 发行率大幅下降，名义年增长率降至 0.5% 左右。 然而，对于 EIP1559，大部分新供应被销毁机制所抵消，导致此后只有 1,245 个新 ETH 进入流通。 相比之下，根据之前的货币政策，本应发行约 1.04 万个 ETH。

Stablecoins

Stablecoins 自 2020 年以来已成为行业的基石资产，市值排名前 3 的资产中有 6 个是稳定币。 稳定币总供应量在 161.5 年 2022 月达到 $14.3B 的峰值，但此后出现了超过 $XNUMXB 的大规模赎回。

与已实现损失一样，这反映了该领域的净资本流出，但也仅为峰值的 8%，表明大部分资本仍在流出。

随着 2022 年接近尾声，我们可以评估链上数据中出现的大规模趋势。 今年的大部分时间都被看跌情绪、资本外流和中心化实体的几次引人注目的倒闭所主导。

结果是比特币和以太币的交易价格低于各自的实际价格，稳定币流出 $14.3B，BTC 和 ETH 价格下跌 75%。

尽管如此， 比特币 HODLers 的信念仍然非常高，以太坊成功地完成了人们期待已久的 The Merge 工程壮举。