自美国证券交易委员会于 20 年 2020 月就涉嫌未注册证券销售起诉该公司和两名高管以来，Ripple Labs 的 XRP 代币已下跌 XNUMX%。
从那时起，Ripple Labs 已投入数十亿美元在二级市场上回购 XRP 代币。
有 报告 专注于 Ripple Labs 在 2022 年第四季度的直接 XRP 销售。收购 XRP 代币的举措——表面上是一个看涨指标——被吹捧为提高生态系统的流动性。
这些报告通常将近 3 亿美元的内部销售额与 XRP 在 27 月份快速增长 XNUMX% 的暴涨联系起来。 他们支持这样一种说法，即瑞波币最近的复苏之所以更加引人注目，是因为它在不确定的、可能是决定性的监管结果悬而未决的情况下发挥作用。
这些销售具体指的是机构和其他企业客户直接从 Ripple 获取 XRP 以用于其按需流动性 (ODL) 网络，该产品旨在通过 XRP 驱动的加密轨道帮助平滑跨境汇款流程。
Blockworks 编制了 Ripple Labs 季度市场报告的完整六年历史，可以追溯到 2016 年第四季度的首版。
Ripple 的直接 XRP 销售只是故事的一部分。 的确，Ripple 上个季度售出了约 2.97 亿美元的 XRP——与上一季度的 2.82 亿美元持平——但事实是，根据其自己的披露，Ripple 似乎已经将大部分资金用于在公开市场上购买 XRP。
从 11.1 年初到 2021 年底，Ripple Labs 总共公开报告了 2022 亿美元的 ODL 相关销售额。从那时起，该公司在持续的 XRP 购买活动中花费了近 8.4 亿美元，最初是为了保护代币市场及其客户，平均每个季度超过 1 亿美元。
Ripple Labs 的披露表明，自 SEC 指控以来，该公司基本上回收了 75% 的直接 XRP 销售产生的收入，这些收入是在二级市场上购买自己的代币，以及 67 年第四季度初以来总销售收入的 2016%。
Blockworks 多次联系了 Ripple 的几个联系人，提供了这个故事中包含的具体细节，但没有收到任何回复。
Ripple 在 XRP 市场“健康”上花费数十亿美元
整理 Ripple 每份季度市场报告中包含的数据（包括最 最近)，在六年的披露中，Blockworks 发现 Ripple 在此期间直接向客户出售了价值 12.55 亿美元的 XRP。
其中，744.6 亿美元是“以编程方式”出售的，这是在加密货币交易所等公开市场上出售的常用术语。
Ripple 在 2019 年第三季度后停止了程序化销售。底层没有给出具体原因 泄露. 但该公司随后表示，它正专注于场外交易 (OTC) 销售，合作伙伴在包括 EMEA 和亚洲在内的“具有战略重要性”的地区开展业务。
第二年，Ripple 表示它是 聚焦 “作为向 RippleNet 的 ODL 客户提供增加的 XRP 流动性的一部分，仅依靠其场外交易销售。” 随着 ODL 的增长，它将流动性描述为“至关重要”。
Ripple 在 2020 年第二季度首次披露它是二级市场上的 XRP 买家 25美分硬币, 虽然购买 数字 直到同年第三季度才出现。
“需要一个健康、有序的 XRP 市场来最大限度地降低客户的成本和风险，Ripple 在流动性过程中扮演着负责任的角色，”Ripple 说过 在Q2 2020中。
“随着越来越多的金融机构利用 RippleNet 的 ODL 服务，XRP 市场增加了更多的流动性。 尽管如此，Ripple 一直是二级市场的买家，未来可能会继续以市场价格进行采购。”
一开始，Ripple Labs 在 40 年第三季度和第四季度每季度抢购约 3 万美元。然后它暂停到 4 年第四季度，当时它通过支出 2020 亿美元大幅加大力度。
1.08 年前三个月的支出约为 2022 亿美元，下一季度支出为 1.71 亿美元。 在那之后的一个季度，当 Ripple 报道 2.5 亿美元的二次购买。
上个季度，它在 XRP 上花费了 2.74 亿美元。 与此同时，XRP 的价格下跌了 30%。
Ripple 将其购买活动描述为 XRP 借贷业务的“近期产品解决方案” 公布 2020 年 XNUMX 月。
该公司在其 3 年第三季度中表示 报告 它正在构建“新的 ODL 功能，以从公开市场动态获取 XRP 流动性，而不仅仅是 Ripple”，这暗示其在二级市场上的 XRP 购买最终会放缓——但其 XRP 回购预算只会增加。
集中化和证券法
XRP 及其底层加密基础设施是否足够去中心化以避免美国证券交易委员会审查的问题多年来一直困扰着总部位于旧金山的 Ripple Labs。
这场辩论以 SEC 的诉讼告终，该诉讼旨在证明购买 XRP 代币构成投资合同。 监管机构认为，Ripple Labs 控制着网络和 XRP 的价值，这意味着根据 Howey 测试，其代币发行属于证券法。
出售证券的公司必须在美国证券交易委员会注册并定期披露财务信息等，以便提供可靠的信息，投资者可以根据这些信息做出决定。
在地标 言语 2018 年，美国证券交易委员会的 William Hinman 指出，“如果代币或代币运行所在的网络充分去中心化——购买者不再合理地期望一个人或团体进行必要的管理或创业努力——资产可能不代表投资合同。” 他特别将比特币和以太坊命名为符合该标准的代币。 XRP 在他的演讲中的遗漏是 XRP 可能受到攻击的第一个迹象。
尽管如此，权力下放是一个范围，并且有很多方法可以 衡量加密项目的去中心化程度. 有些与它们的技术基础有关——例如，网络有多少验证器节点，以及它们是如何被选择的。
另一个是供应的集中化； 如果一方持有过多的代币，他们可能会对市场产生巨大的影响。
2022年XNUMX月，瑞波币 声明 它 - 第一次 - 拥有 XRP 未偿还供应量的不到 50％，目前约为 50.8 亿美元（21.08 亿美元）。 2017年，那个 数字 高达61%。
Ripple 通过其直接销售和 ODL 相关销售来分发 XRP 促成了这一减少。
很难衡量 Ripple 在过去两年中持续购买如此多 XRP 的实际市场影响（按市值计算，它现在是第六大数字资产， 2015 它是仅次于比特币的第二大货币）。
回购华尔街常见的做法
虽然订单簿深度是一个流动的指标并且变化很快，但 CoinGecko 最近 地方d Binance 的 XRP/USDT 市场的 2% 深度，上涨约 2.3 万美元，下跌约 1.6 万美元——这意味着这些规模的出价将使 XRP 的价格向任一方向移动 2%。
如果按每日平均计算，Ripple 在 2022 年购买的 XRP 将达到每天 22 万美元——是报告的推动市场发展所需金额的 10 倍多。 （Ripple 披露的销售额在其 2 年第二季度每天执行 报告，尽管没有提供有关购买率的信息）
Ripple 已公开表示其购买。 而且，就其价值而言，代币回购计划在加密市场中很常见。 经常加密交换代币 获取并销毁自己的代币年代； 加密货币贷方 Nexo 一直 运行 多年来的回购，这一举措已经延续到像 比特道.
（Ripple 不会直接销毁 XRP，而是自动销毁其账本 烧伤 每笔交易少量）。
代币回购虽然是一个不受监管的过程，但模仿了传统股票市场（都是证券）中的股票回购。 元只是 公布 一项 40 亿美元的回购计划似乎严重影响了其最近 27% 的涨幅，尽管收益有些低迷。
股票回购计划旨在将资本返还给股东。 他们可以展示自己的 ，包括高管薪酬博弈和破坏长期价值主张。
是否瑞波币 是一种安全 尚未确定。 预计将在今年某个时候作出裁决。
22 月 XNUMX 日，即 SEC 对 Ripple、联合创始人 Chris Larsen 和首席执行官 Brad Garlinghouse 提出指控的当天，后者在一份声明中表示 新闻：“与证券不同，XRP 的市场价值并未与 Ripple 的活动相关联。 相反，XRP 的价格与其他虚拟货币的走势相关。”
整个加密货币价格确实倾向于相关。 但根据 Ripple 自己的披露，很明显该公司在与美国证券交易委员会的斗争中一直忙于直接维护 XRP 市场的“健康” - 数十亿美元 - 同时试图 驳斥 它对 XRP 的影响。
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资料来源：https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets