制高点——绿色科技革命

2022 年对市场、经济和地缘政治来说都是戏剧性的一年。 2023 年可能会带来更多相同甚至更大的变化。 David Skilling 和我已经写道，接下来的几年可能会以 Clausewitz 的格言为特征，即政治可以是 '以其他方式进行战争'从某种意义上说，大区域之间的战略竞争将成为影响国际政治经济的主导主题。 在本说明中，我们重点关注其中的一个关键要素——能源政策和新技术的革命。

能源和技术是未来战略竞争的两个关键领域，世界各国政府都希望确保领先地位。

人们普遍认为技术主导着全球经济的制高点。 从美国和中国到新加坡和荷兰等小型经济体，国家经济政策通常侧重于发展技术优势。 中国、欧盟和美国越来越注重加强领先技术领域的战略自主权。 经济制裁和限制正在对竞争集团之间的技术流动和投资施加影响——这将在 2023 年得到加强，吸引更多国家参与。 需要做出选择。

到 2023 年，我们预计政府资本将大幅加速流入美国、中国、欧洲和其他地区的战略技术领域。 美国已经立法（并提议）大量投资美国的基础设施和创新。 重点领域包括人工智能、大数据、量子、5G、半导体等。

战略自主权

这些是中国一段时间以来一直在采取的措施。 欧洲越来越关注战略自主权，这对创新战略投资有影响：从半导体到在绿色经济中发展领先的全球竞争地位。

由于推动战略自主，全球经济分裂是有代价的。 但与其他领域一样，国家之间的竞争可能是一件好事——为投资和创新创造更强烈的激励。 当然，在冷战期间，地缘政治竞争带来了更大的创新。 肯尼迪总统承诺将人类送上月球，很大程度上是出于与苏联的竞争。

以色列是另一个例子，其中地缘政治紧张局势支持了强劲的创新表现，国防创新综合体产生了溢出效应。 以色列的研发支出在发达经济体中名列前茅。 增加对创新和技术的投资可以提高生产率。

但过去两年的经验，加上俄罗斯入侵乌克兰的影响，表明世界并未非物质化。 能源仍然是竞争优势的核心要素。 相对于欧洲而言，美国的能源独立程度较高，这是美国的优势——欧洲目前面临竞争压力，尤其是在能源密集型行业。

出于多种原因，能源投资将加速：为了应对当前的高价格和供应问题； 作为产业政策问题； 遵守净零目标； 并作为战略自主权的问题。 能够迅速转向可再生能源（电力、绿色氢）的经济体将获得优势。 到 2023 年，这种转变的步伐可能会加快。

那些能够将技术/创新领先地位与关键商品和能源供应安全相结合的国家和公司将表现出色。 我们认为，以技术为重点的投资将集中在从半导体和人工智能/数据到国防技术（无人机、战斗机计划）和绿色技术（电池、氢）的战略优先技术上。

随着技术和能源越来越多地被纳入战略框架，变革的步伐将显着加快。 2023 年可能代表战略投资范围的拐点。

启示

考虑到将要流动的政府资本总额以及其他政策和监管支持，投资于具有战略重点的领域

做多处于技术和能源革命中心的国家。 在过去的几十年里，美国在这两个方面都拥有强大的地位（这是独一无二的），因此一直处于优势地位。

企业与政府之间的联系将会加强——那些能够成为战略创新格局一部分的公司将会蓬勃发展。