3AC的内幕：市场是否准备迎接另一场崩盘

虽然比特币和整个加密市场在过去几天一直在尝试复苏，但三箭资本（3AC）的困境继续恶化。

3AC 再次成为头条新闻，这一次情况变得更糟。 据报道，这家加密投资公司拖欠了 15,250 比特币贷款以及 660 亿美元的 USDC 贷款。 这一结果有可能将加密市场推向另一场 FUD 引发的崩盘。

我们怎么会在这里？

化名 FatMan 的 Terra 研究论坛密码分析师对所发生的事情进行了详细分析。 据报道，3AC 使用借入的资金来执行比特币的杠杆多头头寸。 该交易的追加保证金为 24,000 美元。

他声称，考虑到其高管在没有通知公司合作伙伴的情况下执行了这一职位，3AC 事件就像一个关于贪婪的故事。 根据 FatMan 的说法，他们据称对多头头寸保密，因为他们没想到价格会跌到那么低。

德根贸易

3AC 在 BTC 上拥有巨额保证金，清算价格约为 24 美元。 他们对此保密，甚至对他们的合作伙伴也保密，因为他们认为实际情况不会这么低。 Terra、LFG 和市场状况导致比特币暴跌……（1/14）

— 胖子（@FatManTerra） 2022 年 6 月 23 日

FatMan 继续补充说，3AC 在市场崩盘时从贸易公司和大型加密货币持有者那里借了更多资金，以确保更多的流动性。 他们也没有透露他们之前的交易，从而进一步挖掘了他们已经进入的坑。

付钱给吹笛者——或不付钱

据称，3AC 也未能提供避免清算所需的抵押品，给比特币增加了更多的抛售压力。 这大约是 BTC 从 24,000 美元跌至 20,000 美元的时间。

FatMan 估计，截至 3 月 400 日，23AC 拥有价值 2 亿美元的资产，而累积的债务价值 XNUMX 亿美元。 这意味着它的大多数债权人将无法取回他们的钱。

大多数债权人永远不会得到偿付，因为根本没有足够的钱可以周转。 大约 1.6 美元消失了——这些钱流向了 BTC 矿工，他们抛售了自己的头寸和大量空头资金（甚至可能是现在正在扩大救助的基金）。 (9/14)

— 胖子（@FatManTerra） 2022 年 6 月 23 日

违约会引发另一场崩盘吗？

3AC杠杆头寸的平仓已经对市场造成了损害。 它没有更多的杠杆头寸可以在清算时触发更多的下行空间。 然而，没有人知道兔子洞能走多远。

目前尚不清楚某些债权人或其他受影响的各方是否会被迫出售其持有的 BTC 以偿还自己的债务。 3AC 违约导致的 FUD 也可能引发更多 FUD 引发的抛售。 然而，这还有待观察，尽管比特币在宣布 3AC 违约数小时后确实经历了一些下跌。