Arthur Hayes 对他最新市场预测的误解

BitMEX 联合创始人兼宏观市场分析师亚瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 的最新博客文章称，他正在比原计划更快地将干粉部署到比特币中。 

海耶斯辩称，尽管他担心未来加密货币市场回撤，但现在仍有机会从上个月开始的持续风险资产反弹中获利。 

集会还没有结束

海耶斯开始了他的帖子，标题为“出席”，通过暗示他的 以前的帖子 涵盖比特币在 20,000 月份的著名反弹，自 FTX 崩溃以来首次将资产带回 XNUMX 美元以上。 

当时，继 XNUMX 月出现强烈的反通胀迹象后，风险资产全线上涨。 这向市场发出信号，表明美联储抗击通胀的使命可能很快就会结束，从而使其能够转向更加温和的货币政策。 

然而，海耶斯警告称，此次反弹很可能是一个多头陷阱，比特币仍有可能回撤至 16,000 美元的低点。 因此，这位分析师将闲置资金投入市场基金和短期美国国库券，“错失”了比特币自那时以来 50% 的涨幅。 

然而，这位联合创始人现在重新考虑，认为比特币的涨势尚未结束——原因有二。 首先，由于该国迅速接近债务限额，财政部总账户 (TGA) 可能很快再向经济投入 500 亿美元——从而提高流动性，支撑风险资产。 

其次，美联储主席杰罗姆鲍威尔上周在联邦公开市场委员会会议后的讲话让市场再次看涨。 这可能会激励其他人——包括海耶斯——从货币市场基金和长期风险资产中撤资。 因此，RRP余额将下调，系统流动性将增加，风险资产将进一步受益。

Hayes 解释说：“目前，RRP 中存放的资金略多于 2 万亿美元，如果剔除 200 年年底的粉饰效应，今年迄今已减少约 2021 亿美元。”

海耶斯一贯的看涨理由也仍然适用：世界各地的中央银行正在恢复“一切照旧”——向经济中印钞并推高成本。 他特别呼吁日本央行“绝对决心确保恶性通货膨胀”发生在该国，该国的通货膨胀最近触及了一个 41年度高.  

接下来是什么

尽管短期内加密货币可能会有好消息，但海耶斯警告说，一旦 TGA 资金耗尽，市场可能会在年中陷入困境。 在这一点上，他预测一场“政治马戏”，之后国会最终提高债务上限，促使美国财政部发行债券为联邦赤字提供资金。 

再加上美联储正在进行的向市场抛售 100 亿美元美国国债的计划，每一次事件都会从市场中吸走大量流动性。 

“我会说这个未来对风险资产来说是负边际的，”海耶斯建议道。 “这意味着，如果你现在打算购买风险资产，你需要准备好密切关注市场，并准备好在 TGA 完全降至零但债务到期之前立即按下卖出按钮天花板升高了。”